Durante as férias, revi (A Grande Aposta). O texto de hoje é uma reflexão sobre o filme;
A verdade mais cruel deste mundo nunca é o colapso do mercado nem a perda de toda a fortuna.
É perceber que a destruição está prestes a chegar enquanto todos os outros estão loucamente ganhando dinheiro.
(A Grande Aposta) não tem heróis do começo ao fim, nem reviravoltas triunfantes, nem fervor. Apenas um golpe desumano, frio até os ossos.
Em 2008, os preços dos imóveis dispararam nos Estados Unidos, e o país inteiro festejava. Os bancos liberavam crédito a rodo, os bancos de investimento fraudavam, as agências de classificação manipulavam as notas e as pessoas comuns se endividavam sem pensar para especular no mercado imobiliário. Todos acreditavam piamente: a alta era o normal, não existia bolha e o risco era uma mentira.
O mundo inteiro ficou coletivamente cego; só uns poucos viram a podridão por baixo das aparências.
Reviraram ativos podres até ao último detalhe, perceberam a fraude dos créditos subprime e desmascararam as camadas de disfarce dos títulos de dívida tóxicos. Enquanto os outros festejavam, eles apostavam na queda. Enquanto os outros eram gananciosos, eles protegiam-se do risco.
E então veio o castigo mais irónico.
Quem acerta na tendência é quem sofre primeiro.
O mercado continuava a disparar e a bolha não parava de crescer. O julgamento certo trouxe prejuízos não realizados sem fim, dúvidas sem fim e escárnio sem fim. Os clientes pressionavam para resgatar os investimentos, os colegas riam-se da tua estupidez e o mundo inteiro dizia que não compreendias o mercado.
As massas nunca respeitam a lógica; só respeitam as subidas e descidas do momento.
Esta é a regra mais fria do trading: o mercado pode estar errado durante muito tempo, até chegar a zero num instante.
No momento em que a bolha rebentou, não houve aviso nem amortecimento. Arranha-céus desabaram num estrondo, as poupanças de uma vida inteira desapareceram, a classe média faliu, famílias desmoronaram e os mais pobres ficaram atolados em dívidas.
E o mais absurdo é que os gigantes de Wall Street que provocaram a catástrofe acabaram resgatados pelo Estado; já as pessoas comuns que seguiram cegamente a corrente não tiveram salvação.
Os gananciosos saem ilesos; os ignorantes pagam a conta e ficam com o prejuízo; os lúcidos sofrem até não poder mais.
O filme inteiro nunca foi sobre ganhar dinheiro com vendas a descoberto, mas sobre o ciclo brutal da natureza humana:
As massas seguem sempre a corrente, são sempre tomadas pelo fervor e mantêm um otimismo cego nos picos e um pânico extremo nos fundos.
O mercado nunca engana; quem engana são sempre as emoções coletivas.
A maioria das pessoas passa a vida inteira vivendo segundo as ideias aceites pelos outros. Segue a corrente, compra em alta e vende em baixa, deixa as oscilações do mercado ditarem as suas emoções e é completamente dominada pela ganância e pelo medo. Não compreende os ciclos, não consegue ver as bolhas e está sempre a pagar a conta da loucura alheia.
Só pouquíssimas pessoas sabem:
Quando o mercado está mais frenético, o risco é maior; aquilo que todos consideram uma boa notícia é a maior armadilha.
O maior teste no trading nunca foi saber se o julgamento estava certo ou errado.
Mas sim, quando o mundo inteiro está embriagado e só tu estás lúcido, consegues suportar as críticas dos outros, o tormento da volatilidade e a solidão de ir contra a natureza humana?
Seguir a corrente é fácil; manter a lucidez é doloroso.
Seguir a corrente pode dar lucro a curto prazo; ir contra ela é o que permite sobreviver a longo prazo.
No fundo, todo colapso no mundo é um colapso da natureza humana.
A história repete-se para sempre, porque a ganância e a estupidez passam de geração em geração.