A Strategy acaba de registrar um ganho de US$ 20,91 bilhões com seu bitcoin no 3º trimestre. As manchetes adoram: isso a colocaria por volta do sétimo lugar entre os lucros operacionais do S&P 500, à frente dos US$ 19 bilhões da Meta.
Agora, vejamos o ano inteiro. No 1º trimestre, houve uma perda de US$ 14,46 bilhões em ativos digitais; no 2º, mais US$ 8,32 bilhões. Mesmo depois do 3º trimestre, a Strategy ainda acumula uma perda de cerca de US$ 1,87 bilhão com seu bitcoin em 2026.
O ponto de equilíbrio fica em torno de US$ 85.750 por $BTC até 31 de dezembro. Após a queda desta manhã para menos de US$ 84 mil, o bitcoin está abaixo desse patamar neste momento.
Esse é o problema do “lucro” marcado a mercado. Nada foi vendido. A mesma contabilidade que gerou um ganho de US$ 21 bilhões também gerou perdas de US$ 22,8 bilhões no início do ano. É o preço do bitcoin passando pela demonstração de resultados, não um negócio gerando caixa.
Outros detalhes do documento:
- Reservas: cerca de 848.000 BTC, no valor aproximado de US$ 73 bilhões.
- Novas compras: apenas US$ 28,7 milhões em BTC entre 1º e 4 de outubro, uma quantia pequena para os padrões da Strategy.
- US$ 1,88 bilhão em despesas com impostos diferidos vinculadas ao ganho do 3º trimestre.
- Recompras contínuas de suas ações preferenciais STRC.
O contraponto justo: a Strategy nunca afirmou que sua tese se baseia em fluxo de caixa. É um veículo alavancado de bitcoin e, num trimestre em que o BTC sobe, é exatamente assim que se espera que ela se comporte.
Vale comemorar um trimestre de US$ 21 bilhões quando uma semana ruim pode apagar o ano inteiro?
Curta e siga para ver mais análises baseadas em dados sobre as manchetes que todo mundo simplesmente republica.
#Strategy #Bitcoin
Agora, vejamos o ano inteiro. No 1º trimestre, houve uma perda de US$ 14,46 bilhões em ativos digitais; no 2º, mais US$ 8,32 bilhões. Mesmo depois do 3º trimestre, a Strategy ainda acumula uma perda de cerca de US$ 1,87 bilhão com seu bitcoin em 2026.
O ponto de equilíbrio fica em torno de US$ 85.750 por $BTC até 31 de dezembro. Após a queda desta manhã para menos de US$ 84 mil, o bitcoin está abaixo desse patamar neste momento.
Esse é o problema do “lucro” marcado a mercado. Nada foi vendido. A mesma contabilidade que gerou um ganho de US$ 21 bilhões também gerou perdas de US$ 22,8 bilhões no início do ano. É o preço do bitcoin passando pela demonstração de resultados, não um negócio gerando caixa.
Outros detalhes do documento:
- Reservas: cerca de 848.000 BTC, no valor aproximado de US$ 73 bilhões.
- Novas compras: apenas US$ 28,7 milhões em BTC entre 1º e 4 de outubro, uma quantia pequena para os padrões da Strategy.
- US$ 1,88 bilhão em despesas com impostos diferidos vinculadas ao ganho do 3º trimestre.
- Recompras contínuas de suas ações preferenciais STRC.
O contraponto justo: a Strategy nunca afirmou que sua tese se baseia em fluxo de caixa. É um veículo alavancado de bitcoin e, num trimestre em que o BTC sobe, é exatamente assim que se espera que ela se comporte.
Vale comemorar um trimestre de US$ 21 bilhões quando uma semana ruim pode apagar o ano inteiro?
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