Antes da abertura de segunda-feira, veja só esta: ontem, a NEAR subiu 11,2% em um único dia, chegando a US$ 5,88 — o melhor desempenho entre as 30 maiores criptomoedas (Basis Desk, dados de fechamento de 10-11).

O que há de tão absurdo? Há apenas três dias, as ações de IA estavam despencando. A OpenAI revelou aos investidores que sua receita anualizada no fim de setembro era de cerca de US$ 50 bilhões; antes, o mercado falava em US$ 68 bilhões — quase 30% a mais. De onde vieram esses US$ 18 bilhões extras? Segundo pessoas a par do assunto, a conta incluía também a receita dos parceiros (European Financial Review).

Assim que a notícia saiu, as ações de IA foram à lona: Nvidia caiu 3%, Oracle 6% e CoreWeave 8%; AMD, Broadcom e Intel também não escaparam (no dia da divulgação dos resultados, vários veículos citaram dados da CNBC). O Nasdaq aproveitou para registrar seu pior dia desde meados de agosto (retrospectiva de segunda-feira da FNArena).

Pelo bom senso, as criptomoedas de IA também deveriam sofrer — afinal, é literalmente isso que está no nome delas. Mas o roteiro foi outro: esta alta de $NEAR não teve nada a ver com a narrativa de IA; foi impulsionada pela liquidação dos vendidos. Em 10-11, liquidou US$ 4,92 milhões em posições vendidas em apenas uma hora (dados da Pluang), e o preço disparou de US$ 5,33 para acima de US$ 5,70. Olhando um pouco mais para trás, subiu 118% em 30 dias (CoinGecko), e o ETF de NEAR da Bitwise estreou no fim de setembro, atraindo US$ 58,9 milhões já na primeira semana (dados da CoinMarketCap).

Com TAO foi a mesma coisa: manteve-se nos US$ 295, com alta de 3,6% em 24 horas (dados cruzados de Finnhub e Gate TR). Enquanto o pessoal ligado à Nvidia estava em polvorosa, TAO nem piscou.

Então, há duas versões dessa história. A versão das bolsas americanas: os números da OpenAI encolheram, e as pessoas começaram a se perguntar para quantos dá para dividir o bolo da IA. A versão das criptos: não importa se a lógica das avaliações faz sentido — por aqui, basta liquidar os vendidos para continuar subindo. Calma antes de falar em descolamento: na segunda-feira, antes da abertura do mercado, a Bloomberg voltou a noticiar que a OpenAI prevê superar US$ 70 bilhões em receita até o fim do ano, e as compras de Oracle e Microsoft já voltaram. Se o vento mudar, não dá para saber por quanto tempo as criptos de IA vão conseguir manter essa imagem de que não ligam para as bolsas americanas.

Mas vale deixar uma coisa clara: uma alta como a da NEAR, impulsionada pela liquidação dos vendidos, pode até ser empolgante de ver — mas pense bem antes de correr atrás.