A Aave reconstruiu sua infraestrutura de empréstimos como uma arquitetura hub-and-spoke, e US$ 1,16 bilhão em depósitos veio em seguida, em seis semanas.

A Aave opera a maior carteira de empréstimos do mundo cripto — e acaba de reconstruir a estrutura que a sustenta.
NEGÓCIOS
Aave é um protocolo descentralizado de empréstimos no qual os usuários fornecem criptoativos para ganhar juros e tomam empréstimos usando ativos como garantia.
Os juros pagos pelos tomadores são repassados aos fornecedores, enquanto uma parcela das taxas de empréstimo é destinada à reserva da Aave DAO.
GHO é a stablecoin nativa da Aave, com excesso de garantias, emitida por meio de facilitadores aprovados pela governança; o pool da Aave V3 na Ethereum foi o primeiro facilitador, e um módulo FlashMint mantém a paridade estável por meio de arbitragem.
$AAVE Os detentores governam o protocolo: os parâmetros de risco, os novos mercados e os gastos do tesouro são decididos por votações on-chain.
Os usuários também podem fazer staking de ativos do protocolo na Umbrella, o sistema automatizado de segurança da Aave, recebendo recompensas enquanto ajudam a cobrir dívidas incobráveis.
A governança debateu um mecanismo de taxas que direcionaria cerca de US$ 60 milhões em receita anual do protocolo aos $AAVE detentores.
TECNOLOGIA
A Aave V4 foi lançada na Ethereum em 30 de março de 2026, substituindo os mercados agrupados por um design de hub e ramificações: um hub central de liquidez abastece ramificações de empréstimo, cada uma com suas próprias regras de garantia.
Os antigos limites de oferta e de empréstimo tornam-se limites de entrada, que restringem o que uma ramificação pode depositar no hub, e limites de saque, que restringem o que ela pode tomar emprestado, mantendo o risco isolado por mercado.
Os depósitos na V4 ultrapassaram US$ 1,16 bilhão em meados de setembro, ante menos de US$ 340 milhões no início de agosto, com empréstimos ativos próximos de US$ 300 milhões.
Um único mercado de caixa na Optimism, com mais de US$ 300 milhões, é a maior ramificação a impulsionar esse crescimento.
A V4 chegou à Avalanche em 15 de julho de 2026, com até US$ 15 milhões em incentivos por marcos, e a primeira ramificação na rede está planejada para ativos do mundo real tokenizados.
A V3 ainda tem cerca de US$ 31 bilhões em depósitos, então os dois sistemas operam em paralelo e geram taxas enquanto os usuários migram no próprio ritmo.
A Umbrella automatiza a cobertura de dívidas incobráveis: se o déficit de um ativo ultrapassar um limite predefinido, aTokens em staking ou GHO são queimados para cobri-lo sem votação da governança, e os participantes do staking ficam sujeitos a um bloqueio de saque de 20 dias.
SETOR
Os empréstimos DeFi têm cerca de US$ 50,4 bilhões em valor total bloqueado em setembro de 2026, e a Aave representa aproximadamente 36% desse montante.
Os empréstimos on-chain em aberto cresceram de US$ 20,1 bilhões em junho para US$ 26,1 bilhões em agosto de 2026, portanto a demanda por empréstimos está aumentando, não estagnada.
O crédito tokenizado está migrando para a blockchain: a Galaxy concluiu uma obrigação de empréstimo garantida e tokenizada de US$ 75 milhões na Avalanche em janeiro de 2026.
A Aave está se posicionando para essa tendência com uma ramificação dedicada a ativos do mundo real na V4.
CONCORRÊNCIA
$MORPHO Opera mercados isolados com cofres geridos por curadores e cresceu até alcançar cerca de US$ 10 bilhões em depósitos, sem cobrar taxas de protocolo; a Coinbase encaminha mais de US$ 1,5 bilhão em garantias de clientes de varejo por meio de sua infraestrutura.
Um pioneiro dos empréstimos agrupados da era de 2018 ainda opera com um modelo simples de agrupamento, embora sua participação tenha encolhido para alguns bilhões de dólares.
A vantagem da Aave está na escala e em um mecanismo de gestão de riscos testado em batalha; a questão em aberto é se os cofres geridos por curadores continuarão a conquistar participação de seu modelo agrupado.
TOKENOMICS
A CoinGecko informa uma capitalização de mercado próxima de US$ 2,70 bilhões e uma avaliação totalmente diluída próxima de US$ 2,79 bilhões.
Cerca de 15,44 milhões dos 16 milhões da oferta máxima estão em circulação, então aproximadamente 96,5% da oferta já foi desbloqueada.
Não foi possível verificar um cronograma de desbloqueio em uma fonte citada nesta pesquisa; o dado sobre a oferta em circulação em relação à máxima se sustenta por si só.
Isto não é aconselhamento financeiro. Faça sua própria pesquisa.
$AAVE