De acordo com o último relatório do Bank of America, publicado esta semana, a narrativa de crescimento impulsionado pela inteligência artificial tornou-se a última linha de defesa dos mercados diante da concentração dos riscos macroeconómicos. O banco alertou que, se o sentimento em relação à IA perder o seu apoio, uma reavaliação das perspetivas de crescimento económico poderá desencadear uma forte reprecificação dos ativos financeiros e alargar as tensões para além das obrigações, chegando às ações.
As yields dos títulos do Tesouro dos EUA atingiram os níveis mais altos da última década, com a yield dos títulos a 5 anos a fixar-se em 5,033% pela primeira vez desde 2007. O índice MOVE, que mede a volatilidade das taxas de juro, ultrapassou os 100, sinalizando uma pressão acrescida no mercado de taxas. Apesar da turbulência no mercado obrigacionista e da intensificação das tensões no crédito, com a volatilidade implícita das taxas em euros e em dólares nos percentis históricos 97.º e 95.º, respetivamente, o VIX manteve-se relativamente moderado, refletindo o apetite dos investidores, sustentado pelas expectativas de crescimento impulsionado pela IA. O Bank of America salientou que os ganhos de produtividade a longo prazo atribuídos à IA funcionam como uma «opção de venda» contra os ventos contrários macroeconómicos; se a narrativa da IA perder força, os múltiplos de valorização das ações, bem como a perceção do risco, poderão ser rapidamente reavaliados.
$MOVE
$RLC
$NIL
As yields dos títulos do Tesouro dos EUA atingiram os níveis mais altos da última década, com a yield dos títulos a 5 anos a fixar-se em 5,033% pela primeira vez desde 2007. O índice MOVE, que mede a volatilidade das taxas de juro, ultrapassou os 100, sinalizando uma pressão acrescida no mercado de taxas. Apesar da turbulência no mercado obrigacionista e da intensificação das tensões no crédito, com a volatilidade implícita das taxas em euros e em dólares nos percentis históricos 97.º e 95.º, respetivamente, o VIX manteve-se relativamente moderado, refletindo o apetite dos investidores, sustentado pelas expectativas de crescimento impulsionado pela IA. O Bank of America salientou que os ganhos de produtividade a longo prazo atribuídos à IA funcionam como uma «opção de venda» contra os ventos contrários macroeconómicos; se a narrativa da IA perder força, os múltiplos de valorização das ações, bem como a perceção do risco, poderão ser rapidamente reavaliados.
$MOVE
$RLC
$NIL