Pessoal, hoje o Tio Doze vai falar tudo sem rodeios.
O JOLTS veio em 7,05 milhões, abaixo do esperado, e o ISM de serviços ficou em 51,8, também um pouco aquém 😅 O mercado de trabalho está esfriando, o setor de serviços está esfriando, mas a inflação subjacente continua persistente — a combinação que o Fed mais quer ver e, ao mesmo tempo, mais teme. O ciclo de cortes de juros não parou; o ritmo será determinado pelos dados.
O FOMC cortou 25 pb em setembro, e o gráfico de pontos indica mais um corte ainda este ano. Em outubro, vai manter os juros ou cortar de novo? Não adivinhe: acompanhe dois números. Em 13 de outubro sai o CPI de setembro: expectativa de 0,2%, ante 0,3%. Em 16 de outubro saem as vendas no varejo: expectativa de 0,3%, ante 0,5%. Se o CPI voltar a subir para 0,3% ou mais, as expectativas de corte de juros serão revistas para baixo, os rendimentos dos Treasuries vão subir e os ativos de risco serão os primeiros a levar uma pancada. Se as vendas no varejo também vierem fracas, será uma confirmação dupla de “emprego fraco + consumo fraco”, e a narrativa de afrouxamento monetário ficará ainda mais forte.
E não deixe de acompanhar os pedidos iniciais de auxílio-desemprego: 220 mil, 222 mil e 225 mil — uma alta gradual. Os números não são explosivos, mas a direção está bem clara.
O cessar-fogo no Oriente Médio é frágil, e a guerra entre Rússia e Ucrânia segue sem avanços. A busca por ativos seguros pode voltar de vez em quando; não confunda volatilidade com tendência.
A avaliação do Tio Doze: a direção de afrouxamento monetário não mudou. Outubro é um período sensível aos dados. Não comprometa toda a sua posição antes do CPI; guarde munição e espere os números. Ativos líquidos como $BTC acompanham as expectativas de corte de juros; nas ações americanas, fique de olho no consumo; nos Treasuries, no CPI.
Não tenha medo: é hora de agir, mas no momento certo 👍
#宏观 #美联储 #TioDoze
O JOLTS veio em 7,05 milhões, abaixo do esperado, e o ISM de serviços ficou em 51,8, também um pouco aquém 😅 O mercado de trabalho está esfriando, o setor de serviços está esfriando, mas a inflação subjacente continua persistente — a combinação que o Fed mais quer ver e, ao mesmo tempo, mais teme. O ciclo de cortes de juros não parou; o ritmo será determinado pelos dados.
O FOMC cortou 25 pb em setembro, e o gráfico de pontos indica mais um corte ainda este ano. Em outubro, vai manter os juros ou cortar de novo? Não adivinhe: acompanhe dois números. Em 13 de outubro sai o CPI de setembro: expectativa de 0,2%, ante 0,3%. Em 16 de outubro saem as vendas no varejo: expectativa de 0,3%, ante 0,5%. Se o CPI voltar a subir para 0,3% ou mais, as expectativas de corte de juros serão revistas para baixo, os rendimentos dos Treasuries vão subir e os ativos de risco serão os primeiros a levar uma pancada. Se as vendas no varejo também vierem fracas, será uma confirmação dupla de “emprego fraco + consumo fraco”, e a narrativa de afrouxamento monetário ficará ainda mais forte.
E não deixe de acompanhar os pedidos iniciais de auxílio-desemprego: 220 mil, 222 mil e 225 mil — uma alta gradual. Os números não são explosivos, mas a direção está bem clara.
O cessar-fogo no Oriente Médio é frágil, e a guerra entre Rússia e Ucrânia segue sem avanços. A busca por ativos seguros pode voltar de vez em quando; não confunda volatilidade com tendência.
A avaliação do Tio Doze: a direção de afrouxamento monetário não mudou. Outubro é um período sensível aos dados. Não comprometa toda a sua posição antes do CPI; guarde munição e espere os números. Ativos líquidos como $BTC acompanham as expectativas de corte de juros; nas ações americanas, fique de olho no consumo; nos Treasuries, no CPI.
Não tenha medo: é hora de agir, mas no momento certo 👍
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