Uma corretora recebeu mais um investimento. Por si só, isso não seria notícia... Mas, quando se olha para a lista de investidores, a história muda... Quem colocou dinheiro não foram os investidores especulativos do mundo cripto, mas uma emissora de stablecoins, uma empresa de pagamentos internacionais, o braço de capital de risco de um banco tradicional e uma instituição de investimento quantitativo...
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Esta plataforma de negociação anunciou na terça-feira que concluiu uma nova rodada de financiamento. O valor não foi divulgado, e a avaliação pré-investimento ficou em 25 mil milhões de dólares... Os investidores são a Circle, a Ripple, a instituição de investimento quantitativo QRT e a SC Ventures, o braço de capital de risco do Standard Chartered... A avaliação não subiu em relação à rodada de março... Naquela rodada, o investidor foi a ICE, empresa-mãe da Bolsa de Valores de Nova Iorque...
O facto de a avaliação não ter mudado já diz alguma coisa... A forma como o capital está a entrar mudou... Nos últimos anos, quando se falava da entrada de investidores institucionais, a conversa era sobre quantos bitcoins tinham comprado... Desta vez, o dinheiro está a entrar em troca de participação acionista: estão a investir naquilo em que a plataforma de negociação está a transformar-se...
Vale a pena analisar, um a um, os perfis dos investidores... A Circle emite USDC; a Ripple opera uma rede de pagamentos e também emite RLUSD; o Standard Chartered é o custodiante do BUIDL, o fundo de títulos do Tesouro tokenizados da BlackRock; e a QRT é uma contraparte institucional que fornece liquidez à plataforma... Juntos, estes quatro papéis formam um canal para a circulação de fundos on-chain: da emissão aos pagamentos, à custódia e, por fim, à criação de mercado...
A verdadeira grande jogada está noutra frente... Esta plataforma e a empresa conjunta com a ICE apresentaram esta semana um pedido para oferecer negociação de ações americanas tokenizadas 24 horas por dia, dentro do enquadramento da SEC. A primeira fase abrangerá 63 empresas americanas; as transações serão liquidadas com stablecoins através da sua própria rede de camada 2, e as ações manterão os direitos a dividendos e de voto...
Ou seja, os seus concorrentes já não são outras plataformas de negociação, mas sim corretoras e bolsas de valores... Na mesma direção, a empresa-mãe de outra bolsa também está a investir fortemente em infraestruturas financeiras...
Mas ainda há uma lacuna por preencher... Na terça-feira, a Macquarie afirmou que a viabilidade deste modelo dependerá da capacidade de reunir empresas, investidores e criadores de mercado em número suficiente para garantir preços fiáveis ao longo de todo o dia... Mais importante ainda, a SEC concedeu uma isenção temporária, e ninguém sabe se as regras vão continuar em vigor. Por isso, as instituições não estão dispostas a gastar dinheiro antecipadamente para integrar os seus sistemas... Na segunda-feira, a TD Securities também manifestou a mesma preocupação...
Por isso, a Macquarie considera que a procura inicial deverá vir mais dos investidores de retalho do que das instituições...
O que esta rodada de financiamento realmente comprou não foi a avaliação atual, mas uma posição para o dia em que as regras entrarem em vigor... O que importa acompanhar não é quanto dinheiro a empresa captou, mas se a isenção temporária se tornará permanente quando expirar... Se isso acontecer, os orçamentos das instituições que hoje ainda estão à espera poderão finalmente começar a ser usados...
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Esta plataforma de negociação anunciou na terça-feira que concluiu uma nova rodada de financiamento. O valor não foi divulgado, e a avaliação pré-investimento ficou em 25 mil milhões de dólares... Os investidores são a Circle, a Ripple, a instituição de investimento quantitativo QRT e a SC Ventures, o braço de capital de risco do Standard Chartered... A avaliação não subiu em relação à rodada de março... Naquela rodada, o investidor foi a ICE, empresa-mãe da Bolsa de Valores de Nova Iorque...
O facto de a avaliação não ter mudado já diz alguma coisa... A forma como o capital está a entrar mudou... Nos últimos anos, quando se falava da entrada de investidores institucionais, a conversa era sobre quantos bitcoins tinham comprado... Desta vez, o dinheiro está a entrar em troca de participação acionista: estão a investir naquilo em que a plataforma de negociação está a transformar-se...
Vale a pena analisar, um a um, os perfis dos investidores... A Circle emite USDC; a Ripple opera uma rede de pagamentos e também emite RLUSD; o Standard Chartered é o custodiante do BUIDL, o fundo de títulos do Tesouro tokenizados da BlackRock; e a QRT é uma contraparte institucional que fornece liquidez à plataforma... Juntos, estes quatro papéis formam um canal para a circulação de fundos on-chain: da emissão aos pagamentos, à custódia e, por fim, à criação de mercado...
A verdadeira grande jogada está noutra frente... Esta plataforma e a empresa conjunta com a ICE apresentaram esta semana um pedido para oferecer negociação de ações americanas tokenizadas 24 horas por dia, dentro do enquadramento da SEC. A primeira fase abrangerá 63 empresas americanas; as transações serão liquidadas com stablecoins através da sua própria rede de camada 2, e as ações manterão os direitos a dividendos e de voto...
Ou seja, os seus concorrentes já não são outras plataformas de negociação, mas sim corretoras e bolsas de valores... Na mesma direção, a empresa-mãe de outra bolsa também está a investir fortemente em infraestruturas financeiras...
Mas ainda há uma lacuna por preencher... Na terça-feira, a Macquarie afirmou que a viabilidade deste modelo dependerá da capacidade de reunir empresas, investidores e criadores de mercado em número suficiente para garantir preços fiáveis ao longo de todo o dia... Mais importante ainda, a SEC concedeu uma isenção temporária, e ninguém sabe se as regras vão continuar em vigor. Por isso, as instituições não estão dispostas a gastar dinheiro antecipadamente para integrar os seus sistemas... Na segunda-feira, a TD Securities também manifestou a mesma preocupação...
Por isso, a Macquarie considera que a procura inicial deverá vir mais dos investidores de retalho do que das instituições...
O que esta rodada de financiamento realmente comprou não foi a avaliação atual, mas uma posição para o dia em que as regras entrarem em vigor... O que importa acompanhar não é quanto dinheiro a empresa captou, mas se a isenção temporária se tornará permanente quando expirar... Se isso acontecer, os orçamentos das instituições que hoje ainda estão à espera poderão finalmente começar a ser usados...
