A tendência do mercado agora está claramente sendo ditada pela maré do dólar. Mais especificamente:
- Durante o horário de abertura do mercado americano, surgem notícias positivas que atraem capital do mundo todo para os EUA. Por exemplo, notícias de negociações de paz no Oriente Médio fazem o preço do petróleo cair, o que reduz os rendimentos dos títulos do Tesouro americano, impulsiona as ações dos EUA e fortalece o dólar.
- Fora do horário do mercado americano, surgem notícias negativas: as bolsas globais caem e o capital sai do mercado. Recentemente, a Europa foi atingida ao mesmo tempo nas bolsas e nos títulos, e na Ásia as quedas também foram generalizadas. Tudo isso é resultado dessa dinâmica.
Antes, a maré do dólar era controlada pelo Fed por meio de altas e cortes nos juros. Agora, é controlada pelos preços altos do petróleo e pela narrativa da IA. A liquidez global está sob pressão, os rendimentos dos títulos europeus estão renovando máximas, e o ouro e o Bitcoin estão caindo.
Neste momento, o Bitcoin está se saindo melhor do que o ouro porque também é um ativo “oficial” do dólar e, claramente, Wall Street está dando uma mãozinha.
A conclusão é que as ações americanas do setor de IA e o Bitcoin podem ser comprados nas quedas — uma estratégia de comprar quando recuam. Já os ativos fora dos EUA estão sendo duramente abatidos nesta rodada, e por enquanto ainda não se vê uma solução.
Por isso, também é fácil entender por que as ações A chinesas vêm enfraquecendo. Quanto aos rumores de sanções de 65% contra módulos ópticos no exterior, são apenas uma forma de disputar liquidez; o objetivo é pressionar nosso setor de tecnologia.
Por aqui, a intensidade das medidas políticas para o terceiro trimestre já está clara, e o mercado não vê muitos temas capazes de impulsioná-lo. É certo que a postura de espera deve continuar por um tempo. Ainda é preciso se proteger: vender índices a descoberto ou investir nos setores de dividendos e energia são algumas opções.
O ouro: as compras de ouro pelo banco central continuam aumentando, por isso o preço não caiu abaixo de 4.000. Mas, nesse ambiente, também falta força para uma grande alta, então por enquanto não considero investir.
O Bitcoin: a faixa de concentração de posições em 86 mil ainda não foi rompida; abaixo de 80 mil, considero fazer compras periódicas.
A bolsa americana: no setor de IA, continuo acompanhando empresas de hardware como NVDA, MU e AMD, além das empresas de software das Sete Magníficas. Ou, se o Nasdaq cair, vale ficar de olho em algumas ações. Basta manter uma posição padrão.
A economia americana continua aquecida em outubro, e os lucros corporativos do terceiro trimestre podem voltar a superar as expectativas. Nas eleições de meio de mandato, os democratas continuam na frente. O mercado também está gradualmente se acostumando aos altos rendimentos dos títulos do Tesouro americano. Então, embora haja muito pessimismo na internet, a volatilidade das ações americanas não está tão alta. O próximo ponto de risco talvez seja a drenagem de capital do mercado quando a Anthropic abrir o capital, o que pode provocar uma queda de liquidez. Mas talvez seja uma oportunidade para entrar comprando na baixa.
Hoje, o banco central publicou um artigo contundente refutando a tese de que o renminbi está sobrevalorizado e rejeitando uma “acordo de Plaza” contra a moeda chinesa promovido no exterior. Ficou muito bom; vale a pena ler.
- Durante o horário de abertura do mercado americano, surgem notícias positivas que atraem capital do mundo todo para os EUA. Por exemplo, notícias de negociações de paz no Oriente Médio fazem o preço do petróleo cair, o que reduz os rendimentos dos títulos do Tesouro americano, impulsiona as ações dos EUA e fortalece o dólar.
- Fora do horário do mercado americano, surgem notícias negativas: as bolsas globais caem e o capital sai do mercado. Recentemente, a Europa foi atingida ao mesmo tempo nas bolsas e nos títulos, e na Ásia as quedas também foram generalizadas. Tudo isso é resultado dessa dinâmica.
Antes, a maré do dólar era controlada pelo Fed por meio de altas e cortes nos juros. Agora, é controlada pelos preços altos do petróleo e pela narrativa da IA. A liquidez global está sob pressão, os rendimentos dos títulos europeus estão renovando máximas, e o ouro e o Bitcoin estão caindo.
Neste momento, o Bitcoin está se saindo melhor do que o ouro porque também é um ativo “oficial” do dólar e, claramente, Wall Street está dando uma mãozinha.
A conclusão é que as ações americanas do setor de IA e o Bitcoin podem ser comprados nas quedas — uma estratégia de comprar quando recuam. Já os ativos fora dos EUA estão sendo duramente abatidos nesta rodada, e por enquanto ainda não se vê uma solução.
Por isso, também é fácil entender por que as ações A chinesas vêm enfraquecendo. Quanto aos rumores de sanções de 65% contra módulos ópticos no exterior, são apenas uma forma de disputar liquidez; o objetivo é pressionar nosso setor de tecnologia.
Por aqui, a intensidade das medidas políticas para o terceiro trimestre já está clara, e o mercado não vê muitos temas capazes de impulsioná-lo. É certo que a postura de espera deve continuar por um tempo. Ainda é preciso se proteger: vender índices a descoberto ou investir nos setores de dividendos e energia são algumas opções.
O ouro: as compras de ouro pelo banco central continuam aumentando, por isso o preço não caiu abaixo de 4.000. Mas, nesse ambiente, também falta força para uma grande alta, então por enquanto não considero investir.
O Bitcoin: a faixa de concentração de posições em 86 mil ainda não foi rompida; abaixo de 80 mil, considero fazer compras periódicas.
A bolsa americana: no setor de IA, continuo acompanhando empresas de hardware como NVDA, MU e AMD, além das empresas de software das Sete Magníficas. Ou, se o Nasdaq cair, vale ficar de olho em algumas ações. Basta manter uma posição padrão.
A economia americana continua aquecida em outubro, e os lucros corporativos do terceiro trimestre podem voltar a superar as expectativas. Nas eleições de meio de mandato, os democratas continuam na frente. O mercado também está gradualmente se acostumando aos altos rendimentos dos títulos do Tesouro americano. Então, embora haja muito pessimismo na internet, a volatilidade das ações americanas não está tão alta. O próximo ponto de risco talvez seja a drenagem de capital do mercado quando a Anthropic abrir o capital, o que pode provocar uma queda de liquidez. Mas talvez seja uma oportunidade para entrar comprando na baixa.
Hoje, o banco central publicou um artigo contundente refutando a tese de que o renminbi está sobrevalorizado e rejeitando uma “acordo de Plaza” contra a moeda chinesa promovido no exterior. Ficou muito bom; vale a pena ler.