A SpaceX (SPCX) está buscando US$ 40 bilhões em dívida para comprar chips de IA da Nvidia (NVDA), informou o Financial Times (FT). As ações já subiram cerca de 15% em cinco dias.
Investidores avaliam uma encomenda de chips financiada por dívida diante de uma alta que elevou o valor de mercado da SpaceX para cerca de US$ 2,17 trilhões.
US$ 40 bilhões são suficientes para mudar o balanço patrimonial da SpaceX?
Com base nos dados do Google Finance, a captação equivale a aproximadamente 1,8% do valor de mercado da SpaceX.
Empréstimos bancários cobririam cerca de US$ 10 bilhões. Os US$ 30 bilhões restantes viriam de dívida com grau de investimento, ou seja, títulos emitidos por tomadores considerados relativamente seguros.
A Apollo Global Management (APO), gestora de ativos, deve liderar a operação e repassar a dívida aos investidores. Enquanto isso, a Pimco, um fundo de títulos, está entre os credores em negociações.
No entanto, a conclusão da operação só está prevista para 2027.
A expansão da SpaceX com chips da Nvidia pode continuar impulsionando as ações com base em dívida?
A SpaceX fechou a terça-feira a US$ 171,92, uma alta de US$ 23,29 em cinco dias, segundo o Google Finance. Ainda assim, as ações estão cerca de 24% abaixo da máxima de 52 semanas, de US$ 225,64.
Até dezembro, o centro de dados Colossus 2, da xAI, poderá operar com mais que o dobro de chips da Nvidia, disse Musk no mês passado. Ele também afirmou que a SpaceX planeja construir seus centros de dados exclusivamente com hardware da Nvidia.
A Apollo já trabalha com a Nvidia em financiamento para IA. Em agosto, a Nvidia firmou uma parceria com ela e outras cinco empresas, incluindo a BlackRock e a KKR. Suas plataformas têm como objetivo direcionar mais de US$ 500 bilhões a projetos de IA.
A Morgan Stanley estima que a infraestrutura de IA precisará de US$ 1,5 trilhão em financiamento externo até 2028. Ainda assim, credores e investidores estão ficando mais cautelosos quanto a financiá-la.
A captação da SpaceX põe à prova se os mercados de crédito continuarão abertos a essa demanda. O preço de suas ações poderá mostrar se os acionistas aceitam o aumento da alavancagem.