【Gigante que administra US$ 1,79 trilhão vai à SEC pedir um passe para a blockchain 💥🚀】
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Um gigante da gestão de ativos que administra US$ 1,79 trilhão. Em 9 de outubro, reuniu-se discretamente com a SEC. O assunto foi o grupo de trabalho sobre criptomoedas. Não falaram da alta ou queda do $BTC . Falaram de como levar os próprios fundos para a blockchain. 💼
A Franklin Templeton quer mexer nos fundos do mercado monetário e nos ETFs. Os investidores poderiam trocar por ações tokenizadas usando um único par de negociação. Seriam ações NMS listadas em bolsa. O problema está na precificação. A Lei das Sociedades de Investimento de 1940 tem o artigo 22(d). Para obter uma isenção, primeiro é preciso contornar essa regra de preços. 🧾
Em 17 de setembro, a SEC concedeu uma isenção para inovação. Ela se aplica a plataformas de negociação on-chain e formadores de mercado qualificados. Entre as condições estão um limite de volume de transações, direitos equivalentes para os acionistas e contratos públicos e auditáveis. Se as negociações da ação forem suspensas, as operações on-chain também terão de parar. Na minha opinião, isso abre uma pequena brecha para as ações tokenizadas. ⛓️
A empresa não teve essa ideia de uma hora para outra. Em 2021, lançou o FOBXX, um fundo do mercado monetário cujos registros são mantidos na blockchain. Cada BENJI corresponde a uma cota desse fundo. Cinco anos depois, quer estender esse caminho aos ETFs. Em 12 de agosto, a SEC também emitiu uma carta de não ação sobre custódia. 🏦
US$ 1,79 trilhão. Esse era o volume de ativos sob gestão em 30 de setembro. Se esse mercado realmente se abrir, a escala do capital não terá comparação com a dos investidores de varejo. Na minha opinião, isso é muito mais importante do que lançar mais um ETF. Muda a forma como as gestoras vendem seus produtos. E muda também o que pode ser colocado na blockchain além do $BTC . 📈
Não comemore tão cedo. Negociar fundos on-chain traz novas questões sobre preços, taxas e liquidação. Ainda não há consenso sobre se os formadores de mercado poderão cobrar taxas. Também não está resolvido se o fundo de investimento terá de se registrar como uma sociedade de investimento. A SEC terá de responder a cada uma dessas questões. O que estou acompanhando não é o mercado de hoje, mas até onde essa licença pode chegar. ⚖️
📌 O gigante de US$ 1,79 trilhão não quer mais um ETF: quer autorização para vender fundos na blockchain.
Se os fundos realmente migrarem para a blockchain, de quem você acha que será o emprego mais ameaçado?
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Um gigante da gestão de ativos que administra US$ 1,79 trilhão. Em 9 de outubro, reuniu-se discretamente com a SEC. O assunto foi o grupo de trabalho sobre criptomoedas. Não falaram da alta ou queda do $BTC . Falaram de como levar os próprios fundos para a blockchain. 💼
A Franklin Templeton quer mexer nos fundos do mercado monetário e nos ETFs. Os investidores poderiam trocar por ações tokenizadas usando um único par de negociação. Seriam ações NMS listadas em bolsa. O problema está na precificação. A Lei das Sociedades de Investimento de 1940 tem o artigo 22(d). Para obter uma isenção, primeiro é preciso contornar essa regra de preços. 🧾
Em 17 de setembro, a SEC concedeu uma isenção para inovação. Ela se aplica a plataformas de negociação on-chain e formadores de mercado qualificados. Entre as condições estão um limite de volume de transações, direitos equivalentes para os acionistas e contratos públicos e auditáveis. Se as negociações da ação forem suspensas, as operações on-chain também terão de parar. Na minha opinião, isso abre uma pequena brecha para as ações tokenizadas. ⛓️
A empresa não teve essa ideia de uma hora para outra. Em 2021, lançou o FOBXX, um fundo do mercado monetário cujos registros são mantidos na blockchain. Cada BENJI corresponde a uma cota desse fundo. Cinco anos depois, quer estender esse caminho aos ETFs. Em 12 de agosto, a SEC também emitiu uma carta de não ação sobre custódia. 🏦
US$ 1,79 trilhão. Esse era o volume de ativos sob gestão em 30 de setembro. Se esse mercado realmente se abrir, a escala do capital não terá comparação com a dos investidores de varejo. Na minha opinião, isso é muito mais importante do que lançar mais um ETF. Muda a forma como as gestoras vendem seus produtos. E muda também o que pode ser colocado na blockchain além do $BTC . 📈
Não comemore tão cedo. Negociar fundos on-chain traz novas questões sobre preços, taxas e liquidação. Ainda não há consenso sobre se os formadores de mercado poderão cobrar taxas. Também não está resolvido se o fundo de investimento terá de se registrar como uma sociedade de investimento. A SEC terá de responder a cada uma dessas questões. O que estou acompanhando não é o mercado de hoje, mas até onde essa licença pode chegar. ⚖️
📌 O gigante de US$ 1,79 trilhão não quer mais um ETF: quer autorização para vender fundos na blockchain.
Se os fundos realmente migrarem para a blockchain, de quem você acha que será o emprego mais ameaçado?