Em meio a uma sequência de rodízios no mercado dentro do ecossistema Solana, o RAY tem apresentado uma alta independente recentemente: o ganho no mês já dobrou, tornando-se um destaque na faixa do DeFi. Como moeda nativa do Raydium, a plataforma DEX com maior escala do ecossistema Solana, o RAY já não depende apenas do fluxo de moedas MEME para sobreviver,
Com a iteração do LaunchLab, a explosão das ações tokenizadas e a implementação do mecanismo real de recompra de taxas, impulsionado por múltiplos eventos, o RAY está remodelando sua narrativa.
📢 Principais destaques recentes do RAY
1. Tokenização de ações impulsiona o volume de negociações; recompras do protocolo atingem nova máxima da fase.
Com a integração profunda da StonkFun à infraestrutura base do LaunchLab da Raydium, a categoria de ações tokenizadas do mundo real entra em uma explosão: em setembro, o volume mensal de negociações de ações tokenizadas da Raydium chegou a US$ 2,8 bilhões, máxima histórica.
Após o lançamento, a receita diária do protocolo chegou perto de US$ 440 mil, e os fundos usados para recomprar RAY no mercado secundário atingiram US$ 640 mil, um recorde diário de recompras em quase um ano e meio. O protocolo destina parte das taxas de negociação à recompra de RAY, estabelecendo um ciclo completo de “volume de negociação–receita–recompras e efeito deflacionário”, que também é um dos principais fatores por trás da recente valorização do RAY.
2. Grande atualização da LaunchLab para conquistar o segmento de lançamento de novos tokens
Diante da intensa concorrência no segmento de novos tokens da Solana, a Raydium continua aprimorando a LaunchLab:
✅Removeu a dependência do OpenBook, eliminando custos desnecessários de listagem. O custo de implantação de tokens caiu de 0,29 SOL para 0,03 SOL, uma redução de 90%.
✅Exigência de pools CPMM e bloqueio obrigatório de LP pelos projetos, reduzindo o risco de golpes e abandono dos projetos e melhorando a experiência dos usuários
✅Suporte a pares de negociação com qualquer token como cotação, sem se limitar a SOL/USDC. Isso aumenta muito a flexibilidade de negociação de ativos MEME e RWA.
A LaunchLab já se tornou um dos principais canais de incubação de novos tokens na Solana, gerando continuamente volume de negociação e taxas para o protocolo.
3. O preço segue uma trajetória independente, com forte pressão compradora no mercado à vista
Os dados on-chain e do mercado mostram que a alta desta vez foi impulsionada principalmente por compras no mercado à vista, sem excesso de alavancagem em contratos. A pressão compradora segue predominante. A valorização superou 110% em 30 dias, acima da maioria dos tokens DeFi.
Ao mesmo tempo, várias CEXs ampliaram o suporte ao RAY. Plataformas como a Coinbase passaram a oferecer negociação à vista, aumentando ainda mais o alcance do token entre usuários externos.
4. Evolução da tecnologia subjacente e abandono completo da antiga arquitetura de livros de ordens
Em julho, removeu oficialmente a dependência dos livros de ordens do Serum/OpenBook e concluiu a atualização da arquitetura, migrando totalmente para pools de liquidez concentrada CPMM+CLMM. O protocolo ficou mais leve, reduziu os riscos de segurança associados à dependência de componentes externos e aumentou ainda mais a eficiência operacional de toda a DEX.
🌐 Ecossistema completo da Raydium
A Raydium já não é apenas uma simples ferramenta de swap: ela construiu um hub DeFi completo na Solana, abrangendo negociação, lançamento de tokens, ativos do mundo real e staking com mineração.
✅Infraestrutura de negociação DEX: dois modelos de pool — CPMM de produto constante e CLMM de liquidez concentrada — que atendem às necessidades de negociação de moedas MEME, tokens consolidados e ações tokenizadas. É uma das DEXs com maior volume acumulado de negociação na Solana, e agregadores populares como o Jupiter encaminham um grande volume de ordens para sua liquidez.
✅LaunchLab, plataforma de lançamento de novos tokens: infraestrutura completa e integrada para emissão de tokens, com suporte a curvas de bonding curve, migração automática de liquidez e mecanismos de bloqueio de LP. Facilita o lançamento de novos projetos, como moedas MEME e ações tokenizadas, e disputa fluxo de usuários com concorrentes como a PumpSwap.
✅Negociação de ativos do mundo real (RWA): forte aposta no segmento de ações tokenizadas e parceria estratégica com a StonkFun, trazendo para a blockchain ativos que representam ações tradicionais dos EUA. Isso cria um segundo motor de crescimento além das moedas MEME e amplia o potencial de volume de negociação.
✅Staking e economia do token: usuários que fazem staking de RAY podem receber uma parcela das taxas do protocolo; a receita com taxas é usada para recompras no mercado secundário, e os RAY recomprados são queimados ou distribuídos aos participantes do staking. Assim, o token captura fluxo de caixa real.
✅Sinergia do ecossistema: suporte a pares de negociação com a stablecoin USDv; o tesouro destina US$ 1 milhão para apoiar o ecossistema de stablecoins; e a integração com vários projetos do ecossistema Solana amplia as pools e os casos de uso.
💡 Tese de investimento em RAY: argumentos otimistas e riscos potenciais
✅Principais argumentos otimistas
1. Melhora substancial da economia do token e concretização do fluxo de caixa real
Ao contrário de muitos tokens DeFi com função apenas de governança, as recompras de RAY financiadas por taxas já estão acontecendo de fato. Quanto maior o volume negociado, mais fortes as recompras e mais evidente o efeito deflacionário. O valor do token está profundamente vinculado à receita do protocolo, em vez de depender apenas de narrativas de mercado.
2. Dois motores de crescimento: MEME+RWA
No passado, a Raydium dependia muito do mercado de moedas MEME; agora, a explosão do segmento de ativos do mundo real (RWA) tokenizados, como ações, abriu uma nova fonte de crescimento. Mesmo que o entusiasmo por MEME diminua, as negociações de RWA ainda podem gerar volume e taxas estáveis, tornando o negócio mais resiliente aos ciclos do mercado.
3. Vantagem competitiva como principal DEX do ecossistema Solana
A atividade na Solana continua crescendo. A Raydium conta com liquidez profunda, um sistema maduro de lançamento de tokens por meio da LaunchLab e um grande volume de ordens encaminhadas por agregadores. Seu ecossistema de usuários e desenvolvedores está bem consolidado, garantindo uma posição sólida no setor.
4. Otimização de custos e busca contínua pelo fluxo de novos tokens
A LaunchLab continua reduzindo as barreiras para o lançamento de tokens e reforçando as exigências de bloqueio de liquidez, atraindo mais projetos para a Raydium e gerando continuamente novos fluxos de usuários e receita de taxas.
⚠️Riscos que exigem atenção
1. Forte dependência do ecossistema Solana. Se a rede Solana sofrer uma interrupção ou enfrentar notícias regulatórias desfavoráveis, o RAY será diretamente afetado, sem operações em outras blockchains para compensar o impacto.
2. Concorrência acirrada no setor: Orca, Meteora e PumpSwap disputam continuamente o volume de negociação de MEME e swaps, com risco de perda de participação de mercado.
3. A receita depende do entusiasmo do mercado. Se o interesse por MEME ou ações tokenizadas diminuir, o volume de negociação cairá e as recompras financiadas pelas taxas também serão reduzidas, pressionando o preço.
4. O histórico dos contratos inclui incidentes de segurança. Embora tenham sido auditados várias vezes, os riscos dos contratos inteligentes DeFi nunca podem ser totalmente eliminados.
5. O cenário geral do mercado tem um impacto enorme. Como ativo de alto beta, é difícil que o token apresente uma trajetória independente durante um mercado de baixa.
✍️Conclusão
A recente valorização do RAY não é apenas especulação de curto prazo: por trás dela está a evolução do modelo de negócios do protocolo, que passou de depender exclusivamente do sucesso dos MEME para ser impulsionado por duas frentes, “MEME+RWA”. As recompras com taxas permitem que o token capture de fato os rendimentos do protocolo.
Mas é importante manter os pés no chão: a concorrência continua intensa e o desempenho depende muito da atividade on-chain. Acompanhe de perto três indicadores principais: o volume efetivo de negociação de ações tokenizadas, a atividade de novos projetos na LaunchLab e o volume semanal de recompras de RAY pelo protocolo.
Você está otimista com essa evolução da narrativa do RAY? As ações tokenizadas podem se tornar o segundo motor de crescimento de longo prazo da Raydium? Participe da conversa nos comentários!$RAY
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