O fluxo de ordens institucional é governado pelo posicionamento do market maker de opções. Quando a exposição a gama do dealer transita para regimes fortemente positivos, a replicação dinâmica de delta atua como um amortecedor de choques sistêmico, comprimindo de forma sistemática a volatilidade realizada e prendendo os preços à vista a clusters-chave de strikes. Compreender métricas estruturais de GEX permite que traders quantitativos antecipem mudanças de regime de volatilidade antes que elas se materializem. #Binance #Crypto.