Os dados da CoinDesk estão aí: 2026 já teve 10 dias de negociação excepcionalmente grandes, mais do que em 2018, enquanto a volatilidade do bitcoin caiu ao mesmo tempo para mínimas de vários anos. Esses dois números no mesmo gráfico são, por si só, uma contradição.
O flash crash de 10 de outubro de 2025 eliminou US$ 19 bilhões em posições alavancadas. Um ano depois, os livros de ofertas de bitcoin e ether estão mais profundos do que antes do crash, mas a liquidez das altcoins continua diminuindo, e o volume negociado no mercado à vista está muito abaixo do pico de outubro de 2025. A profundidade voltou; a amplitude, não.
Minha avaliação é direta: a baixa volatilidade é uma aparência criada pela institucionalização; o aumento dos movimentos extremos é o risco real. Livros de ofertas profundos não significam que o risco de cauda seja pequeno — só fazem com que os períodos normais pareçam tranquilos.
$BTC $ETH
O flash crash de 10 de outubro de 2025 eliminou US$ 19 bilhões em posições alavancadas. Um ano depois, os livros de ofertas de bitcoin e ether estão mais profundos do que antes do crash, mas a liquidez das altcoins continua diminuindo, e o volume negociado no mercado à vista está muito abaixo do pico de outubro de 2025. A profundidade voltou; a amplitude, não.
Minha avaliação é direta: a baixa volatilidade é uma aparência criada pela institucionalização; o aumento dos movimentos extremos é o risco real. Livros de ofertas profundos não significam que o risco de cauda seja pequeno — só fazem com que os períodos normais pareçam tranquilos.
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