Nikkei recupera os 70000 pontos, mas metade das ações cai no dia — é preciso analisar de perto a qualidade deste “touro”
Em 5 de outubro, o Nikkei 225 ultrapassou os 70000 pontos durante a sessão (pela primeira vez desde 6 de julho) e fechou em alta de 2.40%, nos 69946.86 pontos. O índice Topix subiu 1.33%.
Há dois detalhes mais dignos de nota do que o “novo máximo”: primeiro, entre as mais de 1500 ações do mercado principal da Bolsa de Tóquio, 53% subiram e 42% caíram — é uma “alta do índice”, com os ganhos a dependerem inteiramente de algumas ações de grande peso: Advantest (+4.5%, novo máximo histórico pelo segundo dia consecutivo), Tokyo Electron (+5.7%), SoftBank (+3.68%) e Renesas (+7%); segundo, os resultados da Micron superaram as expectativas, mas a gigante de memória Kioxia abriu em alta e depois despencou, continuando quase 50% abaixo do máximo de junho. Nas palavras do estratega-chefe da Resona: “A tendência da IA vai continuar, mas o mercado está mais exigente.”
Três motores: os dados do emprego nos EUA surpreenderam pela negativa, e a probabilidade de uma subida das taxas em outubro caiu para cerca de 20%; o Nasdaq atingiu um máximo histórico na sessão anterior. A Coreia do Sul esteve fechada, levando fundos da Ásia-Pacífico a concentrarem-se em Tóquio. O Japão planeia lançar um programa de 140 mil milhões de dólares para centros de dados de IA (JERA + Dell + Rhaelm vão investir primeiro 15 mil milhões de dólares na construção de 400 megawatts). O pano de fundo é a desconfortável capacidade computacional do Japão: 29.2 gigawatts nos EUA, 8.5 gigawatts na China e apenas 1.7 gigawatts no Japão.
Três motivos de preocupação: a rendibilidade das obrigações japonesas a 30 anos está nos 4.235%; o IPC subjacente de Tóquio ultrapassou a meta em setembro, atingindo 2.7%, e aumentam as expectativas de uma subida das taxas pelo Banco do Japão em dezembro; o CEO da Mitsubishi Corporation alertou para um “risco para a prosperidade recorde do mercado bolsista”. A 1 de outubro, o Nikkei chegou a disparar 3.33%, mas devolveu os ganhos logo no dia seguinte.
A dinâmica de curto prazo é real (ata da reunião do FOMC na quarta-feira), mas esta é uma “alta das líderes da IA”, não uma “alta das ações japonesas” — sem recuperação da amplitude do mercado, cada tentativa de romper máximos dependerá de um pequeno grupo de ações.
Os pontos a vigiar são a ata do FOMC, a probabilidade de uma subida das taxas pelo Banco do Japão em dezembro e a concentração do volume de negociação nas líderes da IA. O ouro, a 4150, e o BTC, a 86000, estão ambos a refletir nos preços a expectativa de que “não haverá subida das taxas em outubro”, mas as obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos continuam presas nos 5.3%; não confundam uma recuperação com uma inversão de tendência.
Aviso de risco: as taxas de longo prazo dos EUA, próximas de 6%, são uma pressão descendente explícita; uma eventual subida das taxas pelo Banco do Japão afetará o mercado de ações; a reabertura do mercado sul-coreano poderá desviar fundos; e o índice ponderado de Taiwan, com uma subida de 70% desde o início do ano, serve de referência para o excesso de aquecimento
#日经225涨2.5%创三月新高
Em 5 de outubro, o Nikkei 225 ultrapassou os 70000 pontos durante a sessão (pela primeira vez desde 6 de julho) e fechou em alta de 2.40%, nos 69946.86 pontos. O índice Topix subiu 1.33%.
Há dois detalhes mais dignos de nota do que o “novo máximo”: primeiro, entre as mais de 1500 ações do mercado principal da Bolsa de Tóquio, 53% subiram e 42% caíram — é uma “alta do índice”, com os ganhos a dependerem inteiramente de algumas ações de grande peso: Advantest (+4.5%, novo máximo histórico pelo segundo dia consecutivo), Tokyo Electron (+5.7%), SoftBank (+3.68%) e Renesas (+7%); segundo, os resultados da Micron superaram as expectativas, mas a gigante de memória Kioxia abriu em alta e depois despencou, continuando quase 50% abaixo do máximo de junho. Nas palavras do estratega-chefe da Resona: “A tendência da IA vai continuar, mas o mercado está mais exigente.”
Três motores: os dados do emprego nos EUA surpreenderam pela negativa, e a probabilidade de uma subida das taxas em outubro caiu para cerca de 20%; o Nasdaq atingiu um máximo histórico na sessão anterior. A Coreia do Sul esteve fechada, levando fundos da Ásia-Pacífico a concentrarem-se em Tóquio. O Japão planeia lançar um programa de 140 mil milhões de dólares para centros de dados de IA (JERA + Dell + Rhaelm vão investir primeiro 15 mil milhões de dólares na construção de 400 megawatts). O pano de fundo é a desconfortável capacidade computacional do Japão: 29.2 gigawatts nos EUA, 8.5 gigawatts na China e apenas 1.7 gigawatts no Japão.
Três motivos de preocupação: a rendibilidade das obrigações japonesas a 30 anos está nos 4.235%; o IPC subjacente de Tóquio ultrapassou a meta em setembro, atingindo 2.7%, e aumentam as expectativas de uma subida das taxas pelo Banco do Japão em dezembro; o CEO da Mitsubishi Corporation alertou para um “risco para a prosperidade recorde do mercado bolsista”. A 1 de outubro, o Nikkei chegou a disparar 3.33%, mas devolveu os ganhos logo no dia seguinte.
A dinâmica de curto prazo é real (ata da reunião do FOMC na quarta-feira), mas esta é uma “alta das líderes da IA”, não uma “alta das ações japonesas” — sem recuperação da amplitude do mercado, cada tentativa de romper máximos dependerá de um pequeno grupo de ações.
Os pontos a vigiar são a ata do FOMC, a probabilidade de uma subida das taxas pelo Banco do Japão em dezembro e a concentração do volume de negociação nas líderes da IA. O ouro, a 4150, e o BTC, a 86000, estão ambos a refletir nos preços a expectativa de que “não haverá subida das taxas em outubro”, mas as obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos continuam presas nos 5.3%; não confundam uma recuperação com uma inversão de tendência.
Aviso de risco: as taxas de longo prazo dos EUA, próximas de 6%, são uma pressão descendente explícita; uma eventual subida das taxas pelo Banco do Japão afetará o mercado de ações; a reabertura do mercado sul-coreano poderá desviar fundos; e o índice ponderado de Taiwan, com uma subida de 70% desde o início do ano, serve de referência para o excesso de aquecimento
#日经225涨2.5%创三月新高
