Em 8 de outubro, o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos emitiu US$ 22 bilhões em títulos do Tesouro com vencimento em 30 anos. O rendimento aceito no leilão chegou a 5,618%, o nível mais alto desde agosto de 2000. Um mês antes, esse número ainda era de 5,308%: em apenas um mês, subiu 31 pontos-base.
No mercado secundário, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos também chegou a 5,36%, renovando a máxima de mais de duas décadas.
É isso que realmente merece atenção agora. O banco central pode não subir os juros, mas, se o mercado exigir rendimentos mais altos, as condições financeiras se apertarão automaticamente.
Quanto mais altos os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, maiores serão os custos de financiamento do governo, os custos de empréstimo das empresas e a pressão sobre a avaliação dos ativos de risco. Para os mercados de ações e de criptomoedas, isso equivale a uma piora das condições de liquidez.
Daqui para a frente, não basta observar se o Federal Reserve vai subir os juros; é preciso acompanhar se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo continuarão avançando. Se os rendimentos continuarem subindo, mesmo que o Fed mantenha os juros inalterados, o mercado pode não ter vida fácil.
No mercado secundário, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos também chegou a 5,36%, renovando a máxima de mais de duas décadas.
É isso que realmente merece atenção agora. O banco central pode não subir os juros, mas, se o mercado exigir rendimentos mais altos, as condições financeiras se apertarão automaticamente.
Quanto mais altos os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, maiores serão os custos de financiamento do governo, os custos de empréstimo das empresas e a pressão sobre a avaliação dos ativos de risco. Para os mercados de ações e de criptomoedas, isso equivale a uma piora das condições de liquidez.
Daqui para a frente, não basta observar se o Federal Reserve vai subir os juros; é preciso acompanhar se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo continuarão avançando. Se os rendimentos continuarem subindo, mesmo que o Fed mantenha os juros inalterados, o mercado pode não ter vida fácil.