Nota de Adam Jonas no domingo, 5 de out.; ação dispara na segunda. $RLC $RAD $MOVR
*Morgan Stanley sobre $SPCX:*
*Recomendação: “Barata e ficando mais barata” Reitera classificação Overweight Preço-alvo de US$ 300 = alta de ∼89% em relação ao fechamento de sexta a US$ 159 Segunda: +5,5%, para ∼US$ 167–171 durante o pregão, máxima desde julho IPO em junho a US$ 150, caiu para ∼US$ 105, volátil em torno de US$ 150 desde agosto — média da Visible Alpha: US$ 281, consenso: Strong Buy, US$ 235*
- *Análise: Parece cara à primeira vista: ∼30x EV/EBIT de 2028 contra ∼16x das gigantes de IA mas, ajustada pelo crescimento, 0,3x EV/EBIT/G contra mediana de 0,5x dos pares = desconto de 40%; mesmo a US$ 300 = 0,6x, em linha com a Amazon, abaixo da Meta/Google “uma das formas mais baratas de investir na economia espacial e da inteligência” Jonas diz que o interesse está “muito, muito fraco” ultimamente = ponto de entrada*
- *Detalhamento: US$ 127/ação = valor dos lançamentos + Starlink; apenas US$ 32/ação = valor atribuído à infraestrutura de IA — contratos de leasing de IA com Anthropic, Alphabet e uma empresa não divulgada, a uma taxa anualizada de US$ 3,28 bilhões/mês — 2,1 GW este ano → 6 GW no fim de 2027 — preços de curto prazo de US$ 30–50/watt — a TD Cowen também tem preço-alvo de US$ 200 e afirma que o leasing de IA representará >50% da receita até o 1.º trimestre de 2027*
- *Catalisadores destacados por Jonas: voo 15 da Starship no fim de outubro — “algumas semanas para aproveitar antes do voo 15” — captura do foguete = maior catalisador desde o IPO — voo 14, em 28 de setembro, colocou 26 satélites em órbita e depois terminou em splashdown e explosão; Morgan Stanley deu nota B+ — resultados do 3.º trimestre no fim de outubro — possíveis lançamentos do Grok — Elon dá a entender que vai renomear a SpaceXAI para SpaceXSI após a iniciativa de Trump, “Super Intelligence Force” — 3 lançamentos em 13 horas na semana passada, incluindo o chip orbital de IA do Project Suncatcher do Google*
- *Extra: pedido da SpaceX, em 24 de setembro, para construir um gasoduto de metano de 32,4 milhas no condado de Brevard (Flórida Gas Transmission) para combustível da Starship + Starpipe de 8 milhas na Starbase; conversas sobre serviços a partir de janeiro com a TSMC para uma fábrica de chips para Tesla/SpaceX/xAI*
A tese não se resume à receita de lançamentos: inclui o leasing de capacidade computacional de IA.
*URGENTE 🚨 Adam Jonas, do Morgan Stanley: $SPCX “barata e ficando mais barata” 🚀 Mantém classificação Overweight e preço-alvo de US$ 300 (∼90% de alta) — diz que 30x EV/EBIT de 2028 parece caro, mas o múltiplo ajustado pelo crescimento, de 0,3x, está 40% abaixo dos pares de IA — US$ 127 = espaço/Starlink; US$ 32 = IA já precificada — +5,5% na segunda, a US$ 167 Catalisadores: captura do foguete no voo 15 no fim de outubro + resultados do 3.º trimestre Valor de mercado de US$ 2,16 tri ⚡*
*Morgan Stanley sobre $SPCX:*
*Recomendação: “Barata e ficando mais barata” Reitera classificação Overweight Preço-alvo de US$ 300 = alta de ∼89% em relação ao fechamento de sexta a US$ 159 Segunda: +5,5%, para ∼US$ 167–171 durante o pregão, máxima desde julho IPO em junho a US$ 150, caiu para ∼US$ 105, volátil em torno de US$ 150 desde agosto — média da Visible Alpha: US$ 281, consenso: Strong Buy, US$ 235*
- *Análise: Parece cara à primeira vista: ∼30x EV/EBIT de 2028 contra ∼16x das gigantes de IA mas, ajustada pelo crescimento, 0,3x EV/EBIT/G contra mediana de 0,5x dos pares = desconto de 40%; mesmo a US$ 300 = 0,6x, em linha com a Amazon, abaixo da Meta/Google “uma das formas mais baratas de investir na economia espacial e da inteligência” Jonas diz que o interesse está “muito, muito fraco” ultimamente = ponto de entrada*
- *Detalhamento: US$ 127/ação = valor dos lançamentos + Starlink; apenas US$ 32/ação = valor atribuído à infraestrutura de IA — contratos de leasing de IA com Anthropic, Alphabet e uma empresa não divulgada, a uma taxa anualizada de US$ 3,28 bilhões/mês — 2,1 GW este ano → 6 GW no fim de 2027 — preços de curto prazo de US$ 30–50/watt — a TD Cowen também tem preço-alvo de US$ 200 e afirma que o leasing de IA representará >50% da receita até o 1.º trimestre de 2027*
- *Catalisadores destacados por Jonas: voo 15 da Starship no fim de outubro — “algumas semanas para aproveitar antes do voo 15” — captura do foguete = maior catalisador desde o IPO — voo 14, em 28 de setembro, colocou 26 satélites em órbita e depois terminou em splashdown e explosão; Morgan Stanley deu nota B+ — resultados do 3.º trimestre no fim de outubro — possíveis lançamentos do Grok — Elon dá a entender que vai renomear a SpaceXAI para SpaceXSI após a iniciativa de Trump, “Super Intelligence Force” — 3 lançamentos em 13 horas na semana passada, incluindo o chip orbital de IA do Project Suncatcher do Google*
- *Extra: pedido da SpaceX, em 24 de setembro, para construir um gasoduto de metano de 32,4 milhas no condado de Brevard (Flórida Gas Transmission) para combustível da Starship + Starpipe de 8 milhas na Starbase; conversas sobre serviços a partir de janeiro com a TSMC para uma fábrica de chips para Tesla/SpaceX/xAI*
A tese não se resume à receita de lançamentos: inclui o leasing de capacidade computacional de IA.
*URGENTE 🚨 Adam Jonas, do Morgan Stanley: $SPCX “barata e ficando mais barata” 🚀 Mantém classificação Overweight e preço-alvo de US$ 300 (∼90% de alta) — diz que 30x EV/EBIT de 2028 parece caro, mas o múltiplo ajustado pelo crescimento, de 0,3x, está 40% abaixo dos pares de IA — US$ 127 = espaço/Starlink; US$ 32 = IA já precificada — +5,5% na segunda, a US$ 167 Catalisadores: captura do foguete no voo 15 no fim de outubro + resultados do 3.º trimestre Valor de mercado de US$ 2,16 tri ⚡*
