Muitos protocolos DeFi tinham, até agora, centenas de milhões de dólares em fundos depositados, mas todos os rendimentos eram capturados por emissores externos de stablecoins. Agora, os principais projetos estão a lançar-se em conjunto numa onda de emancipação para «criar o seu próprio dólar», e os arsenais de emissão de stablecoins por detrás desta tendência são os grandes vencedores.
【ether.fi une-se à Ethena para criar um dólar exclusivo: depósitos de 300 milhões convertidos em ativos nativos, com capacidade para processar biliões em pagamentos】
Segundo o The Defiant e um anúncio oficial da ether.fi, a ether.fi, líder em re-staking líquido na Ethereum, anunciou oficialmente o lançamento da sua própria stablecoin em dólares, a ether.fi USD, utilizando integralmente a infraestrutura de stablecoins de marca branca (Whitelabel) fornecida pela Ethena. No âmbito da parceria, a Ethena será responsável por fornecer toda a infraestrutura subjacente de «Stablecoin-as-a-Service», incluindo gestão de reservas, emissão, resgate e gestão de riscos de conformidade; a ether.fi manterá o controlo da marca e da distribuição na interface voltada para o utilizador.
O principal objetivo desta iniciativa é converter integralmente os mais de 300 milhões de dólares em stablecoins já depositados na plataforma ether.fi em «liquidez nativa» do ecossistema, fazendo com que os juros e rendimentos das reservas, antes retidos por terceiros, passem a pertencer ao protocolo. Além disso, a nova stablecoin será profundamente integrada na atividade de cartões de pagamento cripto Cash da ether.fi, lançada em 2024. De acordo com dados oficiais, o volume acumulado de gastos com o cartão já se aproxima dos mil milhões de dólares, com mais de 100 mil cartões ativos emitidos. Embora a equipa ainda não tenha anunciado a data exata de lançamento nem a composição inicial dos ativos de reserva (por exemplo, as ponderações específicas de USDe e do token de títulos do Tesouro dos EUA USDtb), a ether.fi torna-se, depois da Jupiter (jupUSD), da MegaETH (USDm) e da Sui (suiUSDe), mais um protocolo DeFi de referência a juntar-se ao grupo de emissão de stablecoins de marca branca da Ethena.
【Adeus aos subsídios com elevada emissão de tokens: SaaS de marca branca e rendimentos de base reformulam a lógica de valorização da ENA】
O que significa isto para os leitores? Esta parceria assinala uma transformação decisiva no modelo de negócio da Ethena e no mecanismo de captura de valor da ENA. Até agora, a Ethena dependia sobretudo de emissões adicionais elevadas de ENA para estimular o crescimento da USDe. No entanto, depois de a equipa ter terminado oficialmente, no final de setembro, os subsídios adicionais de ENA para a sUSDe, o protocolo passou a concentrar-se na oferta de estruturas de emissão de marca branca a instituições e aos principais protocolos, além de se ter expandido para a arbitragem delta-neutral de base das ações tokenizadas bStocks da Binance. Isto significa que o protocolo está a transitar de uma mera «exploração agrícola subsidiada por emissões elevadas» para um «prestador B2B de infraestrutura de stablecoins», gerando receitas reais para o protocolo (Real Yield) através da partilha de receitas da gestão de reservas e de taxas de utilização de contratos. Desta forma, cria uma base concreta de fluxos de caixa para o token ENA.
No mercado à vista, segundo dados da plataforma de negociação spot da Binance, a ENA está cotada atualmente a cerca de 0,2228 USDT, com uma valorização de aproximadamente 1,18% nas últimas 24 horas. O volume de negociação spot ao longo do dia é de cerca de 24,79 milhões de USDT (aproximadamente 111 milhões de ENA), e o preço oscilou entre 0,2182 e 0,2254 USDT nas últimas 24 horas. Depois de absorver o desbloqueio de cerca de 171,88 milhões de ENA em 5 de outubro e de integrar o calendário de distribuição aos investidores, o mercado começou gradualmente a estabelecer uma plataforma de consolidação entre compradores e vendedores acima do nível psicológico de 0,2200 USDT.
【Pontos-chave a acompanhar: dimensão da conversão dos fundos existentes e batalha pela resistência dos 0,235 dólares】
Quanto à evolução futura, os investidores deverão acompanhar dois sinais fundamentais que podem ser verificados:
Primeiro, a migração efetiva dos fundos existentes na ether.fi. O verdadeiro ponto de viragem dos fundamentos não é o anúncio da parceria em si, mas sim a capacidade de, nos 60 dias após o lançamento oficial da ether.fi USD no quarto trimestre, migrar com sucesso pelo menos 150 milhões de dólares — ou seja, uma taxa de conversão de 50% — dos mais de 300 milhões de dólares em stablecoins existentes na plataforma para novos cofres de stablecoins sob custódia da Ethena. Isto testará diretamente a eficácia da monetização do modelo de marca branca;
Segundo, a defesa do suporte de 0,215 USDT e a quebra da resistência dos 0,235 USDT no mercado spot da Binance. Se o gráfico diário estabilizar com volume consistentemente elevado na zona de concentração de posições entre 0,218 e 0,220 USDT e romper com volume significativo a resistência da anterior tendência descendente em 0,235 USDT, o mercado poderá ter força para recuperar terreno e desafiar a zona de posições acumuladas entre 0,260 e 0,280 USDT. Por outro lado, se perder o nível defensivo fundamental de 0,215 USDT, poderá voltar a testar o suporte psicológico dos 0,200 USDT.
Opiniões pessoais e compilação de informações; não constituem aconselhamento de investimento. DYOR.
$ENA #Ethena #DeFi
【ether.fi une-se à Ethena para criar um dólar exclusivo: depósitos de 300 milhões convertidos em ativos nativos, com capacidade para processar biliões em pagamentos】
Segundo o The Defiant e um anúncio oficial da ether.fi, a ether.fi, líder em re-staking líquido na Ethereum, anunciou oficialmente o lançamento da sua própria stablecoin em dólares, a ether.fi USD, utilizando integralmente a infraestrutura de stablecoins de marca branca (Whitelabel) fornecida pela Ethena. No âmbito da parceria, a Ethena será responsável por fornecer toda a infraestrutura subjacente de «Stablecoin-as-a-Service», incluindo gestão de reservas, emissão, resgate e gestão de riscos de conformidade; a ether.fi manterá o controlo da marca e da distribuição na interface voltada para o utilizador.
O principal objetivo desta iniciativa é converter integralmente os mais de 300 milhões de dólares em stablecoins já depositados na plataforma ether.fi em «liquidez nativa» do ecossistema, fazendo com que os juros e rendimentos das reservas, antes retidos por terceiros, passem a pertencer ao protocolo. Além disso, a nova stablecoin será profundamente integrada na atividade de cartões de pagamento cripto Cash da ether.fi, lançada em 2024. De acordo com dados oficiais, o volume acumulado de gastos com o cartão já se aproxima dos mil milhões de dólares, com mais de 100 mil cartões ativos emitidos. Embora a equipa ainda não tenha anunciado a data exata de lançamento nem a composição inicial dos ativos de reserva (por exemplo, as ponderações específicas de USDe e do token de títulos do Tesouro dos EUA USDtb), a ether.fi torna-se, depois da Jupiter (jupUSD), da MegaETH (USDm) e da Sui (suiUSDe), mais um protocolo DeFi de referência a juntar-se ao grupo de emissão de stablecoins de marca branca da Ethena.
【Adeus aos subsídios com elevada emissão de tokens: SaaS de marca branca e rendimentos de base reformulam a lógica de valorização da ENA】
O que significa isto para os leitores? Esta parceria assinala uma transformação decisiva no modelo de negócio da Ethena e no mecanismo de captura de valor da ENA. Até agora, a Ethena dependia sobretudo de emissões adicionais elevadas de ENA para estimular o crescimento da USDe. No entanto, depois de a equipa ter terminado oficialmente, no final de setembro, os subsídios adicionais de ENA para a sUSDe, o protocolo passou a concentrar-se na oferta de estruturas de emissão de marca branca a instituições e aos principais protocolos, além de se ter expandido para a arbitragem delta-neutral de base das ações tokenizadas bStocks da Binance. Isto significa que o protocolo está a transitar de uma mera «exploração agrícola subsidiada por emissões elevadas» para um «prestador B2B de infraestrutura de stablecoins», gerando receitas reais para o protocolo (Real Yield) através da partilha de receitas da gestão de reservas e de taxas de utilização de contratos. Desta forma, cria uma base concreta de fluxos de caixa para o token ENA.
No mercado à vista, segundo dados da plataforma de negociação spot da Binance, a ENA está cotada atualmente a cerca de 0,2228 USDT, com uma valorização de aproximadamente 1,18% nas últimas 24 horas. O volume de negociação spot ao longo do dia é de cerca de 24,79 milhões de USDT (aproximadamente 111 milhões de ENA), e o preço oscilou entre 0,2182 e 0,2254 USDT nas últimas 24 horas. Depois de absorver o desbloqueio de cerca de 171,88 milhões de ENA em 5 de outubro e de integrar o calendário de distribuição aos investidores, o mercado começou gradualmente a estabelecer uma plataforma de consolidação entre compradores e vendedores acima do nível psicológico de 0,2200 USDT.
【Pontos-chave a acompanhar: dimensão da conversão dos fundos existentes e batalha pela resistência dos 0,235 dólares】
Quanto à evolução futura, os investidores deverão acompanhar dois sinais fundamentais que podem ser verificados:
Primeiro, a migração efetiva dos fundos existentes na ether.fi. O verdadeiro ponto de viragem dos fundamentos não é o anúncio da parceria em si, mas sim a capacidade de, nos 60 dias após o lançamento oficial da ether.fi USD no quarto trimestre, migrar com sucesso pelo menos 150 milhões de dólares — ou seja, uma taxa de conversão de 50% — dos mais de 300 milhões de dólares em stablecoins existentes na plataforma para novos cofres de stablecoins sob custódia da Ethena. Isto testará diretamente a eficácia da monetização do modelo de marca branca;
Segundo, a defesa do suporte de 0,215 USDT e a quebra da resistência dos 0,235 USDT no mercado spot da Binance. Se o gráfico diário estabilizar com volume consistentemente elevado na zona de concentração de posições entre 0,218 e 0,220 USDT e romper com volume significativo a resistência da anterior tendência descendente em 0,235 USDT, o mercado poderá ter força para recuperar terreno e desafiar a zona de posições acumuladas entre 0,260 e 0,280 USDT. Por outro lado, se perder o nível defensivo fundamental de 0,215 USDT, poderá voltar a testar o suporte psicológico dos 0,200 USDT.
Opiniões pessoais e compilação de informações; não constituem aconselhamento de investimento. DYOR.
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