Isto foi um aumento de posição, não uma demonstração de confiança. O mercado interpretou esse aumento como uma aposta maior por parte de investidores institucionais. O que passou despercebido é que quem desembolsou o dinheiro foi um ETF de crescimento que rebalanceia a carteira segundo regras.
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O ETF de crescimento «CGGR», da Capital Group, divulgou que aumentou a sua posição na Strategy (MSTR) em 535304 ações, no valor aproximado de 89 milhões de dólares. Passou a deter 2,19 milhões de ações, avaliadas em cerca de 366 milhões de dólares.
O dinheiro usado para comprá-las veio do peso no índice e do prospeto, não da opinião de alguém sobre a Strategy. É também nisso que os reguladores devem prestar atenção: as divulgações informam quantas ações são detidas, mas não impedem que os fundos passivos distribuam proporcionalmente a alavancagem de uma empresa por todos os seus investidores. Quem compra o fundo pensa que está a diversificar, mas, na prática, assume exposição a uma única empresa.
A diversificação é só aparente.
Se divulgações futuras mostrarem que o aumento da posição resultou de uma estratégia ativa, ou se um índice semelhante excluir a MSTR, esta avaliação deixa de ser válida.
#strategy市值排名上升
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