Rupert Harrison, consultor sénior e gestor de carteiras da PIMCO, afirmou na terça-feira, durante o seminário económico da TS Lombard, realizado em Londres, que a recente forte subida dos rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA tornou estes ativos extremamente atrativos para alocação. Esta semana, os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos atingiram novos máximos históricos de quase 24 anos, refletindo sobretudo as persistentes preocupações do mercado com a inflação resistente e o aumento do défice orçamental.
Do ponto de vista técnico e da avaliação dos fluxos de capital, após os rendimentos das obrigações de longo prazo dos EUA terem disparado para máximos de 24 anos, os indicadores de momentum entraram em território de sobrecompra extrema. A indicação de grandes instituições, como a PIMCO, de que estão a aumentar a exposição à duração sugere que as taxas de rendibilidade dos ativos sem risco poderão estar a formar um topo de médio a longo prazo. Os picos dos rendimentos costumam proporcionar um forte suporte à avaliação dos ativos de risco.
Nos mercados financeiros macroeconómicos tradicionais, caso os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA recuem após a subida, a maior atratividade da alocação nestes ativos poderá compensar eficazmente a pressão corretiva sobre as ações tecnológicas dos EUA. As expectativas de valorização do índice do dólar e de aperto da liquidez também poderão abrandar, abrindo caminho a uma ligeira flexibilização das condições financeiras em geral.
Para o mercado das criptomoedas, um pico nos rendimentos dos ativos sem risco costuma ser um sinal técnico preliminar de uma recuperação dos ativos de elevada beta. Quando surgem resistências nas taxas de longo prazo e a pressão sobre a liquidez diminui, os novos fluxos de capital provenientes de fora do mercado terão mais incentivo para regressar a $BTC e aos principais tokens, impulsionando o sentimento otimista geral.
#US10Y #BondMarket #MacroEconomics
Do ponto de vista técnico e da avaliação dos fluxos de capital, após os rendimentos das obrigações de longo prazo dos EUA terem disparado para máximos de 24 anos, os indicadores de momentum entraram em território de sobrecompra extrema. A indicação de grandes instituições, como a PIMCO, de que estão a aumentar a exposição à duração sugere que as taxas de rendibilidade dos ativos sem risco poderão estar a formar um topo de médio a longo prazo. Os picos dos rendimentos costumam proporcionar um forte suporte à avaliação dos ativos de risco.
Nos mercados financeiros macroeconómicos tradicionais, caso os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA recuem após a subida, a maior atratividade da alocação nestes ativos poderá compensar eficazmente a pressão corretiva sobre as ações tecnológicas dos EUA. As expectativas de valorização do índice do dólar e de aperto da liquidez também poderão abrandar, abrindo caminho a uma ligeira flexibilização das condições financeiras em geral.
Para o mercado das criptomoedas, um pico nos rendimentos dos ativos sem risco costuma ser um sinal técnico preliminar de uma recuperação dos ativos de elevada beta. Quando surgem resistências nas taxas de longo prazo e a pressão sobre a liquidez diminui, os novos fluxos de capital provenientes de fora do mercado terão mais incentivo para regressar a $BTC e aos principais tokens, impulsionando o sentimento otimista geral.
#US10Y #BondMarket #MacroEconomics