$XAUT cotado a 4.155 dólares, com ligeira queda de 0,05% em 24 horas e uma diferença entre a máxima e a mínima do dia inferior a 14 dólares: compradores e vendedores seguem em compasso de espera. Entre os metais preciosos, a prata dispara e chega a 61 dólares, mas o fluxo de recursos não se voltou para o ouro nesta sessão diurna. A maior divergência macroeconômica vem do Julius Baer, banco privado suíço: a expectativa para esta noite é de que o Fed volte a elevar os juros em 25 pontos-base em dezembro; o verdadeiro aperto vem dos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo e do dólar. Dalio acrescentou, na mesma noite, que os gastos anuais dos Estados Unidos com juros já chegaram a 1 trilhão de dólares. Se os juros ainda podem subir mais, por que um ativo sem rendimento como o ouro continua firme acima de 4.100 dólares? A resposta está nos dados de setembro: os ETFs de ouro à vista registraram entradas líquidas de 3,49 bilhões de dólares, levando o fluxo líquido anual de 2026 a ficar positivo pela primeira vez em 23 de setembro. Os bancos centrais também não dão trégua: os dados de longo prazo do Conselho Mundial do Ouro mostram compras líquidas de ouro por bancos centrais ao redor do mundo durante vários meses consecutivos. Hoje, o nível de 4.150 dólares foi testado duas vezes sem ser rompido. A prata disparou, mas o ouro nem sequer a acompanhou. Agora, há duas coisas a observar: se a prata consegue se manter acima de 60 dólares e se as declarações do Fed vão frustrar a expectativa de aumento dos juros em dezembro apontada pelo Julius Baer. Se o ouro se mantiver acima de 4.150 dólares, o cenário de consolidação permanece; só depois de a expectativa de alta dos juros se concretizar é que vale voltar a mirar os 4.200 dólares. Se romper o nível redondo de 4.100 dólares, será preciso buscar suporte na faixa entre 4.050 e 4.080 dólares.

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