Toda a estratégia de alocação de Raoul Pal em uma linha: compre Nasdaq. Compre $BTC. Pare de pensar demais.
A tese dele? Só duas classes de ativos realmente superam a desvalorização da moeda — ações de tecnologia e cripto. Ouro e imóveis apenas acompanham o ritmo. Ele diz isso há anos.
Sobre trading: "99% das pessoas não conseguem vender no topo e comprar no fundo." Então, não tente.
A aposta mais arriscada dele? Blockchains de camada 1 — $ETH, $SOL e outras. Ele tem uma posição pessoal grande em $SUI, mas só porque seu balanço patrimonial aguenta uma perda total. Para todos os outros, ele diz para ficar com $BTC, $ETH e $SOL.
Os números confirmam isso. $BTC subiu 4,2x em relação à mínima de 2022. O Nasdaq 100 subiu 2,9x. O Bitcoin acompanha a liquidez global com uma correlação de 87–90%. O Nasdaq, de 95–97%.
A leitura atual dele: $BTC supera o Nasdaq quando as taxas sobem, porque a dominância fiscal força a entrada de nova liquidez no sistema.
Mas aqui está o dilema.
O Nasdaq está perto de máximas históricas. Os fundos de hedge estão comprados líquidos em níveis não vistos desde 2017.
O $BTC está 30% abaixo de sua máxima histórica de US$ 126.198.
"Pare de pensar demais" parece ótimo quando os dois ativos estão indo bem. A conversa muda quando um está em máxima histórica e o outro caiu um terço.
Então, a ideia de trade é: se você acredita que a liquidez está prestes a voltar com força, o $BTC, 30% abaixo da máxima, oferece uma relação risco-retorno melhor do que perseguir o Nasdaq em níveis recordes. A configuração é assimétrica.
Mas, se a liquidez estagnar ou recuar, essa diferença de 30% pode aumentar rapidamente. Ajuste o risco de acordo.
A tese dele? Só duas classes de ativos realmente superam a desvalorização da moeda — ações de tecnologia e cripto. Ouro e imóveis apenas acompanham o ritmo. Ele diz isso há anos.
Sobre trading: "99% das pessoas não conseguem vender no topo e comprar no fundo." Então, não tente.
A aposta mais arriscada dele? Blockchains de camada 1 — $ETH, $SOL e outras. Ele tem uma posição pessoal grande em $SUI, mas só porque seu balanço patrimonial aguenta uma perda total. Para todos os outros, ele diz para ficar com $BTC, $ETH e $SOL.
Os números confirmam isso. $BTC subiu 4,2x em relação à mínima de 2022. O Nasdaq 100 subiu 2,9x. O Bitcoin acompanha a liquidez global com uma correlação de 87–90%. O Nasdaq, de 95–97%.
A leitura atual dele: $BTC supera o Nasdaq quando as taxas sobem, porque a dominância fiscal força a entrada de nova liquidez no sistema.
Mas aqui está o dilema.
O Nasdaq está perto de máximas históricas. Os fundos de hedge estão comprados líquidos em níveis não vistos desde 2017.
O $BTC está 30% abaixo de sua máxima histórica de US$ 126.198.
"Pare de pensar demais" parece ótimo quando os dois ativos estão indo bem. A conversa muda quando um está em máxima histórica e o outro caiu um terço.
Então, a ideia de trade é: se você acredita que a liquidez está prestes a voltar com força, o $BTC, 30% abaixo da máxima, oferece uma relação risco-retorno melhor do que perseguir o Nasdaq em níveis recordes. A configuração é assimétrica.
Mas, se a liquidez estagnar ou recuar, essa diferença de 30% pode aumentar rapidamente. Ajuste o risco de acordo.