Volatilidade anualizada do Bitcoin cai para 46%, mas número de movimentos extremos neste ano já supera o do mercado de baixa de 2018
Em 10 de outubro, o Bitcoin já havia registrado 10 pregões com movimentos de «3 desvios padrão» em 2026, superando os 8 de todo o mercado de baixa de 2018. Embora a volatilidade anualizada do Bitcoin tenha caído de 84% em 2018 para cerca de 46%, movimentos extremos continuam ocorrendo com frequência em relação aos níveis recentes de oscilação dos preços.
«3 desvios padrão» é uma medida do quanto o preço se afasta da faixa de oscilação considerada normal no período recente. Os dados mostram que, neste ano, a variação média dos preços nesses movimentos extremos do Bitcoin foi de cerca de 7%, abaixo dos aproximadamente 10% de 2018. Desde 2024, a volatilidade do Bitcoin tem sido de cerca de 47%, semelhante à da Nvidia. No entanto, no mesmo período, o Bitcoin registrou 26 pregões com movimentos de «3 desvios padrão», muito acima dos 8 da Nvidia, dos 16 do índice S&P 500 e dos 12 do ouro.
Participantes do mercado apontam que choques macroeconômicos e a alavancagem e concentração de posições no mercado de derivativos são fatores importantes para a persistência de movimentos extremos. Quando investidores vendem opções em grande volume, apostando que o mercado permanecerá calmo, notícias inesperadas podem forçar o fechamento concentrado das posições envolvidas, ampliando ainda mais as oscilações dos preços.
O CEO da Deribit, Luuk Strijers, afirmou que os modelos tradicionais de valor em risco (VaR) têm dificuldade para mensurar adequadamente os riscos de cauda em situações extremas, e que os investidores deveriam prestar mais atenção a indicadores de risco como a perda esperada (Expected Shortfall). Ao mesmo tempo, o aumento da participação institucional, o aprofundamento da liquidez e as melhorias na gestão de riscos também estão ampliando a capacidade do mercado de absorver choques, mas isso não significa que os movimentos extremos de volatilidade deixarão de ocorrer.
Em 10 de outubro, o Bitcoin já havia registrado 10 pregões com movimentos de «3 desvios padrão» em 2026, superando os 8 de todo o mercado de baixa de 2018. Embora a volatilidade anualizada do Bitcoin tenha caído de 84% em 2018 para cerca de 46%, movimentos extremos continuam ocorrendo com frequência em relação aos níveis recentes de oscilação dos preços.
«3 desvios padrão» é uma medida do quanto o preço se afasta da faixa de oscilação considerada normal no período recente. Os dados mostram que, neste ano, a variação média dos preços nesses movimentos extremos do Bitcoin foi de cerca de 7%, abaixo dos aproximadamente 10% de 2018. Desde 2024, a volatilidade do Bitcoin tem sido de cerca de 47%, semelhante à da Nvidia. No entanto, no mesmo período, o Bitcoin registrou 26 pregões com movimentos de «3 desvios padrão», muito acima dos 8 da Nvidia, dos 16 do índice S&P 500 e dos 12 do ouro.
Participantes do mercado apontam que choques macroeconômicos e a alavancagem e concentração de posições no mercado de derivativos são fatores importantes para a persistência de movimentos extremos. Quando investidores vendem opções em grande volume, apostando que o mercado permanecerá calmo, notícias inesperadas podem forçar o fechamento concentrado das posições envolvidas, ampliando ainda mais as oscilações dos preços.
O CEO da Deribit, Luuk Strijers, afirmou que os modelos tradicionais de valor em risco (VaR) têm dificuldade para mensurar adequadamente os riscos de cauda em situações extremas, e que os investidores deveriam prestar mais atenção a indicadores de risco como a perda esperada (Expected Shortfall). Ao mesmo tempo, o aumento da participação institucional, o aprofundamento da liquidez e as melhorias na gestão de riscos também estão ampliando a capacidade do mercado de absorver choques, mas isso não significa que os movimentos extremos de volatilidade deixarão de ocorrer.