Imagine que, enquanto os operadores de Wall Street ainda estão de férias, a dormir, os investidores de retalho já compram e vendem Nvidia e Tesla na blockchain, 24 horas por dia, e até preveem com precisão os movimentos reais das ações norte-americanas antes da abertura dos mercados — mas o mais recente relatório de grande impacto publicado hoje pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) veio arrefecer esta «onda de tokenização de ativos»: o mercado continua demasiado pequeno e fragmentado, e ainda está sujeito a quatro entraves institucionais por resolver.
【Análise aprofundada do FMI: a realidade do mercado de RWA de 65 mil milhões de dólares; Ondo domina 70% da tokenização de ações norte-americanas】
Segundo um artigo oficial publicado hoje pelo Departamento de Mercados Monetários e de Capitais do Fundo Monetário Internacional (FMI), bem como o Relatório sobre a Estabilidade Financeira Mundial (GFSR), o valor total dos ativos do mundo real (RWA) tokenizados em mercados públicos — excluindo acordos de recompra e stablecoins — chegou a cerca de 65 mil milhões de dólares em julho. Os ativos de rendimento fixo representam a maior parte, com cerca de 48 mil milhões de dólares (incluindo 30,4 mil milhões em crédito e aproximadamente 17,5 mil milhões em fundos do mercado monetário); o mercado de ações tokenizadas ronda os 2,3 mil milhões de dólares.
É de salientar que o FMI destacou especificamente a Ondo Finance e a Backed Finance no relatório: em conjunto, estas duas entidades controlam mais de 70% da quota de mercado das ações tokenizadas. Um estudo empírico do FMI sobre as cinco ações norte-americanas tokenizadas mais líquidas — incluindo o S&P 500, o Nasdaq 100, a Tesla, a Google e a Nvidia — em 11 locais de negociação concluiu que mais de 50% das transações ocorreram fora do horário de negociação das bolsas norte-americanas e que cerca de 80% tiveram um volume inferior a uma ação. Ainda mais revelador: durante os períodos em que as bolsas norte-americanas estão fechadas, entre 87% e 99% das variações de preço registadas na blockchain são incorporadas e refletidas pelos mercados tradicionais nos primeiros cinco minutos após a abertura regular. No entanto, o FMI também alertou que, devido a «quatro limitações» — falta de segurança jurídica, clareza regulatória e interoperabilidade entre blockchains, além da ausência de um ativo de liquidação seguro e amplamente aceite —, a volatilidade realizada dos ativos tokenizados chegou a 1,5 vezes a das ações tradicionais, e a liquidez está altamente fragmentada.
【Captura de valor pelos líderes: como a Ondo se destaca em meio à fragmentação da liquidez】
Esta avaliação oficial de uma das principais instituições financeiras multilaterais do mundo confirma diretamente a posição pioneira da Ondo Finance nos mercados de capitais tokenizados. No que diz respeito à captura de valor dos tokens, o token nativo do protocolo Ondo, ONDO, representa valor de governança e do ecossistema, à medida que a atividade se expande da tokenização de títulos do Tesouro dos EUA (USDY, OUSG) para uma gama completa de ativos de capital. O estudo empírico do FMI comprova a «procura real» por negociação na blockchain 24 horas por dia, mas também expõe claramente o problema atual: a pouca profundidade da liquidez nas corretoras descentralizadas faz com que o impacto dos preços seja muito maior do que nos mercados tradicionais para o mesmo volume negociado.
No mercado à vista da Binance, o ONDO está a consolidar-se em torno dos 0,4800 dólares, com uma subida de cerca de 3,6% em 24 horas e uma variação intradiária entre 0,458 e 0,487 dólares. Enquanto líder de liquidez no segmento de RWA, o preço do ONDO encontra-se num período de tensão entre a «perspetiva de adoção institucional» e os «limites da arbitragem regulatória». O relatório do FMI salienta o princípio de «mesma atividade, mesmo risco, mesmo resultado regulatório», o que significa que projetos pioneiros em conformidade, como a Ondo Finance, poderão beneficiar no futuro de uma vantagem competitiva muito superior à dos protocolos não conformes, quando forem avaliados em ambientes regulatórios experimentais e nos processos de atribuição de licenças.
【Principais aspetos a acompanhar daqui para a frente】
Para avaliar se o setor da tokenização consegue passar da «iniciativa dos pequenos investidores com frações de ações» para uma «verdadeira explosão de capital institucional», o principal indicador a acompanhar não é a variedade de tokens cuja emissão na blockchain é promovida, mas sim o progresso concreto na autorização de ativos de liquidação das finanças tradicionais. Em particular, importa observar se, nos próximos dois trimestres, as principais autoridades reguladoras soberanas aprovarão formalmente, em ambientes regulatórios experimentais, tokens de depósitos de bancos comerciais em conformidade ou moedas digitais de bancos centrais (CBDC) como meios legais de liquidação de títulos tokenizados. Se esta via de liquidação for aberta, serão eliminados por completo os riscos de contágio e de corrida à liquidez mencionados pelo FMI. Quanto à evolução dos preços, se o ONDO conseguir consolidar-se acima do nível de suporte fundamental de 0,460 dólares e, acompanhado por um aumento do volume negociado, ultrapassar a resistência recente de 0,495 dólares, poderá testar os níveis superiores, entre 0,53 e 0,55 dólares, onde anteriormente se concentrou a negociação. Por outro lado, se o aperto da liquidez macroeconómica fizer o preço cair abaixo do suporte de 0,455 dólares, poderá recuar no curto prazo até 0,430 dólares, à procura de uma reserva de liquidez mais profunda.
Opiniões pessoais e compilação de informações; não constituem aconselhamento de investimento. DYOR.
$ONDO #RWA #Tokenization
【Análise aprofundada do FMI: a realidade do mercado de RWA de 65 mil milhões de dólares; Ondo domina 70% da tokenização de ações norte-americanas】
Segundo um artigo oficial publicado hoje pelo Departamento de Mercados Monetários e de Capitais do Fundo Monetário Internacional (FMI), bem como o Relatório sobre a Estabilidade Financeira Mundial (GFSR), o valor total dos ativos do mundo real (RWA) tokenizados em mercados públicos — excluindo acordos de recompra e stablecoins — chegou a cerca de 65 mil milhões de dólares em julho. Os ativos de rendimento fixo representam a maior parte, com cerca de 48 mil milhões de dólares (incluindo 30,4 mil milhões em crédito e aproximadamente 17,5 mil milhões em fundos do mercado monetário); o mercado de ações tokenizadas ronda os 2,3 mil milhões de dólares.
É de salientar que o FMI destacou especificamente a Ondo Finance e a Backed Finance no relatório: em conjunto, estas duas entidades controlam mais de 70% da quota de mercado das ações tokenizadas. Um estudo empírico do FMI sobre as cinco ações norte-americanas tokenizadas mais líquidas — incluindo o S&P 500, o Nasdaq 100, a Tesla, a Google e a Nvidia — em 11 locais de negociação concluiu que mais de 50% das transações ocorreram fora do horário de negociação das bolsas norte-americanas e que cerca de 80% tiveram um volume inferior a uma ação. Ainda mais revelador: durante os períodos em que as bolsas norte-americanas estão fechadas, entre 87% e 99% das variações de preço registadas na blockchain são incorporadas e refletidas pelos mercados tradicionais nos primeiros cinco minutos após a abertura regular. No entanto, o FMI também alertou que, devido a «quatro limitações» — falta de segurança jurídica, clareza regulatória e interoperabilidade entre blockchains, além da ausência de um ativo de liquidação seguro e amplamente aceite —, a volatilidade realizada dos ativos tokenizados chegou a 1,5 vezes a das ações tradicionais, e a liquidez está altamente fragmentada.
【Captura de valor pelos líderes: como a Ondo se destaca em meio à fragmentação da liquidez】
Esta avaliação oficial de uma das principais instituições financeiras multilaterais do mundo confirma diretamente a posição pioneira da Ondo Finance nos mercados de capitais tokenizados. No que diz respeito à captura de valor dos tokens, o token nativo do protocolo Ondo, ONDO, representa valor de governança e do ecossistema, à medida que a atividade se expande da tokenização de títulos do Tesouro dos EUA (USDY, OUSG) para uma gama completa de ativos de capital. O estudo empírico do FMI comprova a «procura real» por negociação na blockchain 24 horas por dia, mas também expõe claramente o problema atual: a pouca profundidade da liquidez nas corretoras descentralizadas faz com que o impacto dos preços seja muito maior do que nos mercados tradicionais para o mesmo volume negociado.
No mercado à vista da Binance, o ONDO está a consolidar-se em torno dos 0,4800 dólares, com uma subida de cerca de 3,6% em 24 horas e uma variação intradiária entre 0,458 e 0,487 dólares. Enquanto líder de liquidez no segmento de RWA, o preço do ONDO encontra-se num período de tensão entre a «perspetiva de adoção institucional» e os «limites da arbitragem regulatória». O relatório do FMI salienta o princípio de «mesma atividade, mesmo risco, mesmo resultado regulatório», o que significa que projetos pioneiros em conformidade, como a Ondo Finance, poderão beneficiar no futuro de uma vantagem competitiva muito superior à dos protocolos não conformes, quando forem avaliados em ambientes regulatórios experimentais e nos processos de atribuição de licenças.
【Principais aspetos a acompanhar daqui para a frente】
Para avaliar se o setor da tokenização consegue passar da «iniciativa dos pequenos investidores com frações de ações» para uma «verdadeira explosão de capital institucional», o principal indicador a acompanhar não é a variedade de tokens cuja emissão na blockchain é promovida, mas sim o progresso concreto na autorização de ativos de liquidação das finanças tradicionais. Em particular, importa observar se, nos próximos dois trimestres, as principais autoridades reguladoras soberanas aprovarão formalmente, em ambientes regulatórios experimentais, tokens de depósitos de bancos comerciais em conformidade ou moedas digitais de bancos centrais (CBDC) como meios legais de liquidação de títulos tokenizados. Se esta via de liquidação for aberta, serão eliminados por completo os riscos de contágio e de corrida à liquidez mencionados pelo FMI. Quanto à evolução dos preços, se o ONDO conseguir consolidar-se acima do nível de suporte fundamental de 0,460 dólares e, acompanhado por um aumento do volume negociado, ultrapassar a resistência recente de 0,495 dólares, poderá testar os níveis superiores, entre 0,53 e 0,55 dólares, onde anteriormente se concentrou a negociação. Por outro lado, se o aperto da liquidez macroeconómica fizer o preço cair abaixo do suporte de 0,455 dólares, poderá recuar no curto prazo até 0,430 dólares, à procura de uma reserva de liquidez mais profunda.
Opiniões pessoais e compilação de informações; não constituem aconselhamento de investimento. DYOR.
$ONDO #RWA #Tokenization