Na noite passada, o monitoramento da Ember mostrou que endereços do governo dos Estados Unidos transferiram um total de 670 milhões de dólares em criptoativos em 32 horas: 6.215,7 BTC (520 milhões de dólares), 119 milhões de USDT e 40.285 BNB (31,63 milhões de dólares). Todos os BTC e USDT foram enviados para a Coinbase Prime.
“O governo vai despejar as moedas no mercado”, “Lá vem um tombo enorme”, “Fujam”.
Mas e o BTC?
Perto de 83.000 dólares. Quase não se mexeu.
Ou o mercado está cego, ou quem está em pânico só está tentando se convencer de que tem razão.
Vamos analisar por partes: são três camadas de lógica.
Primeira camada: depositar na Coinbase Prime não significa vender.
Em 2024, o Serviço de Delegados dos Estados Unidos designou a Coinbase Prime como custodiante de ativos digitais federais, em um contrato de 32,5 milhões de dólares. Sua função é “proteger e negociar” grandes ativos digitais. O governo pode depositar moedas ali para custódia, organização ou preparação para etapas legais posteriores.
Uma coisa é uma carteira de depósito receber moedas; outra, bem diferente, é haver uma ordem de venda no livro de ofertas.
Segundo ponto: a ordem executiva diz claramente: “não podem ser vendidos”.
Em março de 2025, Trump assinou uma ordem executiva para criar uma Reserva Estratégica de Bitcoin. O texto diz claramente: “Os BTC do governo depositados na Reserva Estratégica de Bitcoin não podem ser vendidos e devem ser mantidos como ativos de reserva dos Estados Unidos.”
Claro, há exceções — como ordens judiciais e indenizações às vítimas — em que os ativos podem ser usados. Mas, apenas com base numa transferência, não dá para concluir que eles entraram no processo de venda.
Terceiro ponto: a escala é tão pequena que quase não faz diferença.
O governo dos EUA tem cerca de 324 mil BTC, no valor aproximado de US$ 27,7 bilhões.
Que proporção das reservas totais representa o BTC transferido desta vez? Menos de 2%.
O valor total de mercado do BTC é de cerca de US$ 1,67 trilhão. Que proporção do valor total do mercado representam os US$ 520 milhões em BTC transferidos desta vez? 0,3%.
Não fique de olho em “quanto foi transferido”, mas em “quanto foi vendido”.
Para saber se o governo está realmente vendendo, o principal é verificar se esses BTC saem da Coinbase Prime e vão para carteiras de corretoras públicas ou se uma negociação é confirmada por meio de canais OTC. Até agora, não há nenhuma evidência de que tenha ocorrido uma venda efetiva.
Há outro detalhe que merece atenção: cerca de 265 BTC transferidos desta vez vieram do caso do hack da Bitfinex e, por ordem judicial de 2025, devem ser “devolvidos em espécie” às vítimas — isso não é uma venda, é uma devolução.
O que realmente exige cautela não é o BTC, mas o BNB. O BNB está sendo destinado a uma “reserva de ativos digitais”, sem a cláusula de proteção que proíbe a venda.
Em junho de 2024, o governo transferiu 3.940 BTC relacionados à Silk Road (cerca de US$ 240 milhões). Na época, o BTC caiu cerca de 2%.
2%. E depois? Depois subiu de novo.
A reação do mercado às transferências do governo sempre foi mais emocional do que fundamentada.
No fim das contas, a verdade é simples:
O monitoramento on-chain te deixa ansioso, mas o preço é sincero.
Quando a notícia de uma “venda de US$ 670 milhões” tomou conta das redes, o BTC se manteve firme em US$ 83.000 — não porque o mercado não tenha visto, mas porque fez as contas.
O que realmente deveria te preocupar não é essa transferência, mas você ter entregado seus ativos a US$ 83.000 por causa de um alerta on-chain.