Os três principais índices dos EUA fecharam em alta: o Dow Jones encerrou aos 51.253 pontos, com avanço de 0,15%; o Nasdaq, aos 27.430 pontos, com alta de 0,88%; e o S&P 500, aos 7.770 pontos, com ganho de 0,62%. As ações de tecnologia lideraram claramente os ganhos: a alta do Nasdaq foi quase uma vez e meia a do S&P 500, sinal de que o fluxo de capital favoreceu as ações de crescimento. No mercado de títulos, porém, o cenário foi outro: o rendimento dos Treasuries de 10 anos subiu para 5,340%, avançando 1,12% no dia — um aumento de 5,9 pontos-base em apenas um pregão. Ações em alta e títulos em queda (com os rendimentos subindo) é uma combinação incomum. Isso pode significar que o mercado está revendo as expectativas de cortes de juros ou exigindo um prêmio de risco maior diante da inflação. A alta dos rendimentos para além do patamar de 5,3% representa uma pressão concreta sobre as ações de crescimento com avaliações elevadas: a cada aumento da taxa de desconto, os setores que mais subiram ficam mais vulneráveis. Os índices parecem aquecidos, mas o nível da água está mudando silenciosamente — não olhe apenas para o verde e o vermelho. A alta dos rendimentos acrescenta pressão às avaliações.