Saídas líquidas de US$ 244,1 milhões dos fundos de BTC em um único dia｜Pressão concentrada principalmente no FBTC｜Perto de 82,5 mil, não vou perseguir a recuperação
Minha postura é respeitar a recuperação, mas sem interpretar as saídas líquidas dos fundos como uma retirada simultânea de todas as instituições. Na Binance Square, ainda há o tópico #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows. Conferi a tabela da Farside dos fundos americanos de Bitcoin à vista: em 8 de outubro, as saídas líquidas somaram US$ 244,1 milhões. Um único fundo, o FBTC, registrou saídas de cerca de US$ 197,1 milhões, aproximadamente 80% do total do dia; o IBIT teve saídas de cerca de US$ 5,5 milhões, o ARKB, de cerca de US$ 20,3 milhões, enquanto o EZBC recebeu entradas líquidas de aproximadamente US$ 4,7 milhões. São estimativas de subscrições e resgates de diferentes produtos, e as direções não foram totalmente iguais. O total de 7 de outubro foi de cerca de US$ 484,9 milhões em saídas, assunto já discutido na publicação anterior; o foco desta vez é o quanto a pressão sobre os fluxos de 8 de outubro ficou concentrada, sem reapresentar dados antigos como se fossem um novo recorde de hoje.
Por que essa distinção importa? Olhar apenas para as “saídas de 244 milhões” pode levar à impressão de que todos os fundos e todos os tipos de investidores venderam moedas ao mesmo tempo. Na prática, as subscrições e os resgates de cotas dos fundos, as operações de hedge dos participantes autorizados, as transferências de custódia e as negociações à vista têm processos e defasagens diferentes. Não se pode convertê-los simplesmente em uma ordem a mercado que esteja pressionando o preço neste exato momento. A grande participação do FBTC significa que devemos acompanhar se as saídas continuam na próxima atualização e se outros produtos, como o IBIT, seguem na mesma direção. Se não seguirem, faltam evidências para afirmar que a pressão está se espalhando. Por outro lado, a concentração dos resgates em um único produto tampouco prova que o BTC à vista já tenha encontrado um fundo. Para meu plano de negociação, o que importa é se os dados de fluxo e o preço à vista dão sinais consistentes ao longo do tempo, e não escolher apenas o conjunto de números favorável à minha posição.
Por enquanto, a maioria dos produtos na linha de 9 de outubro da Farside ainda aparece com traços. O total de 0,0 gerado automaticamente não deve ser interpretado como “zero entradas e zero saídas” em todo o mercado; é preciso esperar até que os dados de todos os fundos estejam disponíveis para tirar conclusões. No momento em que escrevo, a cotação pública de BTC/USD da Kraken está em cerca de US$ 82.531, acima da abertura do dia, de US$ 81.683,8, mas ainda abaixo da máxima já registrada, de US$ 83.462,9. Uma recuperação do preço à vista pode coexistir com as saídas líquidas dos fundos no último dia completo de negociação, sem contradição; não se deve atribuir mecanicamente o preço a um único fator, como os ETFs. Considero a região de 83.460 como zona de confirmação superior desta rodada, a região de 81.680 como referência de abertura e a região de 81.540 como a mínima já observada no dia. Se os próximos dados completos de fluxo mostrarem entradas líquidas amplas e o preço se mantiver efetivamente acima de 83.460, revisarei minha visão cautelosa. Se o preço perder 81.540 e falhar novamente na recuperação, a estrutura de alta será invalidada.
Se eu estivesse negociando por conta própria, não participaria agora: ficaria sem posição e sem alavancagem. Só consideraria abrir uma pequena posição comprada à vista, usando no máximo 0,35% do capital total, se uma vela horária completa fechasse acima de US$ 83.500, o preço recuasse depois para a faixa de 83.000–83.500 e se mantivesse nela, e a atualização dos fundos não mostrasse saídas mais amplas na mesma direção. O primeiro alvo seria 84.200; nesse ponto, reduziria a posição pela metade. Manteria o restante até 85.000 e então encerraria tudo. Se o preço caísse abaixo de 82.400 após a entrada, acionaria um stop rígido e fecharia toda a posição. Também encerraria se duas velas horárias consecutivas fechassem novamente abaixo de 83.000. Se o preço cair abaixo de 81.540 antes de qualquer gatilho, este plano será cancelado; não aumentarei a posição por causa de uma manchete ou de uma recuperação em uma única vela. Tudo isso são condições, não operações ou ganhos já realizados.
Fontes de dados: tabela da Farside dos fundos americanos de BTC à vista; cotação pública de BTC/USD da Kraken. #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows #BTC
Isto é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
Minha postura é respeitar a recuperação, mas sem interpretar as saídas líquidas dos fundos como uma retirada simultânea de todas as instituições. Na Binance Square, ainda há o tópico #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows. Conferi a tabela da Farside dos fundos americanos de Bitcoin à vista: em 8 de outubro, as saídas líquidas somaram US$ 244,1 milhões. Um único fundo, o FBTC, registrou saídas de cerca de US$ 197,1 milhões, aproximadamente 80% do total do dia; o IBIT teve saídas de cerca de US$ 5,5 milhões, o ARKB, de cerca de US$ 20,3 milhões, enquanto o EZBC recebeu entradas líquidas de aproximadamente US$ 4,7 milhões. São estimativas de subscrições e resgates de diferentes produtos, e as direções não foram totalmente iguais. O total de 7 de outubro foi de cerca de US$ 484,9 milhões em saídas, assunto já discutido na publicação anterior; o foco desta vez é o quanto a pressão sobre os fluxos de 8 de outubro ficou concentrada, sem reapresentar dados antigos como se fossem um novo recorde de hoje.
Por que essa distinção importa? Olhar apenas para as “saídas de 244 milhões” pode levar à impressão de que todos os fundos e todos os tipos de investidores venderam moedas ao mesmo tempo. Na prática, as subscrições e os resgates de cotas dos fundos, as operações de hedge dos participantes autorizados, as transferências de custódia e as negociações à vista têm processos e defasagens diferentes. Não se pode convertê-los simplesmente em uma ordem a mercado que esteja pressionando o preço neste exato momento. A grande participação do FBTC significa que devemos acompanhar se as saídas continuam na próxima atualização e se outros produtos, como o IBIT, seguem na mesma direção. Se não seguirem, faltam evidências para afirmar que a pressão está se espalhando. Por outro lado, a concentração dos resgates em um único produto tampouco prova que o BTC à vista já tenha encontrado um fundo. Para meu plano de negociação, o que importa é se os dados de fluxo e o preço à vista dão sinais consistentes ao longo do tempo, e não escolher apenas o conjunto de números favorável à minha posição.
Por enquanto, a maioria dos produtos na linha de 9 de outubro da Farside ainda aparece com traços. O total de 0,0 gerado automaticamente não deve ser interpretado como “zero entradas e zero saídas” em todo o mercado; é preciso esperar até que os dados de todos os fundos estejam disponíveis para tirar conclusões. No momento em que escrevo, a cotação pública de BTC/USD da Kraken está em cerca de US$ 82.531, acima da abertura do dia, de US$ 81.683,8, mas ainda abaixo da máxima já registrada, de US$ 83.462,9. Uma recuperação do preço à vista pode coexistir com as saídas líquidas dos fundos no último dia completo de negociação, sem contradição; não se deve atribuir mecanicamente o preço a um único fator, como os ETFs. Considero a região de 83.460 como zona de confirmação superior desta rodada, a região de 81.680 como referência de abertura e a região de 81.540 como a mínima já observada no dia. Se os próximos dados completos de fluxo mostrarem entradas líquidas amplas e o preço se mantiver efetivamente acima de 83.460, revisarei minha visão cautelosa. Se o preço perder 81.540 e falhar novamente na recuperação, a estrutura de alta será invalidada.
Se eu estivesse negociando por conta própria, não participaria agora: ficaria sem posição e sem alavancagem. Só consideraria abrir uma pequena posição comprada à vista, usando no máximo 0,35% do capital total, se uma vela horária completa fechasse acima de US$ 83.500, o preço recuasse depois para a faixa de 83.000–83.500 e se mantivesse nela, e a atualização dos fundos não mostrasse saídas mais amplas na mesma direção. O primeiro alvo seria 84.200; nesse ponto, reduziria a posição pela metade. Manteria o restante até 85.000 e então encerraria tudo. Se o preço caísse abaixo de 82.400 após a entrada, acionaria um stop rígido e fecharia toda a posição. Também encerraria se duas velas horárias consecutivas fechassem novamente abaixo de 83.000. Se o preço cair abaixo de 81.540 antes de qualquer gatilho, este plano será cancelado; não aumentarei a posição por causa de uma manchete ou de uma recuperação em uma única vela. Tudo isso são condições, não operações ou ganhos já realizados.
Fontes de dados: tabela da Farside dos fundos americanos de BTC à vista; cotação pública de BTC/USD da Kraken. #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows #BTC
Isto é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.