#比特币现货etf三季度净流入63.4亿美元
À primeira vista, esta aprovação parece mais uma vitória da regularização das criptomoedas. Mas, olhando mais de perto, há algo diferente..
💥 盘面异动群里说
Em 2 de outubro, a SEC aprovou uma alteração nas regras da Cboe, permitindo a listagem de seis produtos alavancados em três vezes, com exposição a Bitcoin, Ethereum, ouro, prata, petróleo bruto e gás natural.. Repare nessa lista: as criptomoedas ocupam apenas duas posições; todo o resto são commodities. A emissora Volatility Shares já é veterana em ETFs alavancados de criptomoedas nos EUA: o primeiro produto alavancado de Bitcoin, em 2023, foi lançado por ela.
À primeira vista, os investidores de varejo ganharam mais algumas ferramentas.. O que realmente vale a pena observar é a linha do tempo. Em dezembro do ano passado, a SEC tinha acabado de bloquear todos os produtos com alavancagem superior a 2x e enviado cartas de advertência a nove emissoras; em março deste ano, também pediu especificamente que evitassem a alavancagem de 5x.. Agora, porém, ela própria liberou produtos de 3x. A postura passou de «bloquear tudo» para «aprovar seletivamente», o que mostra que a porta para a alavancagem não foi fechada — ela apenas passou a ser considerada algo que pode ser administrado.
A própria estrutura dos produtos também merece atenção. Esses fundos acompanham as variações diárias dos contratos futuros e são rebalanceados todos os dias.. Portanto, a alavancagem de «3x» só vale por um dia. Ao longo de uma semana ou de um mês, a erosão pode consumir os ganhos; a própria SEC e a FINRA já emitiram alertas sobre isso. Em outras palavras, são produtos feitos para operações de curto prazo, não para quem pretende mantê-los por três meses.
E como o capital vai se movimentar.. Antes, quem queria uma exposição com alta alavancagem só podia recorrer a plataformas offshore ou a contratos perpétuos; agora, também há instrumentos de amplificação nos canais regulamentados, o que dá a uma parte do capital especulativo um motivo para permanecer. Ao colocar as criptomoedas na mesma prateleira de produtos que petróleo bruto e ouro, elas passam a integrar a categoria dos «ativos de grande porte» — e isso é mais significativo do que a própria alavancagem.
A reviravolta está aqui: quando a volatilidade aumenta, quanto mais populares esses produtos ficam, mais as liquidações se concentram nas poucas horas de abertura e fechamento do mercado de ações dos EUA.. Quanto maior a alavancagem acumulada, mais frequentemente o golpe não vem do preço das criptomoedas, mas do mesmo movimento feito por todos ao mesmo tempo.
À primeira vista, esta aprovação parece mais uma vitória da regularização das criptomoedas. Mas, olhando mais de perto, há algo diferente..
💥 盘面异动群里说
Em 2 de outubro, a SEC aprovou uma alteração nas regras da Cboe, permitindo a listagem de seis produtos alavancados em três vezes, com exposição a Bitcoin, Ethereum, ouro, prata, petróleo bruto e gás natural.. Repare nessa lista: as criptomoedas ocupam apenas duas posições; todo o resto são commodities. A emissora Volatility Shares já é veterana em ETFs alavancados de criptomoedas nos EUA: o primeiro produto alavancado de Bitcoin, em 2023, foi lançado por ela.
À primeira vista, os investidores de varejo ganharam mais algumas ferramentas.. O que realmente vale a pena observar é a linha do tempo. Em dezembro do ano passado, a SEC tinha acabado de bloquear todos os produtos com alavancagem superior a 2x e enviado cartas de advertência a nove emissoras; em março deste ano, também pediu especificamente que evitassem a alavancagem de 5x.. Agora, porém, ela própria liberou produtos de 3x. A postura passou de «bloquear tudo» para «aprovar seletivamente», o que mostra que a porta para a alavancagem não foi fechada — ela apenas passou a ser considerada algo que pode ser administrado.
A própria estrutura dos produtos também merece atenção. Esses fundos acompanham as variações diárias dos contratos futuros e são rebalanceados todos os dias.. Portanto, a alavancagem de «3x» só vale por um dia. Ao longo de uma semana ou de um mês, a erosão pode consumir os ganhos; a própria SEC e a FINRA já emitiram alertas sobre isso. Em outras palavras, são produtos feitos para operações de curto prazo, não para quem pretende mantê-los por três meses.
E como o capital vai se movimentar.. Antes, quem queria uma exposição com alta alavancagem só podia recorrer a plataformas offshore ou a contratos perpétuos; agora, também há instrumentos de amplificação nos canais regulamentados, o que dá a uma parte do capital especulativo um motivo para permanecer. Ao colocar as criptomoedas na mesma prateleira de produtos que petróleo bruto e ouro, elas passam a integrar a categoria dos «ativos de grande porte» — e isso é mais significativo do que a própria alavancagem.
A reviravolta está aqui: quando a volatilidade aumenta, quanto mais populares esses produtos ficam, mais as liquidações se concentram nas poucas horas de abertura e fechamento do mercado de ações dos EUA.. Quanto maior a alavancagem acumulada, mais frequentemente o golpe não vem do preço das criptomoedas, mas do mesmo movimento feito por todos ao mesmo tempo.
