O projeto de lei CLARITY não passou no Congresso, e o presidente da CFTC, Michael Selig, logo disse que iria agir por conta própria, com base nas «autorizações legais existentes». Em 5 de outubro, apresentou de uma vez duas novas regras: criar uma nova licença federal para exchanges de criptomoedas, acionada pela oferta de alavancagem. Traduzindo: se você oferece alavancagem, tem de se submeter à CFTC. E o mercado à vista? Fica de fora. Compra e venda simples à vista não são abrangidas por esse marco regulatório.

No dia seguinte, a Better Markets criticou duramente a medida, dizendo que a CFTC é a «agência errada» para regular as criptomoedas de varejo e que a proteção dos investidores seria ainda mais fraca sob sua supervisão do que sob a SEC. Dei uma olhada na cronologia: em 5 de outubro, a CFTC agiu; em 6 de outubro, a FinCEN revogou a regra de declaração de carteiras de autocustódia para valores acima de 10 mil dólares. De um lado, ampliam os poderes; do outro, desfazem regras antigas.

O vazio regulatório no mercado à vista continua lá. A CFTC usa a alavancagem como isca: fisga as exchanges, mas não o mercado à vista. Afinal, esse marco regulatório vem preencher uma lacuna ou tomar o espaço de outra agência? $BTC