Todos estão atentos à Bitcoin, mas as mudanças na dívida pública dos EUA, nos mercados petrolíferos e no crédito global também podem afetar o mercado das criptomoedas.
À medida que se aproxima o dia 12 de outubro, a verdadeira questão não é qual token sobreviverá amanhã, mas sim: que projetos têm casos de utilização reais? E de que forma as mudanças nas condições do mercado poderão afetar os respetivos tokens?
I. Rendibilidades dos títulos do Tesouro dos EUA sob pressão
A rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos chegou a subir para cerca de 5,36%, atingindo um nível não visto desde 2002.
Segundo dados do Departamento do Tesouro dos EUA, em julho de 2026 o Japão detinha cerca de 1,104 biliões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, enquanto a China detinha cerca de 618 mil milhões de dólares.
No entanto, uma diminuição das posições não significa necessariamente que os investidores estejam a abandonar o dólar de forma generalizada. Os dados podem ser influenciados por ajustamentos de carteira e variações nos preços dos ativos, e os dados de julho mostram que os investidores estrangeiros continuaram a ser compradores líquidos de títulos de longo prazo dos EUA.
Fonte: Departamento do Tesouro dos EUA — dados sobre as posições detidas por investidores estrangeiros
A subida das rendibilidades dos títulos do Tesouro pode aumentar a atratividade dos ativos de rendimento fixo e pressionar ativos de maior risco, como as criptomoedas. No entanto, isso não significa que todos os ativos digitais desçam na mesma proporção.
II. Mercado petrolífero e tensões geopolíticas
Durante as recentes tensões geopolíticas, o preço do petróleo Brent chegou a ultrapassar os 105 dólares por barril. Entretanto, o transporte marítimo no estreito de Ormuz foi afetado, e parte da produção petrolífera no Golfo do México foi interrompida devido a um furacão.
Fonte: Reuters — evolução dos preços internacionais do petróleo em 8 de outubro de 2026
Se os preços da energia continuarem a subir, as pressões inflacionistas poderão intensificar-se e os cortes nas taxas de juro poderão ser adiados. Este contexto pode agravar a volatilidade do mercado, mas, por si só, não permite determinar a evolução da Bitcoin ou de outras criptomoedas.
III. Porque merece $XLM atenção?
A rede Stellar registou alguns desenvolvimentos dignos de nota na tokenização de ativos do mundo real (RWA).
Segundo notícias publicadas em 9 de outubro de 2026, os produtos de investimento tokenizados na rede Stellar registaram entradas líquidas de 17,1 milhões de dólares num período de 24 horas, superando as entradas correspondentes da Ethereum, de cerca de 16 milhões de dólares no mesmo período. As notícias indicaram também que o valor dos ativos tokenizados na Stellar cresceu para cerca de 3,5 a 4 mil milhões de dólares.
Fonte: relatório sobre as entradas de fundos em produtos de investimento tokenizados da Stellar
Além disso, a BVNK anunciou a integração da Stellar na sua infraestrutura multichain de pagamentos com stablecoins, permitindo aos clientes utilizar a rede para transferências transfronteiriças, pagamentos a comerciantes e gestão de tesouraria, entre outras operações.
Fonte: anúncio da Stellar sobre a integração da BVNK
O que significam estes desenvolvimentos para os detentores de XLM?
Estes dados refletem um aumento da atividade e da utilização em alguns casos de uso da Stellar, mas não provam que todas as entradas de fundos institucionais sejam usadas para comprar XLM, nem garantem uma subida do preço.
Os investidores devem continuar a acompanhar a utilização real da rede, a procura efetiva por XLM e se o crescimento da rede se traduz em valor económico para o token.
IV. Porque merece $HBAR atenção?
O ecossistema da Hedera também registou algumas parcerias institucionais e aplicações dignas de nota:
IBM Cloud: a plataforma IDTrust, desenvolvida pelo The Hashgraph Group e baseada na Hedera, foi adicionada ao IBM Cloud Catalog em setembro de 2026.
Mercado financeiro do Reino Unido: o Lloyds Banking Group, a Aberdeen e a Archax estabeleceram uma parceria para utilizar ativos tokenizados como garantia em operações cambiais.
Enquadramento regulatório: uma interpretação conjunta publicada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e pela Comissão de Negociação de Futuros de Matérias-Primas (CFTC) em março de 2026 incluiu o HBAR na categoria de mercadorias digitais definida nessa interpretação. No entanto, é importante distinguir interpretações regulatórias de disposições legais vinculativas.
Fonte: anúncios da IBM e do The Hashgraph Group | casos de utilização financeira da Hedera no Reino Unido | documentos regulatórios da SEC
Estes desenvolvimentos mostram que a Hedera está a explorar aplicações institucionais reais, mas não provam que todas as atividades na rede aumentem diretamente a procura de HBAR, nem significam que o seu preço vá necessariamente subir.
V. Como devem os investidores reagir?
Em vez de tentar prever que token sobreviverá à volatilidade do mercado num determinado dia, é preferível concentrar-se nos três aspetos seguintes:
1. Gestão do risco
Evite recorrer a alavancagem que possa ampliar as perdas e não invista dinheiro de que venha a precisar em breve para despesas quotidianas ou outros pagamentos com vencimento próximo.
2. Gestão da liquidez
Manter uma parte dos ativos em formas mais líquidas pode ajudar a aumentar a flexibilidade para responder às mudanças do mercado. No entanto, as stablecoins também apresentam riscos relacionados com os emitentes, as plataformas de negociação e a liquidez.
3. Distinguir o sucesso da rede do valor do token
A adoção de uma tecnologia por bancos ou instituições não significa necessariamente que o token associado vá valorizar. Convém observar os mecanismos de procura do token, as taxas efetivamente cobradas, a utilização real e os riscos regulatórios.
Resumo
A subida das rendibilidades dos títulos do Tesouro e as tensões geopolíticas podem agravar a volatilidade do mercado das criptomoedas, mas não são, por si só, suficientes para determinar quem serão os vencedores e os vencidos.
A Stellar e a Hedera apresentam alguns desenvolvimentos que vale a pena analisar nos domínios dos pagamentos, da tokenização de ativos do mundo real e das aplicações institucionais. Estes fatores justificam acompanhar $XLM e $HBAR, mas não garantem que superem o mercado a curto prazo.
A verdadeira oportunidade não está em perseguir tokens que alegadamente sobreviverão de certeza até amanhã, mas em investigar que projetos estão a registar um crescimento da utilização real e avaliar se esse crescimento pode gerar uma procura económica genuína e sustentável pelos respetivos tokens.
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