O assunto em alta sobre ETFs de BTC fala em saídas de US$ 244 milhões｜Dados de 9 de outubro ainda em branco｜Sem conclusões precipitadas perto de 82,4 mil
Minha postura é primeiro conferir os dados e só depois falar sobre a direção. O tema exato em discussão na Binance Square é #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows. A tabela de fundos spot de Bitcoin da Farside mostra saídas líquidas totais de cerca de US$ 244,1 milhões em 8 de outubro e de aproximadamente US$ 484,9 milhões em 7 de outubro; esses são dados de pregões anteriores já divulgados. O que merece ainda mais atenção é que, ao consultar a linha de 9 de outubro neste momento, os campos de cada fundo ainda estão com traços, enquanto o total automático da página mostra 0,0. Esse 0,0 não significa que hoje os ETFs realmente tiveram zero entradas e zero saídas: é apenas um valor provisório exibido enquanto os dados não foram informados. Apresentá-lo diretamente como “o fluxo de saída foi estancado” pode induzir a decisões de negociação equivocadas. O horário de negociação dos EUA e o ritmo de divulgação dos fundos são diferentes dos de Pequim. O mínimo é esperar que os dados individuais sejam publicados e totalizados antes de avaliar as subscrições e os resgates institucionais do dia.
O mecanismo pelo qual os fluxos líquidos dos fundos afetam o mercado também tem limites: resgates contínuos podem reduzir a demanda por alocação passiva em ativos spot e aumentar a pressão sobre o sentimento, mas os fluxos diários não representam todas as negociações institucionais, muito menos são um reflexo das transações individuais no livro de ofertas spot de BTC. Operações de hedge dos formadores de mercado, mudanças nas posições existentes e compras e vendas spot nas corretoras podem alterar o preço no curto prazo. Portanto, as saídas líquidas de dois dias podem servir como evidência de uma redução do apetite por risco, mas não permitem concluir, por si só, que o preço necessariamente cairá em seguida. Da mesma forma, uma recuperação temporária do preço não prova que os fluxos dos ETFs já se tornaram positivos.
A reação real do mercado tem sido marcada por idas e vindas. Ao consultar o par BTC/USD na Kraken, vi que a última negociação ocorreu perto de US$ 82.397, com abertura em 24 horas por volta de US$ 81.684, máxima de US$ 83.463 e mínima de US$ 81.543. O preço atual está acima da abertura, mas ainda não voltou à máxima do dia, o que mostra que nem compradores nem vendedores obtiveram uma confirmação consistente. No curto prazo, observo se a região de US$ 83.460 pode ser recuperada de forma convincente; abaixo, olho primeiro para a faixa entre US$ 81.600 e US$ 81.540. Se romper para baixo, o próximo nível a observar é US$ 80.500. Se os dados completos dos ETFs de 9 de outubro ficarem positivos e o BTC se mantiver acima de US$ 83.460, poderei rever para cima minha avaliação cautelosa atual. Se os dados continuarem mostrando saídas líquidas e o preço romper US$ 81.540 para baixo, a prioridade será proteger o capital. Deixo claro que se trata de uma combinação de condições: não parto do princípio de que os dados ainda desconhecidos serão favoráveis ou desfavoráveis.
Se eu mesmo fosse negociar, por enquanto ficaria de fora. Consideraria apenas uma pequena posição comprada em spot; não usaria alavancagem só por causa de um assunto em alta. Só entraria em parcelas, com no máximo 2% do capital total, se o BTC se mantivesse acima de US$ 83.460 no gráfico de uma hora, recuasse e sustentasse acima de US$ 83.000, e os dados individuais dos ETFs deixassem de estar em branco. O primeiro alvo seria US$ 84.600, onde reduziria a posição pela metade; o segundo seria US$ 85.800, onde encerraria o restante em um momento oportuno. Depois da entrada, reduziria a posição se o preço voltasse a US$ 82.500 e encerraria tudo em caso de rompimento abaixo de US$ 81.600. Se o preço romper US$ 81.540 para baixo antes de qualquer gatilho, cancelaria diretamente o plano de compra e aguardaria novas informações sem posição. Se os gatilhos não forem acionados, não haverá operação — e, portanto, não haverá lucro a considerar.
Fontes: tabela diária de fluxos dos fundos spot de BTC da Farside e cotação em tempo real de BTC/USD na Kraken. #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows #BTC
As informações acima são apenas observações pessoais sobre o mercado e não constituem recomendação de investimento.
Minha postura é primeiro conferir os dados e só depois falar sobre a direção. O tema exato em discussão na Binance Square é #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows. A tabela de fundos spot de Bitcoin da Farside mostra saídas líquidas totais de cerca de US$ 244,1 milhões em 8 de outubro e de aproximadamente US$ 484,9 milhões em 7 de outubro; esses são dados de pregões anteriores já divulgados. O que merece ainda mais atenção é que, ao consultar a linha de 9 de outubro neste momento, os campos de cada fundo ainda estão com traços, enquanto o total automático da página mostra 0,0. Esse 0,0 não significa que hoje os ETFs realmente tiveram zero entradas e zero saídas: é apenas um valor provisório exibido enquanto os dados não foram informados. Apresentá-lo diretamente como “o fluxo de saída foi estancado” pode induzir a decisões de negociação equivocadas. O horário de negociação dos EUA e o ritmo de divulgação dos fundos são diferentes dos de Pequim. O mínimo é esperar que os dados individuais sejam publicados e totalizados antes de avaliar as subscrições e os resgates institucionais do dia.
O mecanismo pelo qual os fluxos líquidos dos fundos afetam o mercado também tem limites: resgates contínuos podem reduzir a demanda por alocação passiva em ativos spot e aumentar a pressão sobre o sentimento, mas os fluxos diários não representam todas as negociações institucionais, muito menos são um reflexo das transações individuais no livro de ofertas spot de BTC. Operações de hedge dos formadores de mercado, mudanças nas posições existentes e compras e vendas spot nas corretoras podem alterar o preço no curto prazo. Portanto, as saídas líquidas de dois dias podem servir como evidência de uma redução do apetite por risco, mas não permitem concluir, por si só, que o preço necessariamente cairá em seguida. Da mesma forma, uma recuperação temporária do preço não prova que os fluxos dos ETFs já se tornaram positivos.
A reação real do mercado tem sido marcada por idas e vindas. Ao consultar o par BTC/USD na Kraken, vi que a última negociação ocorreu perto de US$ 82.397, com abertura em 24 horas por volta de US$ 81.684, máxima de US$ 83.463 e mínima de US$ 81.543. O preço atual está acima da abertura, mas ainda não voltou à máxima do dia, o que mostra que nem compradores nem vendedores obtiveram uma confirmação consistente. No curto prazo, observo se a região de US$ 83.460 pode ser recuperada de forma convincente; abaixo, olho primeiro para a faixa entre US$ 81.600 e US$ 81.540. Se romper para baixo, o próximo nível a observar é US$ 80.500. Se os dados completos dos ETFs de 9 de outubro ficarem positivos e o BTC se mantiver acima de US$ 83.460, poderei rever para cima minha avaliação cautelosa atual. Se os dados continuarem mostrando saídas líquidas e o preço romper US$ 81.540 para baixo, a prioridade será proteger o capital. Deixo claro que se trata de uma combinação de condições: não parto do princípio de que os dados ainda desconhecidos serão favoráveis ou desfavoráveis.
Se eu mesmo fosse negociar, por enquanto ficaria de fora. Consideraria apenas uma pequena posição comprada em spot; não usaria alavancagem só por causa de um assunto em alta. Só entraria em parcelas, com no máximo 2% do capital total, se o BTC se mantivesse acima de US$ 83.460 no gráfico de uma hora, recuasse e sustentasse acima de US$ 83.000, e os dados individuais dos ETFs deixassem de estar em branco. O primeiro alvo seria US$ 84.600, onde reduziria a posição pela metade; o segundo seria US$ 85.800, onde encerraria o restante em um momento oportuno. Depois da entrada, reduziria a posição se o preço voltasse a US$ 82.500 e encerraria tudo em caso de rompimento abaixo de US$ 81.600. Se o preço romper US$ 81.540 para baixo antes de qualquer gatilho, cancelaria diretamente o plano de compra e aguardaria novas informações sem posição. Se os gatilhos não forem acionados, não haverá operação — e, portanto, não haverá lucro a considerar.
Fontes: tabela diária de fluxos dos fundos spot de BTC da Farside e cotação em tempo real de BTC/USD na Kraken. #BitcoinETFsSee$244MNetOutflows #BTC
As informações acima são apenas observações pessoais sobre o mercado e não constituem recomendação de investimento.