$BTC enfrenta hoje um contexto psicológico de mercado especial — exatamente há um ano, o Bitcoin acabava de atingir seu pico histórico de US$ 126.080. Em seguida, em 10 de outubro de 2025, o choque das tarifas de Trump desencadeou a maior onda de liquidações em cadeia da história das criptomoedas, com mais de US$ 19 bilhões em posições liquidadas à força.
Um ano depois, hoje, o BTC está sendo negociado perto de US$ 83.000, ainda cerca de 34% abaixo do pico. Mas há um dado importante a observar: nas últimas 24 horas, as liquidações totais no mercado somaram apenas US$ 158 milhões — cerca de um nono da intensidade registrada no mesmo período do ano passado.
A alavancagem foi reduzida drasticamente. O mercado já não tem a estrutura frágil do ano passado, em que qualquer movimento podia desencadear liquidações.
Análise técnica: 83.000 é a resistência de maior relevância
O nível de 83.000 é importante por um motivo concreto, não é uma linha traçada ao acaso. Analistas da Bitwise apontam que essa região corresponde tanto ao preço médio de custo dos investidores em ETFs quanto ao patamar associado a um topo mais alto na formação técnica anterior.
Estrutura técnica em mais detalhes:
· A EMA de 20 períodos está em US$ 83.190, e o preço está oscilando em torno desse nível
· O RSI está em cerca de 51,8, na zona neutra, sem estar sobrecomprado nem sobrevendido
· Na última semana, o BTC recuou da região dos US$ 87.000 e chegou a cair para US$ 80.427 na quinta-feira, o nível mais baixo desde o início de setembro
Sinal-chave: se o preço conseguir se manter acima de 83.000 no gráfico diário, o próximo alvo técnico fica entre 86.500 e 87.000; se continuar encontrando resistência, o principal suporte abaixo está na faixa de 77.000 a 75.000 — uma região de convergência entre a “média real de mercado” on-chain e a base de custo dos detentores de curto prazo.
Dados on-chain: os vendidos estão “pagando” aos comprados
Um detalhe fácil de ignorar: a taxa média de financiamento do Bitcoin em 8 horas tornou-se negativa, em cerca de -0,0044%.
O que isso significa? Os vendidos estão pagando aos comprados para manter suas posições vendidas. Isso contrasta fortemente com outubro passado, quando os comprados, em meio à euforia, pagavam taxas de financiamento elevadas e o mercado estava tão congestionado que bastava um pequeno movimento para desencadear uma liquidação em cascata. A estrutura atual é mais saudável e menos congestionada.
O mapa de calor de liquidações da Glassnode mostra que a maior concentração de liquidações acima do preço atual fica perto de US$ 90.000, enquanto há grupos menores nas regiões de 83.000 e 75.000.
Movimentação institucional: o dinheiro grande não saiu, mas está esperando
O JPMorgan estima que cerca de US$ 50 bilhões tenham ingressado em ativos digitais desde o início de 2026, o equivalente a aproximadamente US$ 66 bilhões em termos anualizados. Mas os sinais de curto prazo são cautelosos:
· Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram saídas líquidas superiores a US$ 700 milhões nesta semana; na quarta-feira, as saídas foram de US$ 484,9 milhões, o maior valor desde 25 de junho
· O Índice de Medo e Ganância caiu de 71 (ganância), em 2 de outubro, para 56 (neutro)
A lógica institucional é clara: não se trata de uma visão pessimista, mas de esperar por um ponto de entrada mais favorável. Quanto mais completa for a eliminação da alavancagem, mais sólida será a estrutura para uma alta posterior.
1. Perda dos 80.000: se o preço cair abaixo desse nível, as ordens de liquidação perto de 75.000 começarão a se acumular; a intensidade acumulada das liquidações pode chegar a cerca de US$ 498 milhões
2. Pressão macroeconômica: alta dos preços do petróleo, rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos EUA e cautela do mercado antes da divulgação dos dados do CPI/PPI na próxima semana
3. Saídas contínuas de recursos dos ETFs: se os investidores institucionais registrarem saídas líquidas pela segunda semana consecutiva, o impulso de uma recuperação no curto prazo será limitado
Minha avaliação
No curto prazo, o mercado tende a oscilar com viés de baixa, mas a estrutura está melhorando. 83.000 é a linha divisória entre comprados e vendidos: se o preço se mantiver acima desse nível, pode haver uma recuperação até 87.000; se perdê-lo, vale esperar uma oportunidade de entrada melhor entre 77.000 e 75.000.
O principal indicador a observar não é o preço em si, mas sim: quando os fluxos dos ETFs voltarão a ficar positivos e se a taxa de financiamento conseguirá sair do negativo e retornar à neutralidade. A reversão da tendência só estará realmente confirmada quando os dois sinais aparecerem ao mesmo tempo.