#以太坊验证者退出队列增392%
O Ethereum teve um desempenho melhor que o Bitcoin no 3º trimestre. A conclusão de que foi assim já está, em grande parte, digerida pelo mercado.. Mas, ao separar as informações do book, o que realmente está estranho talvez não seja quanto ele subiu, e sim que o dinheiro abaixo dele diminuiu numa parte..
🔄 进群聊市场
Primeiro, vamos aos fatos: o relatório do CoinGecko mostra que o ETH subiu 70% no 3º trimestre, enquanto o Bitcoin subiu 42% no mesmo período; então, de fato, ele ganhou no ritmo.. Porém, a profundidade mediana do book de ordens diário do ETH só fica entre 35% e 45% da do Bitcoin; no ano anterior, esse número ainda estava acima de 60%..
Em português claro: o preço está subindo, mas o dinheiro das ordens está indo para trás..
Aqui vai um senso comum quebrado.. Em geral, quando o preço sobe, isso atrai mais gente para entrar; com mais pessoas, o book naturalmente fica mais espesso. Desta vez, isso não aconteceu.. Dentro da faixa de 0,15% do preço de mercado, as ordens de compra e venda do ETH ficam em torno de US$ 13 milhões a US$ 14 milhões, uma espessura que não é considerada alta..
O SOL também está ficando mais fino.. Na profundidade a 2% do preço de mercado, o valor caiu de cerca de US$ 28 milhões de cada lado no ano passado para cerca de US$ 20 milhões este ano.. Esse indicador não mede o volume de negociações do dia a dia, e sim o quanto ele consegue aguentar de pressão vendedora..
Já o XRP segue outro caminho.. O volume total de profundidade dele fica perto de US$ 30 milhões, sem muita mudança, mas a estrutura mudou: ordens de compra em torno de US$ 18 milhões, ordens de venda em torno de US$ 14 milhões — o lado das compras leva vantagem.. Uma moeda com market cap maior que a do SOL em 40% tem uma profundidade, na verdade, mais fina; afinal, o volume médio diário de negociações do SOL ainda é 25% maior que o do XRP..
Então, a natureza dessa alta talvez não seja a mesma que muita gente imagina.. Não parece ser um aumento de capital novo empilhando profundidade e sustentando o preço para cima; parece mais uma rotação do capital já existente entre algumas grandes moedas — quem tem a narrativa, primeiro puxa o preço para cima.. Como o book não acompanhou, isso indica que o custo de elevar o preço é baixo..
E o outro lado de um custo baixo é o quê.. Assim que o capital muda de direção, um book igualmente fino amplifica as quedas.. Sobe com facilidade; quando cai, também não vai ser gentil..
Se essa tendência continuar, o que vale observar não é mais «o quanto o ETH subiu», e sim se a profundidade consegue voltar ao nível do ano passado.. A profundidade precisa voltar primeiro; só então conta como entrada de dinheiro novo. Se o preço fizer novas máximas e a profundidade continuar caindo, então essa alta parece mais uma rotação do que uma reavaliação real..
O Ethereum teve um desempenho melhor que o Bitcoin no 3º trimestre. A conclusão de que foi assim já está, em grande parte, digerida pelo mercado.. Mas, ao separar as informações do book, o que realmente está estranho talvez não seja quanto ele subiu, e sim que o dinheiro abaixo dele diminuiu numa parte..
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Primeiro, vamos aos fatos: o relatório do CoinGecko mostra que o ETH subiu 70% no 3º trimestre, enquanto o Bitcoin subiu 42% no mesmo período; então, de fato, ele ganhou no ritmo.. Porém, a profundidade mediana do book de ordens diário do ETH só fica entre 35% e 45% da do Bitcoin; no ano anterior, esse número ainda estava acima de 60%..
Em português claro: o preço está subindo, mas o dinheiro das ordens está indo para trás..
Aqui vai um senso comum quebrado.. Em geral, quando o preço sobe, isso atrai mais gente para entrar; com mais pessoas, o book naturalmente fica mais espesso. Desta vez, isso não aconteceu.. Dentro da faixa de 0,15% do preço de mercado, as ordens de compra e venda do ETH ficam em torno de US$ 13 milhões a US$ 14 milhões, uma espessura que não é considerada alta..
O SOL também está ficando mais fino.. Na profundidade a 2% do preço de mercado, o valor caiu de cerca de US$ 28 milhões de cada lado no ano passado para cerca de US$ 20 milhões este ano.. Esse indicador não mede o volume de negociações do dia a dia, e sim o quanto ele consegue aguentar de pressão vendedora..
Já o XRP segue outro caminho.. O volume total de profundidade dele fica perto de US$ 30 milhões, sem muita mudança, mas a estrutura mudou: ordens de compra em torno de US$ 18 milhões, ordens de venda em torno de US$ 14 milhões — o lado das compras leva vantagem.. Uma moeda com market cap maior que a do SOL em 40% tem uma profundidade, na verdade, mais fina; afinal, o volume médio diário de negociações do SOL ainda é 25% maior que o do XRP..
Então, a natureza dessa alta talvez não seja a mesma que muita gente imagina.. Não parece ser um aumento de capital novo empilhando profundidade e sustentando o preço para cima; parece mais uma rotação do capital já existente entre algumas grandes moedas — quem tem a narrativa, primeiro puxa o preço para cima.. Como o book não acompanhou, isso indica que o custo de elevar o preço é baixo..
E o outro lado de um custo baixo é o quê.. Assim que o capital muda de direção, um book igualmente fino amplifica as quedas.. Sobe com facilidade; quando cai, também não vai ser gentil..
Se essa tendência continuar, o que vale observar não é mais «o quanto o ETH subiu», e sim se a profundidade consegue voltar ao nível do ano passado.. A profundidade precisa voltar primeiro; só então conta como entrada de dinheiro novo. Se o preço fizer novas máximas e a profundidade continuar caindo, então essa alta parece mais uma rotação do que uma reavaliação real..
