1. Resumo das tendências do setor
O mercado de criptografia mostrou uma clara tendência de alta na semana passada. Tanto o Bitcoin quanto o Ethereum ultrapassaram a faixa de choque das duas semanas anteriores e atingiram máximos nos últimos 11 meses. Entre eles, Ethereum passou com sucesso na atualização de Xangai. Nesta atualização, 18,1496 milhões de ETH serão desbloqueados, com um valor total de cerca de 35 bilhões de dólares americanos. Diferente do que entendemos como desbloqueio e retirada de moedas, desbloquear o ETH prometido na cadeia de beacon e retirá-lo é na verdade um processo em que um nó se desfaz e sai do nó. Portanto, envolve o consenso de saída e enfileiramento do nó. de acordo com cálculos reais, todos os dias No máximo, quase US$ 200 milhões em ETH entrarão na liquidez, portanto a pressão de venda no mercado será limitada. O preço médio atual de depósito de todos os ETH prometidos é de US$ 2.136, o que corresponde ao preço atual em estado de perda. É previsível que haverá forte pressão sobre o ETH acima e abaixo da linha de perda.
No momento da escrita, em 16 de abril, o Bitcoin estava sendo negociado a 30.319,88, um aumento de 7,04% durante a semana. O Ethereum teve um forte desempenho, fechando em 2.092,84, um aumento de 12,58% durante a semana; Esta semana, muitos Altcoins também tiveram um bom desempenho sob a liderança do Ethereum. A popular moeda da camada 2 Arbitrum subiu 37,34% esta semana, e o projeto da camada 1 Injective também subiu 50% esta semana. A participação de mercado do BTC caiu 0,64%, o par de taxas de câmbio ETH/BTC subiu 3,48% e o valor total do mercado criptográfico caiu 0,31%.
Por outro lado, as ações dos EUA divulgaram vários dados importantes na semana passada. Os dados do IPC divulgados na quarta-feira mostraram que o núcleo do IPC aumentou 0,4% no mês a mês, em linha com as expectativas. -mês, abaixo do esperado Os dados do IPC constituíram um ligeiro positivo; Quinta-feira O índice PPI continuou a ser anunciado, como o principal índice do IPC, também deu um valor de 2,7%, que foi inferior à expectativa de 3. %. Também caiu significativamente em comparação com Fevereiro. As expectativas do mercado para uma desaceleração da inflação aumentaram e aumentou o seu investimento em Maio.
Na semana passada, os principais bancos também divulgaram os seus relatórios financeiros do primeiro trimestre. Entre eles, o JP Morgan Chase e o Citibank tiveram resultados gratificantes, com aumentos em graus variados, e os valores dos depósitos também aumentaram em graus variados, indicando que o mercado não foi afetado por. as tempestades do Vale do Silício e do Signature Bank Com uma redução significativa na disponibilidade de depósitos, os principais bancos basicamente escaparam desta crise.
Na próxima semana, vários relatórios financeiros que receberam muita atenção serão divulgados, como o Bank of America na terça-feira, o Tesla na quarta-feira, o TSMC na quinta-feira, etc. precisa prestar atenção aos riscos de ações individuais.
Dados da indústria
1) Moeda estável
De acordo com dados da glassnode, em 15 de abril de 2023, o fornecimento total das cinco principais stablecoins (USDT, USDC, BUSD, DAI, TUSD) era de aproximadamente 126,7 bilhões, uma redução de aproximadamente 490 milhões (-0,39%) em relação à semana passada. O mercado cambial financia pequenas saídas.
Entre as stablecoins de moeda fiduciária, a oferta de USDT está aumentando, mas continua a desacelerar. O USDT aumentou aproximadamente 660 milhões (0,83%) esta semana. Depois que a participação de mercado atingiu 60%, a taxa de crescimento do USDT desacelerou e a maioria dos fundos do USDC pode ter sido substituída.
A oferta de USDC caiu novamente esta semana, diminuindo aproximadamente 769 milhões de moedas (-2,36%). Após o incidente do Silicon Valley Bank, a oferta de USDC caiu novamente após uma breve estabilização na semana passada, e os fundos norte-americanos continuaram a sair do mercado.
A oferta de BUSD continuou a diminuir esta semana, diminuindo aproximadamente 385 milhões (-5,4%). Como a Paxos foi proibida de cunhar BUSD, espera-se que a oferta de BUSD continue a diminuir e o BUSD se retire gradualmente do palco da história. A Binance começou a remover gradualmente os contratos perpétuos de BUSD de algumas moedas, incluindo moedas convencionais, como. como AVAX. A oferta de TUSD como substituto continua a aumentar, com um aumento de 63 milhões (3%) esta semana.
De acordo com dados do provedor de serviços de dados Kaiko, a participação do BTC-TUSD no volume de negociação de BTC da Binance atingiu quase 50%, o que equivale ao BTC-USDT.
Porém, o aumento dessa proporção se deve principalmente à queda no volume de negociação do BTC-USDT. Mesmo com a política de isenção de taxas, o TUSD ainda não foi adotado em grande escala.
No geral, os fundos no mercado cambial ainda registam saídas líquidas e não há sinais de entrada em grande escala de fundos externos. Com fundos incrementais limitados, é necessário acumular mais liquidez para impulsionar o mercado e, sob o jogo dos fundos existentes, as condições estruturais do mercado dominarão. Actualmente, o mercado continua a subir, e o efeito de fazer dinheiro é bom, mas já está num nível relativamente elevado. Se as moedas estáveis continuarem a fluir, não é um sinal optimista.
2) Saldo do minerador BTC
O saldo do endereço do minerador BTC indica o saldo total de BTC marcado como endereço do minerador na cadeia, incluindo Foundry USA, F2Pool, AntPool, Poolin, Binance e outros endereços.
Esses dados são geralmente usados para julgar o interesse dos mineradores no preço atual do BTC. Quando os saldos dos mineiros aumentam, geralmente indica que as fichas estão empilhadas;
De acordo com dados da OKLink, em 16 de abril, em comparação com a semana passada, os saldos dos mineradores continuaram a aumentar ligeiramente e o mercado rompeu após 3 semanas de altas laterais, mas nenhum minerador continuou a deixar o mercado. O saldo dos mineradores não mudou significativamente desde que eles estocaram durante a correção no início de março. Espera-se que o preço do BTC continue a subir com grande probabilidade.
O mercado continuou a subir na semana passada, em linha com as nossas expectativas anteriores de acumulação de liquidez no mercado.
3) Dados de deflação da ETH e retirada de promessas
Em 16 de abril, de acordo com dados do ultrassom.money, o fornecimento de ETH esta semana diminuiu em aproximadamente 6.203 peças em comparação com a semana passada. Desde a conclusão do The Merge, o fornecimento de ETH diminuiu em um total de 88.000 peças. Com base nos dados da semana passada, a taxa de inflação anualizada é de -0,27% e as atividades na cadeia Ethereum permanecem ativas.
O mercado subiu na semana passada, a quota de mercado do BTC atingiu o pico e caiu, a ETH liderou a subida e a taxa de câmbio ETH/BTC subiu acentuadamente. Nos últimos dois anos, a taxa de câmbio ETH/BTC sempre manteve uma ampla faixa de flutuação de cerca de 0,05 a 0,08. Durante o período em que o BTC foi negociado lateralmente em níveis elevados, o ETH pode inaugurar um aumento compensatório.
Na semana passada, a atualização do Ethereum Shanghai foi concluída e o ETH previamente prometido pelos usuários pode ser colocado na fila para retirada, mas não houve pressão de venda significativa como esperado por muitos. De acordo com os dados do Token Unlocks, há cerca de 995.000 ETH esperando na fila para retirada, e a pressão de venda diária é de cerca de 100.000. A pressão de venda geral não é grande. No geral, a atual taxa de promessa de ETH é de apenas cerca de 15% e ainda há muito espaço para melhorias.
A julgar pelo desempenho do preço da ETH que não caiu, mas subiu, a ETH retirada não foi vendida ao mercado de forma significativa. Especulamos que há vários motivos:
Custo de piquetagem
Os dados de Nansen mostram que o custo de piquetagem da ETH está amplamente distribuído na faixa de 1.500 a 3.000 dólares americanos. Atualmente, a maioria dos prometedores está na fase de apenas reembolsar seu capital original ou prestes a reembolsar seu principal. não há razão para vender.
apetite pelo risco
Os usuários que participaram do staking nos estágios iniciais geralmente têm preferências de risco mais altas e concordam com a narrativa e o desenvolvimento de longo prazo do ecossistema Ethereum. Isso ocorre porque a data da atualização anterior de Xangai era incerta e não se sabia completamente se o ETH prometido poderia ser retirado com sucesso. Embora seja possível sacar através do pool de liquidez, o risco de apostar ainda é alto.
Especula-se que esses usuários que estão dispostos a aceitar o bloqueio de alto risco em troca de uma renda fixa de cerca de 5% da renda anualizada baseada em moeda têm "fé" suficiente no Ethereum, e o mercado atual e o desenvolvimento ecológico não têm motivos para eles vender.
Alguns usuários que esperam para ver, com baixo apetite ao risco e não dispostos a aceitar bloqueios de alto risco, juntaram-se à aposta após a conclusão da atualização de Xangai, e as atividades de aposta tornaram-se mais ativas do que antes.
Supervisão
A julgar pela distribuição atual de validadores aguardando na fila para sair, as três bolsas centralizadas Kraken, Binance e Coinbase respondem por mais de 80%. Como o Kraken era anteriormente regulamentado pela SEC, ele pagou uma multa para chegar a um acordo e prometeu parar de fornecer serviços de staking. Para evitar riscos, os usuários provavelmente optarão por retirar fundos de bolsas centralizadas e recorrer a provedores de serviços de staking descentralizados, como. Lido.
Portanto, parte da retirada poderá ter caráter transitivo e será penhorada novamente.
2. Análise macro e técnica
O mercado quebrou para cima, mas basicamente atingiu a máxima anterior.
Os títulos de dois anos dos EUA estão sendo negociados lateralmente, com alta probabilidade de aumentar as taxas de juros em 25 pontos base em maio
O índice Nasdaq foi negociado lateralmente durante um curto período de tempo, à medida que o mercado começava a antecipar uma recessão
arh999:0,88
O número de endereços com mais de 100 moedas caiu significativamente
O número de endereços de detenção de moeda é relativamente estável
3. Resumo das situações de investimento e financiamento
Revisão de Investimento e Financiamento
De 10 a 16 de abril de 2023, o mercado de cripto VC divulgou 21 eventos de investimento e financiamento, com um valor acumulado de financiamento superior a US$ 175 milhões (https://www.rootdata.com/Fundraising);
Durante o período do relatório, houve um total de 7 incidentes em que o montante do financiamento excedeu 1.000.000 de dólares americanos:
Dinâmica institucional
4. Rastreamento dinâmico de ativos inadimplentes
Os últimos desenvolvimentos no mercado de dívida de ativos digitais problemáticos:
1. Rastreamento dinâmico FTX:
A história da falência da exchange FTX tomou um rumo dramático. Na quarta-feira passada, Andy Dietderich, advogado do escritório de advocacia FTX Sullivan Cromwell, disse em uma audiência em Delaware que a FTX recuperou US$ 7,3 bilhões em ativos, incluindo US$ 2 bilhões em dinheiro e US$ 4,3 bilhões em criptomoedas Classe A, US$ 300 milhões em títulos. , US$ 600 milhões em investimentos a receber, etc. Além disso, a FTX está considerando reabrir as operações de câmbio em algum momento no futuro. Uma opção possível é os credores da FTX converterem seus créditos em ações na bolsa reaberta. Estimulado por esta notícia, o FTT subiu fortemente, atingindo um máximo de 3 USDT. Embora tenha agora caído para cerca de 1,84 USDT, o aumento ainda é superior a 90%.
2. Sobre reiniciar o FTX
Embora as notícias desta semana sejam repentinas, esta não é a primeira vez que pessoas relacionadas à FTX consideram reiniciar, mas é apenas a primeira vez que a opção potencial é levantada em tribunal. De acordo com o Wall Street Journal, já em janeiro deste ano, o novo CEO da **FTX, John J. Ray III, declarou em sua primeira entrevista pública que estava aberto a reiniciar o negócio de câmbio. **John J. Ray III mencionou na época que havia formado uma força-tarefa para explorar como reiniciar a FTX. Embora a equipe de gerenciamento anterior da bolsa tenha sido acusada de má conduta criminosa, alguns clientes ainda estavam muito preocupados com a tecnologia da FTX. por isso está inclinado e acredita que reiniciar a troca é valioso.
Desde então, os escritórios de advocacia que representam o Comitê Oficial de Credores Quirografários da FTX também realizaram várias reuniões de discussão com o tema “reiniciar a bolsa”. Alguns credores têm uma atitude bastante positiva em relação ao reinício do negócio de câmbio.
Sunil Kavuri, um credor com ativos de sete dígitos presos na FTX, disse certa vez: "Se administrado corretamente, o negócio subjacente pode ganhar dinheiro. Portanto, para mim, não faz sentido econômico dissolver um negócio que é capaz de gerar lucros, e reiniciá-lo gerará receita e compensará os usuários.”
Outro credor anônimo, @AFTXcreditor, também opinou: “A FTX era uma bolsa altamente lucrativa que foi simplesmente roubada de seus ativos por um par completamente não lucrativo, a Alameda. Para a maioria das pessoas, é uma perda de tempo pagar por este negócio lucrativo. faz todo o sentido angariar capital para retomar a actividade e gerar lucros e valor patrimonial que possam compensar melhor os credores."
O mais crítico é que alguns credores que acompanharam ativamente as tendências de falência e liquidação da FTX descobriram, após analisar os detalhes financeiros apresentados pela FTX ao tribunal, que a bolsa também havia discutido alguns tópicos sobre o reinício com sua equipe jurídica. Os conteúdos específicos discutidos incluem:
Criar mockups para testar a experiência do usuário;
Análise de segurança para reinício de exchanges;
Reinicie a análise fiscal para exchanges.
Aqui está um pequeno episódio. A razão pela qual você pode ver essas discussões nos detalhes financeiros é porque essas discussões entre a FTX e a equipe jurídica exigem taxas de consultoria com base no tempo, e a receita de taxas de Sullivan Cromwel da FTX em fevereiro chegou a US$ 13,5. milhão. .
3. A possibilidade de reiniciar o FTX é apenas uma das muitas opções
Embora, aos olhos de muitas pessoas relevantes, reiniciar a FTX possa de facto ter a oportunidade de ajudar os credores a recuperar compensações mais elevadas, mas a julgar pela situação actual, esta é apenas uma opção por enquanto.
Outro ponto que precisa ser enfatizado é que a condição objetiva para suscitar discussões sobre o reinício nesta fase é que à medida que a FTX “recupere” mais ativos, sua situação financeira melhore. No entanto, a chamada "recuperação" deve-se, na verdade, principalmente ao aumento geral do mercado de criptomoedas (a maioria dos ativos pertence a ativos criptográficos de Classe A), de modo que o valor de 7,3 bilhões de dólares americanos ainda tem uma maior possibilidade de flutuação em outros. palavras, a sua situação financeira Há também instabilidade.
Em segundo lugar, Dietderich apenas fez esta sugestão até agora, e ainda existem muitas questões não resolvidas sobre se e como este plano deve ser implementado. Uma das questões mais críticas é: **Reiniciar o negócio de câmbio exigirá inevitavelmente enormes quantidades de fundos. Devem esses fundos utilizar diretamente os ativos existentes da FTX ou devem ser levantados através de financiamento de capital de terceiros? **Este também é o maior ponto de discórdia dentro da FTX em relação ao “reinício”.
Como disse o próprio Dietderich, reiniciar a FTX é apenas uma das possibilidades no futuro, e qualquer escolha atual está longe do resultado final.
4.FTX Japão
Os credores da FTX tuitaram, citando documentos de divulgação, que a FTX Japan cancelou a bolsa de leilões devido ao seu plano de reinício. “O Japão forneceu uma atualização sobre os possíveis próximos passos para reabrir as bolsas, fornecendo orientação sobre o trabalho necessário para reabrir as negociações”, afirma o documento. De acordo com notícias anteriores, a FTX Japan retomou as retiradas de moedas fiduciárias e criptomoedas dos usuários em 21 de fevereiro, horário local.
5. Metalpha planeja arrecadar US$ 100 milhões em fundos
Metalpha, um provedor de serviços de gerenciamento de ativos digitais com sede em Hong Kong, planeja levantar um fundo de US$ 100 milhões para investir em Bitcoin e outros produtos criptográficos da Grayscale Investments LLC e fornecer um canal de participação compatível para investidores criptográficos chineses. A Metalpha arrecadou US$ 20 milhões para novos fundos desde março.
6. HashKey Group lança serviços de gestão de patrimônio para instituições
O HashKey Group lançará serviços de gestão de patrimônio por meio de seu novo braço de gestão de patrimônio, HashKey Wealth, que será direcionado a instituições e family offices, com o objetivo de atender às necessidades de ativos digitais desses investidores.
5. Rastreamento ecológico criptografado
Compilação de dados para cada setor
NFT
Índice blue chip: O mercado NFT e o mercado cambial estão completamente dissociados, e o índice blue chip continua a flutuar para baixo. O preço do BAYC voltou a cerca de 54 ETH À medida que o Ethereum prometido após a atualização de Xangai continua a subir, talvez agora. é uma oportunidade de comprar blue chips no fundo.
Valor de mercado e volume de negociação: O valor geral de mercado oscilou em uma faixa. No dia 14, houve uma recuperação à medida que o mercado de câmbio se recuperou, mas com o declínio do NFT de primeira linha, ele retornou à posição de 9,4 milhões de ETH.
coleção principal: cryptopunks, BAYC e Monkeyland estão entre os três primeiros. Outros blue chips de pequeno e médio porte geralmente diminuíram seriamente, mas é importante notar que Azuki contrariou a tendência e se recuperou.
Jogo em cadeia Gamefi
revisão geral
No geral, os preços das moedas na indústria Gamefi se recuperaram esta semana, mas a maioria deles teve desempenho inferior aos ganhos do BTC e ETH.
A julgar pelos preços dos tokens, 90% dos 10 principais tokens de jogos da cadeia de valor do mercado aumentaram. Os três principais jogos blockchain em termos de capitalização de mercado esta semana são Treasure Dao, Illuvium e The Otherside.
https://degame.com/zh/ranking/game/ALL_GAME
A julgar pela quantidade de interação contratual em cadeia, entre os dez principais jogos em cadeia ativos, a atividade de interação aumentou 50% na semana passada. Entre eles, o Iskra substituiu a posição dos “dez mil anos” no mundo Alien e alcançou o topo pela primeira vez. (Iskra é uma plataforma de jogos em cadeia. Lançou recentemente um novo jogo 3KM. De acordo com o site oficial, há mais cinco jogos a serem lançados no futuro.)
Fonte de dados: https://dappradar.com/rankings/category/games
Dados de rastreamento DeFi e L2
No momento em que este artigo foi escrito, DeFi TVL era de 53,59 bilhões, um aumento de 3,07 bilhões em relação à semana passada, estabelecendo um recorde para o maior aumento semanal dos últimos tempos. Os cinco principais protocolos classificados pela TVL são: Lido, MakerDao, AAVE, Curve e Uniswap. Lido e Curve subiram 13,77% e caíram 9,01% respectivamente nesta semana.
https://defillama.com/
No momento em que escrevo, Layer2 TVL é 10,48B, um aumento de 1,31B em relação à semana passada, um aumento de 15,18%.
Entre eles, Arbitrum One, Op, zkSync Era e Starknet TVL ficaram em primeiro, segundo, quarto e décimo, respectivamente, e Starknet TVL aumentaram 42,33% e 24,23%, respectivamente, com base na simples analogia da ETH. TVL, zkSync Era Atualmente equivale aos níveis do Arbitrum One em setembro de 2021 e do Optimism em dezembro de 2021.
https://l2beat.com/scaling/tvl
Principais eventos e projetos desta semana
Renderizar（$RDNR）
A GPU descentralizada fornece poder de computação para renderização de metaverso/nft/jogo. Atualmente, a IA adicionou novas narrativas.
Modo específico:
Situação do token:
Espera-se que haja mais demanda por poder computacional no futuro, e o valor que o RNDR pode capturar será maior.
O dia 21 de novembro foi um máximo histórico e tem estado em baixa desde então, flutuando em níveis baixos durante mais de meio ano. No entanto, recuperou-se em 23 de janeiro e quebrou a estrutura, revertendo as expectativas. ainda precisa prestar atenção à má estrutura de chips das moedas antigas.
etherfi
Motivo da recomendação: Novato na pista do LSD, Arthur Hayes Family Office Fund Maelstrom participa de investimento
Etherfi é um protocolo de staking delegado descentralizado e sem custódia, onde os stakers controlam suas chaves durante todo o processo de staking, desde a criação até o resgate, e podem sair do validador a qualquer momento para recuperar seu ETH, evitando assim operações de nó. , Sua criptografia "bem, ether.fi reduz o risco para todas as partes, incluindo operadores de nós que não precisam mais manter conexões de carteira ou depender de intermediários confiáveis para coordenação.
**ether.fi é dividido em 4 tipos de usuários: penhoristas que são detentores de títulos, penhoristas que possuem apenas eETH, operadores de nó e usuários de serviço de nó. **O mecanismo de staking delegado do ether.fi facilita o desenvolvimento de um mercado de serviços de nós onde os operadores de nós e os participantes podem registrar seus nós para fornecer serviços de infraestrutura.
**O roteiro ether.fi está dividido em três fases, com o objetivo de alcançar uma descentralização mais completa ao final de cada fase. **1) Staking delegado: ether.fi planeja migrar o pool de promessas iniciais de ETH para o pool de liquidez V1 na rede principal em 30 de abril. Durante este período, os usuários de staking receberão eETH (pode ser trocado por ETH) e terão a oportunidade para ganhar prêmio;
2) Pool de liquidez: segundo ao terceiro trimestre de 2023. As partes interessadas com menos de 32 ETH ou que não desejam a responsabilidade de monitorar um nó validador podem participar do staking de ether.fi cunhando eETH em um pool de liquidez NFT, que contém uma mistura de ETH e T-NFTs;
3) Serviço de nó: primeiro ao segundo trimestre de 2024. Espera-se que funcione com EigenLayer para suportar seu mecanismo de camada de serviço de nó.
De.Fi
Razões para recomendação: ferramentas de segurança web3, organização de ativos on-chain
As questões de segurança no campo da criptografia sempre afetaram o desenvolvimento da indústria, e como manter os fundos seguros tornou-se uma das maiores preocupações dos participantes do projeto e dos usuários.
De.Fi consiste em dois componentes:
1) Scanner: Capaz de realizar análises técnicas e de liquidez abrangentes de qualquer token em segundos, incluindo auditorias de contratos inteligentes;
2) Escudo: verifica automaticamente as carteiras dos usuários em busca de tokens e aprovações de alto risco. Depois de inserirmos no De.Fi um endereço de contrato fraudulento que foi encontrado na carteira Random, mas não foi detectado pelo Etherscan, levou apenas alguns segundos para o De.Fi descobrir todos os detalhes do contrato, incluindo taxas de transferência e limite.
Além disso, você pode usar o De.Fi para verificar se há vulnerabilidades em sua carteira.
sobre nós
JZL Capital é uma instituição profissional registrada no exterior que se concentra em pesquisa e investimento ecológico em blockchain. O fundador tem vasta experiência no setor e atuou como CEO e diretor executivo de muitas empresas listadas no exterior, além de liderar o investimento global na eToro. Os membros da equipe vêm de universidades importantes, como Universidade de Chicago, Universidade de Columbia, Universidade de Washington, Universidade Carnegie Mellon, Universidade de Illinois em Urbana-Champaign e Universidade Tecnológica de Nanyang, e atuaram no Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG e HNA Group, Bank of America e outras empresas de renome internacional.
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