Panorama de conhecimento sobre ações dos EUA — 8 de outubro
Hoje, o mercado apresentou cenários divergentes
O índice VIX fechou em 15,08
Mas, ao olhar para o mercado de cripto, você vê estas quedas:
BTC -1.83%
ETH -2.0%
MSTR -6.79%
COIN -3.92%
MARA -5.56%
As ações dos EUA não entram em pânico, mas as criptos desabam primeiro
Hoje, vamos falar sobre o VIX a partir desse fenômeno
1. O que é o VIX?
VIX é a sigla para Índice de Volatilidade da Bolsa de Opções de Chicago
Ele mede a volatilidade anualizada esperada do S&P 500 para os próximos 30 dias
Os preços das opções do índice S&P 500 são usados para inferir como o mercado precifica a volatilidade futura
Opções caras indicam que as pessoas estão tensas, então o VIX sobe
Opções baratas indicam que as pessoas estão tranquilas, então o VIX cai
2. O termômetro do VIX em cinco níveis
VIX abaixo de 15: extrema tranquilidade
VIX entre 15 e 20: volatilidade normal
VIX entre 20 e 30: começa a haver tensão
VIX acima de 30: turbulência de verdade, geralmente acompanhada por uma forte queda
VIX acima de 50: nível de crise financeira
Pico de 80,86 em 2008
82,69 durante a pandemia de 2020
3. A verdadeira relação entre o VIX e o BTC
Muita gente acha que, se o VIX sobe, o BTC necessariamente cai. Isso está errado
O VIX mede apenas a volatilidade das ações dos EUA e não inclui de forma alguma os criptoativos
É possível que o VIX esteja calmo enquanto o BTC despenca
Historicamente, a correlação móvel entre BTC e VIX fica entre 0,3 e 0,5
Só há uma situação em que os dois caem juntos: uma recuperação generalizada do apetite global por risco
Só há uma situação em que os dois sobem juntos: uma crise de liquidez
4. Por que hoje as ações dos EUA não caem, mas as criptos caem?
1. Não há risco sistêmico nas ações dos EUA
Os três principais índices ainda estão no positivo nos últimos 5 dias
Nasdaq: alta de 2,5%
S&P 500: alta de 1,8%
2. O próprio mercado cripto está sob pressão
IBIT: -1,6% nos últimos 5 dias; os recursos estão saindo dos ETFs
3. Criptoativos de alto beta estão sendo liquidados
Liquidações concentradas em MSTR/COIN/MARA ampliam as quedas
4. MSTR cai 6,79%, enquanto o BTC cai apenas 1,83%
Isso mostra que estão sendo encerradas posições de alto beta, e não que o próprio BTC esteja desabando
5. Recomendações de operação para o mercado cripto
1. Fique de olho no IBIT
IBIT é o ETF de BTC da BlackRock
É o termômetro mais fiel do fluxo de recursos institucionais
Uma queda de 1,6% em 5 dias representa uma saída moderada, não uma venda intensa
2. As quedas acentuadas de MSTR/COIN/MARA são liquidações de posições de alto beta
Quando as liquidações terminarem, o BTC deve se estabilizar antes delas
3. Um VIX baixo significa que o cenário macroeconômico está favorável
Isso dá ao BTC uma janela de tempo para se recuperar por conta própria
Não entre em pânico à toa
4. Fique especialmente atento à abertura do mercado dos EUA esta noite
Se o VIX disparar de repente para acima de 20, aí sim será um sinal para ficar alerta
Em resumo:
O VIX é o termômetro das ações dos EUA, não do mercado cripto
Se as ações dos EUA não estão com febre, isso não quer dizer que o mercado cripto não esteja doente
Mas, enquanto o VIX não disparar,
as quedas do BTC são apenas uma limpeza estrutural, não um colapso sistêmico
Quem já está há muito tempo no mercado cripto sabe
O verdadeiro risco nunca vem do próprio mercado cripto
Mas sim das ações dos EUA, ali do lado, que de repente ficam com febre
Hoje, as ações dos EUA não tiveram febre, então não entre em pânico
Hoje, o mercado apresentou cenários divergentes
O índice VIX fechou em 15,08
Mas, ao olhar para o mercado de cripto, você vê estas quedas:
BTC -1.83%
ETH -2.0%
MSTR -6.79%
COIN -3.92%
MARA -5.56%
As ações dos EUA não entram em pânico, mas as criptos desabam primeiro
Hoje, vamos falar sobre o VIX a partir desse fenômeno
1. O que é o VIX?
VIX é a sigla para Índice de Volatilidade da Bolsa de Opções de Chicago
Ele mede a volatilidade anualizada esperada do S&P 500 para os próximos 30 dias
Os preços das opções do índice S&P 500 são usados para inferir como o mercado precifica a volatilidade futura
Opções caras indicam que as pessoas estão tensas, então o VIX sobe
Opções baratas indicam que as pessoas estão tranquilas, então o VIX cai
2. O termômetro do VIX em cinco níveis
VIX abaixo de 15: extrema tranquilidade
VIX entre 15 e 20: volatilidade normal
VIX entre 20 e 30: começa a haver tensão
VIX acima de 30: turbulência de verdade, geralmente acompanhada por uma forte queda
VIX acima de 50: nível de crise financeira
Pico de 80,86 em 2008
82,69 durante a pandemia de 2020
3. A verdadeira relação entre o VIX e o BTC
Muita gente acha que, se o VIX sobe, o BTC necessariamente cai. Isso está errado
O VIX mede apenas a volatilidade das ações dos EUA e não inclui de forma alguma os criptoativos
É possível que o VIX esteja calmo enquanto o BTC despenca
Historicamente, a correlação móvel entre BTC e VIX fica entre 0,3 e 0,5
Só há uma situação em que os dois caem juntos: uma recuperação generalizada do apetite global por risco
Só há uma situação em que os dois sobem juntos: uma crise de liquidez
4. Por que hoje as ações dos EUA não caem, mas as criptos caem?
1. Não há risco sistêmico nas ações dos EUA
Os três principais índices ainda estão no positivo nos últimos 5 dias
Nasdaq: alta de 2,5%
S&P 500: alta de 1,8%
2. O próprio mercado cripto está sob pressão
IBIT: -1,6% nos últimos 5 dias; os recursos estão saindo dos ETFs
3. Criptoativos de alto beta estão sendo liquidados
Liquidações concentradas em MSTR/COIN/MARA ampliam as quedas
4. MSTR cai 6,79%, enquanto o BTC cai apenas 1,83%
Isso mostra que estão sendo encerradas posições de alto beta, e não que o próprio BTC esteja desabando
5. Recomendações de operação para o mercado cripto
1. Fique de olho no IBIT
IBIT é o ETF de BTC da BlackRock
É o termômetro mais fiel do fluxo de recursos institucionais
Uma queda de 1,6% em 5 dias representa uma saída moderada, não uma venda intensa
2. As quedas acentuadas de MSTR/COIN/MARA são liquidações de posições de alto beta
Quando as liquidações terminarem, o BTC deve se estabilizar antes delas
3. Um VIX baixo significa que o cenário macroeconômico está favorável
Isso dá ao BTC uma janela de tempo para se recuperar por conta própria
Não entre em pânico à toa
4. Fique especialmente atento à abertura do mercado dos EUA esta noite
Se o VIX disparar de repente para acima de 20, aí sim será um sinal para ficar alerta
Em resumo:
O VIX é o termômetro das ações dos EUA, não do mercado cripto
Se as ações dos EUA não estão com febre, isso não quer dizer que o mercado cripto não esteja doente
Mas, enquanto o VIX não disparar,
as quedas do BTC são apenas uma limpeza estrutural, não um colapso sistêmico
Quem já está há muito tempo no mercado cripto sabe
O verdadeiro risco nunca vem do próprio mercado cripto
Mas sim das ações dos EUA, ali do lado, que de repente ficam com febre
Hoje, as ações dos EUA não tiveram febre, então não entre em pânico