O Bitcoin voltou a sofrer pressão depois que uma liquidação no fim do pregão empurrou o BTC para baixo de US$ 85.000. O movimento ocorreu após o Bitcoin não conseguir romper várias vezes a região dos US$ 87.000, enquanto a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro, o fortalecimento do dólar e os preços mais elevados do petróleo aumentaram a pressão sobre os ativos de risco.
Mas o cenário dos ETFs conta uma história diferente. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram cerca de US$ 118,9 milhões em entradas líquidas em 6 de outubro, revertendo a saída de US$ 89,9 milhões registrada na sessão anterior. O IBIT, da BlackRock, liderou as entradas mais recentes, com cerca de US$ 122 milhões.
Os ETFs de Ethereum seguiram na direção oposta. Os ETFs spot de Ether dos EUA registaram saídas líquidas de cerca de 201,9 milhões de dólares a 6 de outubro, prolongando a sequência de perdas para seis sessões consecutivas. O ETHA da BlackRock representou quase a totalidade das saídas do dia.
Os ETFs de Solana também registaram mais um dia de saídas, perdendo cerca de 3,7 milhões de dólares a 6 de outubro. O contraste entre os ETFs de Bitcoin e os das principais altcoins mostra que a procura institucional está a tornar-se mais seletiva em todo o mercado das criptomoedas.
A recuperação dos ETFs de Bitcoin é também significativa porque setembro terminou com uma grande vaga de procura institucional. As entradas mais recentes sugerem que o capital continua a regressar ao Bitcoin, mesmo com o mercado em geral sob pressão devido a rendimentos mais elevados e a um dólar mais forte.
As condições macroeconómicas estão agora a tornar-se o principal tema a curto prazo. O Bitcoin caiu para cerca de 83 700 dólares durante a mais recente vaga de vendas, enquanto o Ethereum desceu abaixo dos 2 600 dólares. Também estão previstas as atas da reunião de setembro da Reserva Federal, dando aos mercados mais um sinal para avaliar as perspetivas das taxas de juro.
O mercado está, portanto, sujeito a duas forças concorrentes. Os fluxos dos ETFs mostram uma procura renovada por Bitcoin, enquanto as condições macroeconómicas dificultam a sustentação dos ativos de risco. As fortes saídas dos ETFs de Ethereum acrescentam outra dimensão à crescente diferença entre o BTC e as principais altcoins.
Dica profissional: acompanhe separadamente os fluxos dos ETFs de Bitcoin e de Ethereum. Os números mais recentes mostram que a procura institucional não está a evoluir de forma uniforme em todo o setor das criptomoedas, e essa diferença está a tornar-se uma parte importante da narrativa do mercado.
O Bitcoin continua a ser uma das partes mais fortes do mercado das criptomoedas, apesar da recente retração. A questão principal agora é saber se as entradas renovadas nos ETFs de BTC vão continuar, enquanto o Ethereum e outros criptoativos importantes enfrentam levantamentos institucionais mais acentuados.