Segundo o CME FedWatch, a probabilidade de o Fed manter os juros inalterados em outubro subiu para 82,3%, enquanto a de um aumento de 25 pontos-base ficou em cerca de 17,7%. As expectativas para dezembro estão bem diferentes: a probabilidade de manutenção é de apenas 17,3%, e a de um aumento acumulado de 25 pontos-base é de 68,7%.
O que fez as expectativas oscilarem foi o relatório de emprego de setembro, divulgado em 2 de outubro: foram criados apenas 29 mil empregos, bem abaixo dos cerca de 90 mil esperados; a taxa de desemprego subiu de 4,1% para 4,2%; os números de julho e agosto foram revisados para baixo em um total de 60 mil; e o salário médio por hora subiu apenas 0,1% em relação ao mês anterior e 3,0% em relação ao ano anterior, o menor crescimento salarial anual desde 2021. Após a divulgação dos dados, a probabilidade de um aumento dos juros em outubro caiu de cerca de 28% para aproximadamente 17%.
Mas há uma divergência fácil de ignorar: muitos economistas acreditam que essa fraqueza se deve principalmente a distorções nos ajustes sazonais. Neste ano, o feriado do Dia do Trabalho caiu no fim do mês e, historicamente, isso tende a reduzir os números de setembro e também levou à revisão para baixo dos dados de agosto. Um indício que sustenta essa hipótese é que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego continuam perto da mínima de 57 anos, sem sinais de demissões em massa; a média de três meses, de cerca de 51 mil, está aproximadamente próxima do nível de equilíbrio do emprego.
As declarações dos dirigentes também estão divididas: alguns dos principais defendem “esperar para ver”, enquanto outros ainda consideram necessário elevar os juros novamente. Isso significa que os 82,3% refletem ruído nos dados, e não a confirmação de uma tendência.
Para quem possui $BTC , a conclusão prática é simples: as reuniões do FOMC e a divulgação do CPI em outubro serão os verdadeiros pontos de virada. Desde que o ritmo dos aumentos de juros não volte a acelerar, a pressão de desconto sobre os ativos de risco tende a diminuir na margem.
Você acha que os juros ficarão inalterados em outubro ou os dados de inflação farão as expectativas de aumento voltarem a subir?
#ProbabilidadeDeManutençãoDosJurosPeloFedEmOutubroSobePara82,3%
O que fez as expectativas oscilarem foi o relatório de emprego de setembro, divulgado em 2 de outubro: foram criados apenas 29 mil empregos, bem abaixo dos cerca de 90 mil esperados; a taxa de desemprego subiu de 4,1% para 4,2%; os números de julho e agosto foram revisados para baixo em um total de 60 mil; e o salário médio por hora subiu apenas 0,1% em relação ao mês anterior e 3,0% em relação ao ano anterior, o menor crescimento salarial anual desde 2021. Após a divulgação dos dados, a probabilidade de um aumento dos juros em outubro caiu de cerca de 28% para aproximadamente 17%.
Mas há uma divergência fácil de ignorar: muitos economistas acreditam que essa fraqueza se deve principalmente a distorções nos ajustes sazonais. Neste ano, o feriado do Dia do Trabalho caiu no fim do mês e, historicamente, isso tende a reduzir os números de setembro e também levou à revisão para baixo dos dados de agosto. Um indício que sustenta essa hipótese é que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego continuam perto da mínima de 57 anos, sem sinais de demissões em massa; a média de três meses, de cerca de 51 mil, está aproximadamente próxima do nível de equilíbrio do emprego.
As declarações dos dirigentes também estão divididas: alguns dos principais defendem “esperar para ver”, enquanto outros ainda consideram necessário elevar os juros novamente. Isso significa que os 82,3% refletem ruído nos dados, e não a confirmação de uma tendência.
Para quem possui $BTC , a conclusão prática é simples: as reuniões do FOMC e a divulgação do CPI em outubro serão os verdadeiros pontos de virada. Desde que o ritmo dos aumentos de juros não volte a acelerar, a pressão de desconto sobre os ativos de risco tende a diminuir na margem.
Você acha que os juros ficarão inalterados em outubro ou os dados de inflação farão as expectativas de aumento voltarem a subir?
#ProbabilidadeDeManutençãoDosJurosPeloFedEmOutubroSobePara82,3%