A receita da TSMC bateu um recorde histórico, mas não é certo que valha a pena apostar de olhos fechados na alta da IA!
Em 8 de outubro, a TSMC anunciou uma receita de aproximadamente 1,494 trilhão de novos dólares taiwaneses no terceiro trimestre, cerca de 50% acima do mesmo período do ano passado, estabelecendo um novo recorde. A demanda por chips de IA continua forte. Mas o que realmente interessa ao mercado é se o balanço completo, divulgado em 15 de outubro, também vai superar as expectativas.
Neste balanço, vou ficar de olho em três sinais:
Primeiro, se as margens de lucro vão se manter. A TSMC havia projetado uma margem bruta entre 65% e 67% para o terceiro trimestre. O crescimento da receita é apenas o primeiro passo; as margens refletem melhor o valor dos pedidos de IA.
Segundo, se a demanda por IA de clientes como a Nvidia vai continuar. O mercado negocia expectativas futuras. Se a administração continuar otimista em relação à demanda por processos de fabricação avançados e empacotamento avançado, a cadeia industrial de IA poderá ganhar novo impulso. Se as projeções para o futuro não forem fortes o suficiente, é preciso tomar cuidado com a realização dos ganhos após as boas notícias.
Terceiro, as perspectivas para o quarto trimestre e os investimentos de capital do próximo ano. A força dos pedidos é importante, mas também é fundamental que a expansão da capacidade de produção se converta em lucro.
Há ainda um risco fácil de ignorar: bons resultados não significam necessariamente que a ação vai subir. Antes da divulgação da receita da TSMC, o preço das ações já estava sob pressão, o que mostra que, além dos fundamentos da empresa, o mercado também acompanha os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o preço do petróleo e as avaliações gerais das ações de tecnologia.
Para o mercado cripto, uma alta das ações de tecnologia ligadas à IA pode melhorar o apetite por risco e beneficiar indiretamente o BTC e o ETH. Mas, se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuarem subindo e o dólar se fortalecer, o mercado cripto ainda poderá ficar sob pressão. Não dá para prever a direção dos preços das criptomoedas com base apenas em um balanço da TSMC.
Minha opinião é a seguinte: em 15 de outubro, em vez de olhar apenas se a receita bateu um novo recorde, vale mais a pena prestar atenção à margem bruta, às projeções para o quarto trimestre e à avaliação da administração sobre a demanda por IA.
Se os resultados superarem as expectativas, mas as ações não subirem, isso pode indicar que as boas notícias já foram precificadas. Se tanto os resultados quanto as perspectivas futuras forem fortes, haverá mais motivos para observar se a alta da IA pode continuar se espalhando.
Você acha que o balanço da TSMC vai voltar a impulsionar a alta da IA ou que haverá realização dos ganhos após as boas notícias?
Em 8 de outubro, a TSMC anunciou uma receita de aproximadamente 1,494 trilhão de novos dólares taiwaneses no terceiro trimestre, cerca de 50% acima do mesmo período do ano passado, estabelecendo um novo recorde. A demanda por chips de IA continua forte. Mas o que realmente interessa ao mercado é se o balanço completo, divulgado em 15 de outubro, também vai superar as expectativas.
Neste balanço, vou ficar de olho em três sinais:
Primeiro, se as margens de lucro vão se manter. A TSMC havia projetado uma margem bruta entre 65% e 67% para o terceiro trimestre. O crescimento da receita é apenas o primeiro passo; as margens refletem melhor o valor dos pedidos de IA.
Segundo, se a demanda por IA de clientes como a Nvidia vai continuar. O mercado negocia expectativas futuras. Se a administração continuar otimista em relação à demanda por processos de fabricação avançados e empacotamento avançado, a cadeia industrial de IA poderá ganhar novo impulso. Se as projeções para o futuro não forem fortes o suficiente, é preciso tomar cuidado com a realização dos ganhos após as boas notícias.
Terceiro, as perspectivas para o quarto trimestre e os investimentos de capital do próximo ano. A força dos pedidos é importante, mas também é fundamental que a expansão da capacidade de produção se converta em lucro.
Há ainda um risco fácil de ignorar: bons resultados não significam necessariamente que a ação vai subir. Antes da divulgação da receita da TSMC, o preço das ações já estava sob pressão, o que mostra que, além dos fundamentos da empresa, o mercado também acompanha os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o preço do petróleo e as avaliações gerais das ações de tecnologia.
Para o mercado cripto, uma alta das ações de tecnologia ligadas à IA pode melhorar o apetite por risco e beneficiar indiretamente o BTC e o ETH. Mas, se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuarem subindo e o dólar se fortalecer, o mercado cripto ainda poderá ficar sob pressão. Não dá para prever a direção dos preços das criptomoedas com base apenas em um balanço da TSMC.
Minha opinião é a seguinte: em 15 de outubro, em vez de olhar apenas se a receita bateu um novo recorde, vale mais a pena prestar atenção à margem bruta, às projeções para o quarto trimestre e à avaliação da administração sobre a demanda por IA.
Se os resultados superarem as expectativas, mas as ações não subirem, isso pode indicar que as boas notícias já foram precificadas. Se tanto os resultados quanto as perspectivas futuras forem fortes, haverá mais motivos para observar se a alta da IA pode continuar se espalhando.
Você acha que o balanço da TSMC vai voltar a impulsionar a alta da IA ou que haverá realização dos ganhos após as boas notícias?