#以太坊现货etf单日净流出1.61亿美元
A linha de números mais importante desta queda não está no gráfico de preços das criptomoedas, mas na tabela de criação e resgate dos ETFs..
💥 消息第一时间
Nas últimas 24 horas, o Bitcoin chegou a cair abaixo de US$ 80 mil, e as liquidações no mercado inteiro dispararam de US$ 489 milhões para US$ 1 bilhão. Os US$ 87 mil, alcançados apenas quatro dias antes, foram apagados, e os ganhos acumulados em setembro também se foram.. Ao ver esses números, a maioria das pessoas pensa logo no velho roteiro: mais um aperto macroeconômico, seguido por liquidações de posições alavancadas..
Mas, ao mesmo tempo, os ETFs de Bitcoin à vista dos Estados Unidos registraram saídas líquidas de US$ 485 milhões em um único dia — o pior resultado desde junho. Os ETFs de Ethereum à vista também tiveram saídas líquidas de US$ 161 milhões.. Esses números, por si só, não assustam. O que assusta é o momento em que apareceram..
Antes desta rodada de quedas, quase sempre eram os investidores de curto prazo que se movimentavam.. As posições alavancadas eram liquidadas, enquanto os investidores de longo prazo aumentavam suas alocações. Por isso, depois de cada queda, sempre havia capital comprando na baixa.. Os ETFs representam outro tipo de dinheiro: são uma porta de entrada para as instituições. Diferentemente dos contratos, que permitem entrar e sair de um dia para o outro, quando esse capital muda de direção, significa que até mesmo quem normalmente não acompanha os gráficos está recalculando suas posições..
Ao mesmo tempo, as torneiras de liquidez lá fora também estão se fechando.. A tensão envolvendo o Irã levou o petróleo para perto de US$ 100, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano continuam elevados, o Federal Reserve manteve os juros inalterados, e as instituições reduziram a faixa projetada para o quarto trimestre para US$ 80 mil a US$ 90 mil.. O patamar usado para precificar os ativos de risco subiu como um todo. Os ativos mais negociados são os primeiros a serem convertidos em dinheiro, e as saídas dos ETFs são apenas um reflexo dessa força no mercado de criptomoedas..
Ainda assim, as saídas de um único dia não bastam para tirar conclusões.. O dinheiro dos ETFs costuma reagir com atraso: enquanto o preço não se estabilizar, ele tende a sair devagar; quando o preço se firmar, muitas vezes os ETFs voltam a ser o primeiro canal de entrada de capital.. O que realmente vale a pena acompanhar são duas coisas: se as saídas vão durar um dia ou uma semana, e quando o petróleo e os rendimentos vão atingir o pico.. Se for apenas um dia, esta queda parece mais uma troca de mãos. Se as saídas continuarem por uma semana, aí sim será sinal de que a postura das instituições mudou de verdade..
Se esse último cenário se confirmar, o primeiro sinal não aparecerá nos gráficos, mas nos balanços daqueles que tratam o Bitcoin como parte de uma carteira de investimentos, e não como um ativo para negociar..
A linha de números mais importante desta queda não está no gráfico de preços das criptomoedas, mas na tabela de criação e resgate dos ETFs..
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Nas últimas 24 horas, o Bitcoin chegou a cair abaixo de US$ 80 mil, e as liquidações no mercado inteiro dispararam de US$ 489 milhões para US$ 1 bilhão. Os US$ 87 mil, alcançados apenas quatro dias antes, foram apagados, e os ganhos acumulados em setembro também se foram.. Ao ver esses números, a maioria das pessoas pensa logo no velho roteiro: mais um aperto macroeconômico, seguido por liquidações de posições alavancadas..
Mas, ao mesmo tempo, os ETFs de Bitcoin à vista dos Estados Unidos registraram saídas líquidas de US$ 485 milhões em um único dia — o pior resultado desde junho. Os ETFs de Ethereum à vista também tiveram saídas líquidas de US$ 161 milhões.. Esses números, por si só, não assustam. O que assusta é o momento em que apareceram..
Antes desta rodada de quedas, quase sempre eram os investidores de curto prazo que se movimentavam.. As posições alavancadas eram liquidadas, enquanto os investidores de longo prazo aumentavam suas alocações. Por isso, depois de cada queda, sempre havia capital comprando na baixa.. Os ETFs representam outro tipo de dinheiro: são uma porta de entrada para as instituições. Diferentemente dos contratos, que permitem entrar e sair de um dia para o outro, quando esse capital muda de direção, significa que até mesmo quem normalmente não acompanha os gráficos está recalculando suas posições..
Ao mesmo tempo, as torneiras de liquidez lá fora também estão se fechando.. A tensão envolvendo o Irã levou o petróleo para perto de US$ 100, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano continuam elevados, o Federal Reserve manteve os juros inalterados, e as instituições reduziram a faixa projetada para o quarto trimestre para US$ 80 mil a US$ 90 mil.. O patamar usado para precificar os ativos de risco subiu como um todo. Os ativos mais negociados são os primeiros a serem convertidos em dinheiro, e as saídas dos ETFs são apenas um reflexo dessa força no mercado de criptomoedas..
Ainda assim, as saídas de um único dia não bastam para tirar conclusões.. O dinheiro dos ETFs costuma reagir com atraso: enquanto o preço não se estabilizar, ele tende a sair devagar; quando o preço se firmar, muitas vezes os ETFs voltam a ser o primeiro canal de entrada de capital.. O que realmente vale a pena acompanhar são duas coisas: se as saídas vão durar um dia ou uma semana, e quando o petróleo e os rendimentos vão atingir o pico.. Se for apenas um dia, esta queda parece mais uma troca de mãos. Se as saídas continuarem por uma semana, aí sim será sinal de que a postura das instituições mudou de verdade..
Se esse último cenário se confirmar, o primeiro sinal não aparecerá nos gráficos, mas nos balanços daqueles que tratam o Bitcoin como parte de uma carteira de investimentos, e não como um ativo para negociar..