O Congresso de Hill volta a impulsionar a Lei CLARITY
A janela legislativa para regular ativos digitais nos EUA voltou a ganhar atenção. O presidente da Comissão de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes, French Hill, afirmou recentemente que a SEC e a CFTC avançam a regulação de cripto por meio de elaboração de regras, arranjos de isenção ou ações regulatórias, mas isso não pode substituir leis permanentes aprovadas pelo Congresso. Ele pediu que o Congresso, na sessão do “lago dos patos” (lame-duck), reavalie o tema e avance a Lei CLARITY, argumentando que regras institucionais são mais fáceis de serem alteradas por futuros órgãos reguladores e também podem ser contestadas em processos judiciais.
Com base nas informações disponíveis, o núcleo da Lei CLARITY está em definir de forma clara a divisão de jurisdição entre a SEC e a CFTC sobre ativos digitais, fornecendo uma base legal mais estável para a estrutura do mercado, caminhos de conformidade e limites de fiscalização. Hill considera que, sem uma estrutura de longo prazo, o mercado cripto continuará a enfrentar fragmentação de padrões e incerteza regulatória. Atualmente, as duas agências também têm vagas em cargos: a SEC tem uma vaga após a saída de um comissário; a CFTC é composta apenas por Michael Selig como presidente e comissário, o que aumenta as dúvidas sobre a continuidade de ações para avançar regras de forma isolada.
Do ponto de vista do processo legislativo, a Câmara aprovou o H.R.3633 em julho de 2025 por 294 votos a 134, incluindo o apoio de alguns parlamentares democratas. Já no Senado, a votação de setembro para iniciar a análise obteve apenas 49 votos favoráveis, ainda distante dos 60 necessários para avançar. Embora a sessão do “lame-duck” tenha dias planejados de reuniões, não foi definido ainda o cronograma para pautar temas de cripto; e questões como padrões éticos, proteção ao consumidor, financiamento ilícito e arranjos relacionados a stablecoins seguem sendo pontos de divergência entre os partidos.
Para o mercado de cripto, o efeito desse tipo de legislação não equivale a um impulso de curto prazo nos preços, mas tende a se refletir mais nas expectativas institucionais de médio e longo prazos. Se os limites de jurisdição forem mais claros, plataformas de negociação, entidades de custódia, fundos e emissores de ativos tokenizados conseguirão avaliar com mais facilidade custos de desenho de produtos e de investimentos de conformidade; se o projeto continuar travado, a indústria ainda precisará encontrar caminhos executáveis entre regras da SEC, da CFTC e em âmbito estadual.
A avaliação da edição é que as declarações de Hill não significam que o projeto esteja perto de ser aprovado; o ponto-chave continua sendo o número de votos no Senado e as negociações entre os dois partidos. O que vale observar é se disposições sobre padrões éticos conseguirão obter mais apoio e, quando os órgãos reguladores continuarem a emitir regras durante a “janela” sem legislação, se isso se conectará ao texto futuro do Congresso ou entrará em conflito.
#FrenchHill敦促跛脚鸭会期通过CLARITY法案 #BTC #ETH #BNB
A janela legislativa para regular ativos digitais nos EUA voltou a ganhar atenção. O presidente da Comissão de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes, French Hill, afirmou recentemente que a SEC e a CFTC avançam a regulação de cripto por meio de elaboração de regras, arranjos de isenção ou ações regulatórias, mas isso não pode substituir leis permanentes aprovadas pelo Congresso. Ele pediu que o Congresso, na sessão do “lago dos patos” (lame-duck), reavalie o tema e avance a Lei CLARITY, argumentando que regras institucionais são mais fáceis de serem alteradas por futuros órgãos reguladores e também podem ser contestadas em processos judiciais.
Com base nas informações disponíveis, o núcleo da Lei CLARITY está em definir de forma clara a divisão de jurisdição entre a SEC e a CFTC sobre ativos digitais, fornecendo uma base legal mais estável para a estrutura do mercado, caminhos de conformidade e limites de fiscalização. Hill considera que, sem uma estrutura de longo prazo, o mercado cripto continuará a enfrentar fragmentação de padrões e incerteza regulatória. Atualmente, as duas agências também têm vagas em cargos: a SEC tem uma vaga após a saída de um comissário; a CFTC é composta apenas por Michael Selig como presidente e comissário, o que aumenta as dúvidas sobre a continuidade de ações para avançar regras de forma isolada.
Do ponto de vista do processo legislativo, a Câmara aprovou o H.R.3633 em julho de 2025 por 294 votos a 134, incluindo o apoio de alguns parlamentares democratas. Já no Senado, a votação de setembro para iniciar a análise obteve apenas 49 votos favoráveis, ainda distante dos 60 necessários para avançar. Embora a sessão do “lame-duck” tenha dias planejados de reuniões, não foi definido ainda o cronograma para pautar temas de cripto; e questões como padrões éticos, proteção ao consumidor, financiamento ilícito e arranjos relacionados a stablecoins seguem sendo pontos de divergência entre os partidos.
Para o mercado de cripto, o efeito desse tipo de legislação não equivale a um impulso de curto prazo nos preços, mas tende a se refletir mais nas expectativas institucionais de médio e longo prazos. Se os limites de jurisdição forem mais claros, plataformas de negociação, entidades de custódia, fundos e emissores de ativos tokenizados conseguirão avaliar com mais facilidade custos de desenho de produtos e de investimentos de conformidade; se o projeto continuar travado, a indústria ainda precisará encontrar caminhos executáveis entre regras da SEC, da CFTC e em âmbito estadual.
A avaliação da edição é que as declarações de Hill não significam que o projeto esteja perto de ser aprovado; o ponto-chave continua sendo o número de votos no Senado e as negociações entre os dois partidos. O que vale observar é se disposições sobre padrões éticos conseguirão obter mais apoio e, quando os órgãos reguladores continuarem a emitir regras durante a “janela” sem legislação, se isso se conectará ao texto futuro do Congresso ou entrará em conflito.
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