Mesmo com Trump afirmando que as ações militares contra o Irã serão suspensas por enquanto, as interrupções no tráfego marítimo ao redor do Estreito de Ormuz e os fretes elevados persistem. Os preços do petróleo podem recuar diante de declarações diplomáticas, mas os atritos na cadeia de abastecimento não desaparecem da noite para o dia. Para as ações americanas, isso significa que a energia e as expectativas de inflação podem voltar a se intensificar a qualquer momento, especialmente na semana do CPI.
Perturbações causadas por furacões na produção do Golfo do México e narrativas sobre o abastecimento de diesel também se somam nesse período. O mercado de energia é mais “movido por eventos” do que o mercado de ações, que, por sua vez, precisa absorver os impactos dos preços da energia sobre as taxas de juros reais e o consumo.
Minha opinião: manter alguma exposição a energia ou uma mentalidade de proteção contra a inflação na carteira de ativos de risco é mais prudente do que simplesmente acreditar que “a questão geopolítica já foi resolvida”.
Declarações reduzem o prêmio, mas os riscos estruturais permanecem. Incluir a trajetória dos preços do petróleo no plano de negociação desta semana é mais prudente do que reagir de improviso.
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