A Citigroup elevou a meta de preço do Bitcoin em 12 meses de US$ 82.000 para US$ 113,4 mil, um aumento de quase 40%; ao mesmo tempo, a meta para o Ethereum subiu de US$ 2.240 para US$ 3.028. Além disso, manteve a recomendação de compra e virou a meta do preço de $MSTRB de US$ 136 para US$ 240, calculando, pelo fechamento de 1º de outubro a US$ 160,5, ainda haver cerca de 50% de espaço.
Separando os números, fica ainda mais interessante: desses 50%, cerca de 34 pontos percentuais vêm da revisão para cima das expectativas para o preço das moedas, e apenas cerca de 16 pontos percentuais vêm da expansão do múltiplo de valuation. A Citigroup aumentou a suposição do múltiplo de ganhos de $BTC de 2,5x para 4x, mas o prêmio sobre o patrimônio líquido só foi fixado em 1,24x; a razão é que a ação de a Strategy manter caixa por si só causa diluição.
Minha visão: isso precifica separadamente “a alta do preço das moedas” e “o aumento do prêmio da empresa”, ou seja, é algo contido em vez de eufórico. Não se esqueça de que a Strategy detém 847.666 BTC, com custo de cerca de US$ 75.400; na estrutura com alavancagem, sua sensibilidade ao preço do Bitcoin é muito maior do que a do mercado spot.
Você prefere comprar diretamente $BTC ou usá-lo como substituto de alta beta?
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