As grandes empresas de tecnologia estão agora garantindo cadeias de fornecimento da mesma forma que garantiram o fornecimento de memória — e isso está se espalhando rapidamente por toda a infraestrutura de IA.
Quase 80% do volume de memória da Samsung para 2025, incluindo HBM, já está comprometido por meio de acordos de longo prazo. A SK Hynix fechou seus principais acordos. A $MU passou de 16 acordos com clientes estratégicos no segundo trimestre para 26 no terceiro. Se você não assinou cedo, está disputando as sobras.
E isso já não se limita à memória. A Samsung Electro-Mechanics está fechando um acordo de aproximadamente US$ 520 milhões em MLCC com a Delta. Neste ano, assinou seis contratos de longo prazo de MLCC, totalizando US$ 3,4 bilhões. A LG Innotek está negociando acordos de FC-BGA. A LS Cable fechou contratos de cinco anos para barramentos elétricos com a Meta e o Google. A LG Electronics assinou um contrato de US$ 3,7 bilhões para chillers com uma empresa americana de data centers de IA.
Os termos mostram quem tem poder de negociação neste momento. Os contratos de memória duram cinco anos e são renovados anualmente. Adiantamentos de 20% a 25% são padrão, e os compradores pagam mesmo que não recebam o produto. Os fornecedores estão usando esse dinheiro para financiar novas fábricas de semicondutores.
Mas aqui está o risco cíclico: um cliente ainda pode desistir e pagar a multa. Se a demanda enfraquecer em 2028, quem realmente ficará com o volume quando o contrato foi assinado durante um ciclo de alta em 2026? O fornecedor construiu a fábrica com base em um contrato do tipo «retire ou pague», mas isso não impede uma renegociação quando os preços caem.
Os adiantamentos financiam a capacidade. Não garantem que o comportamento dos compradores se mantenha quando o mercado mudar.
Quase 80% do volume de memória da Samsung para 2025, incluindo HBM, já está comprometido por meio de acordos de longo prazo. A SK Hynix fechou seus principais acordos. A $MU passou de 16 acordos com clientes estratégicos no segundo trimestre para 26 no terceiro. Se você não assinou cedo, está disputando as sobras.
E isso já não se limita à memória. A Samsung Electro-Mechanics está fechando um acordo de aproximadamente US$ 520 milhões em MLCC com a Delta. Neste ano, assinou seis contratos de longo prazo de MLCC, totalizando US$ 3,4 bilhões. A LG Innotek está negociando acordos de FC-BGA. A LS Cable fechou contratos de cinco anos para barramentos elétricos com a Meta e o Google. A LG Electronics assinou um contrato de US$ 3,7 bilhões para chillers com uma empresa americana de data centers de IA.
Os termos mostram quem tem poder de negociação neste momento. Os contratos de memória duram cinco anos e são renovados anualmente. Adiantamentos de 20% a 25% são padrão, e os compradores pagam mesmo que não recebam o produto. Os fornecedores estão usando esse dinheiro para financiar novas fábricas de semicondutores.
Mas aqui está o risco cíclico: um cliente ainda pode desistir e pagar a multa. Se a demanda enfraquecer em 2028, quem realmente ficará com o volume quando o contrato foi assinado durante um ciclo de alta em 2026? O fornecedor construiu a fábrica com base em um contrato do tipo «retire ou pague», mas isso não impede uma renegociação quando os preços caem.
Os adiantamentos financiam a capacidade. Não garantem que o comportamento dos compradores se mantenha quando o mercado mudar.