O SPX fechou sexta-feira em 7,811.54, com gamma líquida em +$1.17B. O cenário parece estável — os 10 principais strikes continuam atuando como ímãs. Mas o fluxo por baixo ficou defensivo.
A relação entre o volume de puts e calls disparou para 1.83, o maior nível que já registramos. O volume de calls caiu de 753K para 518K. O volume de puts ficou perto de 950K. Cinco dos 10 strikes com maior volume eram puts, todos abaixo do preço à vista: 7,775 / 7,760 / 7,750 / 7,700 / 7,600. Na quinta-feira, 8 dos 10 eram calls.
Esse fluxo de puts está corroendo o piso:
Gamma em 7,800: +$181M → +$112M
Gamma em 7,750: -$17M → -$73M
O gamma flip passou de 7,749 para 7,778 — agora está apenas 34 pontos abaixo do preço à vista.
Acima de 7,778, os dealers continuam comprados em gamma, e os ímãs em 7,875 / 7,900 / 8,000 sustentam uma alta gradual e controlada.
Abaixo de 7,778, o amortecedor desaparece. Se perder esse nível, 7,750 se torna um acelerador em direção a 7,700.
Faixa esperada para hoje: 7,775 a 7,850
Manter 7,778 → alta gradual até 7,875–7,900
Perder 7,778 → abre caminho para 7,750 e, depois, 7,700
Uma leitura elevada da relação put/call é um alerta, não uma confirmação. Duas ou três sessões acima de 1.55, junto com a redução do gamma, confirmariam a mudança. O dado de hoje à noite é importante.
O vencimento mensal de opções (OPEX) é na sexta-feira.
$SPX $SPY
A relação entre o volume de puts e calls disparou para 1.83, o maior nível que já registramos. O volume de calls caiu de 753K para 518K. O volume de puts ficou perto de 950K. Cinco dos 10 strikes com maior volume eram puts, todos abaixo do preço à vista: 7,775 / 7,760 / 7,750 / 7,700 / 7,600. Na quinta-feira, 8 dos 10 eram calls.
Esse fluxo de puts está corroendo o piso:
Gamma em 7,800: +$181M → +$112M
Gamma em 7,750: -$17M → -$73M
O gamma flip passou de 7,749 para 7,778 — agora está apenas 34 pontos abaixo do preço à vista.
Acima de 7,778, os dealers continuam comprados em gamma, e os ímãs em 7,875 / 7,900 / 8,000 sustentam uma alta gradual e controlada.
Abaixo de 7,778, o amortecedor desaparece. Se perder esse nível, 7,750 se torna um acelerador em direção a 7,700.
Faixa esperada para hoje: 7,775 a 7,850
Manter 7,778 → alta gradual até 7,875–7,900
Perder 7,778 → abre caminho para 7,750 e, depois, 7,700
Uma leitura elevada da relação put/call é um alerta, não uma confirmação. Duas ou três sessões acima de 1.55, junto com a redução do gamma, confirmariam a mudança. O dado de hoje à noite é importante.
O vencimento mensal de opções (OPEX) é na sexta-feira.
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