₿ Bitcoin no ciclo de 62% do halving: na verdade, aqui foi o fundo?
DVA ANALYTICS • FACT → MECHANISM → RISK → DECISION
Em 8 de outubro de 2026, o Bitcoin está aproximadamente a 62% do caminho entre os halvings de 2024 e 2028.
E hoje se completam cerca de 900 dias após o halving de 20 de abril de 2024.
Isso é interessante não pelo número «900» em si.
Nos ciclos anteriores, o Bitcoin já havia formado ou estava se aproximando de seus mínimos cíclicos aproximadamente nesta faixa.
Mas isso significa que o fundo do ciclo atual já ficou para trás?
FACT
O halving ocorre aproximadamente a cada 210 000 blocos.
Em abril de 2024, a recompensa dos mineradores foi reduzida de 6,25 para 3,125 BTC por bloco.
O próximo halving está previsto para 2028.
Se medirmos o ciclo de halving a halving, já decorreu aproximadamente 62% deste período.
É precisamente esta zona que desperta interesse devido às analogias históricas.
No ciclo após o halving de 2012, o Bitcoin formou um fundo de baixa no início de 2015.
Após o halving de 2016, formou-se um fundo importante no final de 2018.
Após o halving de 2020 — em novembro de 2022, na sequência do colapso da FTX.
Em todos os casos, o mínimo ocorreu aproximadamente 17–18 meses antes do halving seguinte.
Mas três observações ainda não constituem uma lei da natureza.
MECHANISM
Porque é que o halving pode influenciar o ciclo do mercado?
O Bitcoin tem uma emissão programada.
Cada halving reduz a quantidade de novos BTC que chega ao mercado através dos mineradores.
2020 → 6,25 BTC por bloco
2024 → 3,125 BTC
2028 → 1,5625 BTC
Isto cria uma alteração de longo prazo na oferta.
Mas o halving, por si só, não cria procura.
O preço é determinado pela interação entre oferta e procura, liquidez, fatores macroeconómicos, capital institucional e comportamento dos detentores.
Por isso, é mais correto dizer:
«O halving cria um fundo».
A:
«O halving é um dos fatores que moldam o ciclo de mercado de longo prazo».
E é precisamente aqui que surge o principal problema dos modelos cíclicos.
O passado não se repete literalmente.
RISK
O ciclo atual já difere dos anteriores.
Com base nos dados apresentados, o Bitcoin atingiu aproximadamente 126 000 $ em outubro de 2025, após o que sofreu uma correção significativa.
Um mínimo perto dos 57 800 $ em julho de 2026 significaria uma queda de aproximadamente 54% em relação ao máximo histórico.
A título de comparação, os ciclos de baixa anteriores tiveram quedas muito mais acentuadas.
Mas isso não significa automaticamente que se avizinha outra vaga de queda.
Há duas explicações opostas.
🟢 O mercado amadureceu.
O capital institucional, os ETF, a maior liquidez e a utilização mais ampla do Bitcoin podem ter reduzido a amplitude dos ciclos.
🔴 Ou o ciclo ainda não terminou.
Uma queda menor pode significar que o mercado ainda não passou pela fase final de limpeza.
Por isso, os 57 800 $ de hoje não são um «fundo confirmado», mas uma zona importante que o mercado tem de validar.
Se o Bitcoin se mantiver acima dela, o cenário de um fundo já formado continua a ser possível.
Se romper claramente abaixo dela, o mínimo anterior deixa de ser um suporte fiável para esta hipótese.
DECISION
O que deve fazer o leitor?
Não compre Bitcoin apenas porque chegou o «900.º dia».
E não vender apenas porque, historicamente, o ciclo ainda pode ter outra vaga de queda.
É melhor definir um plano com antecedência.
🟢 CENÁRIO 1 — O FUNDO JÁ SE FORMOU
Se investir com um horizonte de 5–10 ou mais anos, não tem necessariamente de esperar pelo preço perfeito.
Pode recorrer à acumulação gradual, em pequenas parcelas.
A condição principal é comprar apenas com capital de que não precisará para as despesas correntes.
🟡 CENÁRIO 2 — O BTC VOLTA A TESTAR OS 57 800 $
Não interprete um novo teste como um sinal automático para «comprar tudo».
Defina antecipadamente as parcelas do capital que está disposto a utilizar perante diferentes níveis de queda.
Por exemplo:
25% do montante planeado — primeira compra;
25% — em caso de uma correção mais profunda;
25% — perto do mínimo anterior;
25% — reserva para o caso de um novo cenário extremo.
Isto não é uma previsão de preço.
É uma forma de não investir todo o capital num único momento.
🔴 CENÁRIO 3 — O CICLO HISTÓRICO NÃO SE REPETE
Este é o cenário mais importante.
O Bitcoin pode não voltar a repetir o antigo modelo de quatro anos com tanta precisão.
Por isso, não deve basear o seu plano financeiro na suposição de que:
«A subida começará certamente depois do 900.º dia».
O plano deve funcionar mesmo que o modelo histórico esteja errado.
O QUE DEVE ACOMPANHAR A SEGUIR?
Não por uma única data no calendário.
Acompanhe quatro fatores:
🔹 pelo preço em relação ao mínimo de julho;
🔹 pelo comportamento dos detentores de longo prazo;
🔹 pelos fluxos de capital para os ETF de Bitcoin;
🔹 pela liquidez macroeconómica e pelas taxas de juro.
A combinação destes fatores é muito mais informativa do que um único dia «mágico» do ciclo.
E, acima de tudo.
62% do ciclo não é um sinal:
«Compre agora».
Isto é um sinal:
«Verifique se a sua estratégia está preparada para a próxima fase».
O Bitcoin pode já ter atingido o fundo.
Pode voltar a testá-lo.
Ou pode até formar uma estrutura de ciclo diferente desta vez.
Por isso, a melhor posição não é tentar adivinhar o futuro.
Tenha antes um plano para cada um destes cenários.
FACT → VERIFY → RISK → DECISION
DVA — factos sem sensacionalismo.
Não é aconselhamento financeiro.
DYOR.
Preservar valor e tempo.
