Quando as ações despencaram 92%, todo mundo estava fugindo.
Mas o CEO fez algo que muitos não ousariam fazer: comprou agressivamente as ações da própria empresa.
Em 2021, a AppLovin abriu seu capital.
O valor de mercado da empresa chegou a cerca de US$ 40 bilhões.
Mas, em 2022, o mercado virou as costas.
As ações despencaram cerca de 92%,
e o valor de mercado caiu para apenas cerca de US$ 3,8 bilhões.
O mais absurdo é que, na época, os negócios da empresa não tinham desmoronado junto.
Naquele ano, o EBITDA da AppLovin já tinha chegado a cerca de US$ 1 bilhão.
O mercado não acreditava nela, e os investidores continuavam vendendo.
Mais tarde, o CEO Adam Foroughi contou que simplesmente disse à equipe:
Já que o mercado não quer comprar nossas ações, nós mesmos vamos comprá-las.
Foi assim que a AppLovin iniciou um programa de recompra extremamente agressivo.
Com o tempo, recomprou cerca de US$ 6 bilhões em ações da própria empresa
e cancelou cerca de 20%–25% das ações.
O mais impressionante:
As ações recompradas com esses US$ 6 bilhões chegaram a valer mais de US$ 50 bilhões, considerando o pico alcançado depois.
Isso sim é:
Seja medroso quando os outros forem gananciosos e ganancioso quando os outros tiverem medo.
Mas é preciso deixar uma coisa bem clara:
Isso não significa comprar às cegas sempre que as ações despencam.
Adam teve coragem de fazer isso porque conhecia a empresa melhor do que qualquer outra pessoa:
seu fluxo de caixa, seus lucros, seu modelo de negócios e quanto poderia ganhar no futuro.
O investidor comum vê as ações caírem 92%.
Já o CEO vê o seguinte:
O mercado talvez esteja vendendo a própria empresa dele por um preço baixo demais.
Então, o que realmente vale a pena aprender não é “compre quando as ações despencarem”.
É isto:
Quando todo mundo está em pânico, você tem conhecimento suficiente para saber se aquilo é lixo ou ouro sendo vendido por engano?
Todo mundo conhece a história que veio depois da AppLovin.
O mercado pode precificar algo errado no curto prazo,
mas, no fim das contas, empresas realmente excelentes precisam apresentar resultados para recuperar sua avaliação.
$APP $QQQ $BTC
Mas o CEO fez algo que muitos não ousariam fazer: comprou agressivamente as ações da própria empresa.
Em 2021, a AppLovin abriu seu capital.
O valor de mercado da empresa chegou a cerca de US$ 40 bilhões.
Mas, em 2022, o mercado virou as costas.
As ações despencaram cerca de 92%,
e o valor de mercado caiu para apenas cerca de US$ 3,8 bilhões.
O mais absurdo é que, na época, os negócios da empresa não tinham desmoronado junto.
Naquele ano, o EBITDA da AppLovin já tinha chegado a cerca de US$ 1 bilhão.
O mercado não acreditava nela, e os investidores continuavam vendendo.
Mais tarde, o CEO Adam Foroughi contou que simplesmente disse à equipe:
Já que o mercado não quer comprar nossas ações, nós mesmos vamos comprá-las.
Foi assim que a AppLovin iniciou um programa de recompra extremamente agressivo.
Com o tempo, recomprou cerca de US$ 6 bilhões em ações da própria empresa
e cancelou cerca de 20%–25% das ações.
O mais impressionante:
As ações recompradas com esses US$ 6 bilhões chegaram a valer mais de US$ 50 bilhões, considerando o pico alcançado depois.
Isso sim é:
Seja medroso quando os outros forem gananciosos e ganancioso quando os outros tiverem medo.
Mas é preciso deixar uma coisa bem clara:
Isso não significa comprar às cegas sempre que as ações despencam.
Adam teve coragem de fazer isso porque conhecia a empresa melhor do que qualquer outra pessoa:
seu fluxo de caixa, seus lucros, seu modelo de negócios e quanto poderia ganhar no futuro.
O investidor comum vê as ações caírem 92%.
Já o CEO vê o seguinte:
O mercado talvez esteja vendendo a própria empresa dele por um preço baixo demais.
Então, o que realmente vale a pena aprender não é “compre quando as ações despencarem”.
É isto:
Quando todo mundo está em pânico, você tem conhecimento suficiente para saber se aquilo é lixo ou ouro sendo vendido por engano?
Todo mundo conhece a história que veio depois da AppLovin.
O mercado pode precificar algo errado no curto prazo,
mas, no fim das contas, empresas realmente excelentes precisam apresentar resultados para recuperar sua avaliação.
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