A Metaplanet possui 44.000 Bitcoins (BTC). No entanto, o mercado de ações avalia a empresa de Tóquio em menos do que o valor dessas moedas. Na segunda-feira, a empresa reescreveu as próprias regras, permitindo que até 15% dos seus ativos sejam destinados a algo que não seja Bitcoin.
Desde abril de 2024, a Metaplanet arrecadou dinheiro de investidores e o usou para comprar Bitcoin. Agora, apenas cerca de 85% a 90% dos seus ativos permanecerão na moeda.
Para onde vão os outros 15% da Metaplanet
O CEO Simon Gerovich afirma que comprar Bitcoin nunca foi o plano todo.
«Desde o início, a nossa estratégia nunca foi simplesmente acumular Bitcoin», escreveu ele.
Segundo o documento apresentado pela empresa, a nova tranche tem três funções. Ela irá:
Financiar aquisições
Comprar títulos que geram rendimentos, e
Financiar uma empresa de investimentos planejada.
Em agosto, a Metaplanet concordou em entregar 2.100 BTC e US$ 2,5 milhões à Super League Enterprise, uma empresa de mídia listada na Nasdaq. A Metaplanet espera assumir o controle da empresa, sujeito a aprovações, e mudar seu nome para Superplanet.
A terceira função, uma Estratégia de Receita Líquida de Juros, capta recursos e os investe em ativos que rendem mais do que custa esse dinheiro. Os lucros seriam usados para comprar mais Bitcoin, embora o documento apresentado alerte que os resultados não são garantidos.
Por que a Metaplanet não pode vender novas ações com facilidade
As regras da Metaplanet proíbem a maioria das vendas de novas ações enquanto o valor da empresa for inferior ao de seus Bitcoins. Incluindo sua dívida, na segunda-feira o mercado a avaliava em 74 centavos por dólar em Bitcoin, segundo a BitcoinTreasuries.
Ao preço atual do Bitcoin, de cerca de US$ 86.070, suas moedas valem aproximadamente US$ 3,8 bilhões. Suas ações valem cerca de US$ 2,1 bilhões.
Atualmente, o financiamento do crescimento depende de empréstimos, títulos e ações preferenciais, que pagam aos investidores um dividendo fixo. O valor tomado emprestado por meio de sua linha de crédito garantida por Bitcoin para comprar Bitcoin permanece abaixo de cerca de 10% do valor das moedas.
No terceiro trimestre, a Metaplanet vendeu Bitcoin em valor superior ao de toda a sua dívida e manteve o dinheiro em caixa. Depois, recomprou mais do que havia vendido, ficando com um saldo líquido de 1.000 BTC.
“As agências de classificação de risco e os investidores em crédito fazem uma pergunta às empresas de Bitcoin: é possível converter esse Bitcoin em dinheiro para cumprir as obrigações — e isso será feito? Respondemos fazendo isso”, acrescentou Gerovich.
Agora, a empresa quer obter uma classificação de crédito. No entanto, a bolsa de Tóquio ainda pode rejeitar seu plano de listar ações preferenciais.