No fim de setembro e no início de outubro, nessa semana, o $BTC fez uma passagem clássica por um ciclo de “subir forte — devolver”. Em 30 de setembro, o Core PCE dos EUA (ano contra ano) ficou em 3,0%, abaixo da expectativa de 3,3%. Assim que saiu o dado, o Bitcoin disparou no curto prazo para entre 85.000 e 85.500 dólares, mas voltou para abaixo de 84.000 dentro de poucas horas; em 2 de outubro, os dados fracos do emprego o levaram novamente para perto de 87.100 dólares, mas também não conseguiu se sustentar. Em 24 horas, quase 79 mil pessoas foram liquidadas globalmente, totalizando cerca de 291 milhões de dólares.
O ponto-chave está no lado do denominador. Depois que a rentabilidade dos Treasuries de 10 anos tocou o fundo em 5,20%, ela voltou a subir para 5,28%–5,30%, ficando em patamar elevado desde 2002; o Treasury de 30 anos ficou perto de 5,62%. O dólar também se fortaleceu ao mesmo tempo, atingindo a máxima em três meses. Com os juros em alta, o retorno dos ativos sem risco melhora, o que reduz diretamente o atrativo de ativos como o Bitcoin, que não geram fluxo de caixa. Além disso, as “baleias” encerraram posições perto de 87 mil. A entrada líquida semanal do spot ETF e de cripto ETPs despencou de uma ordem de grandeza de 3,2 bilhões de dólares na semana anterior para cerca de 123 milhões de dólares.
Minha avaliação: o nível de 86.500 dólares não é uma questão de preço; é uma questão de juros. Com a inflação ficando dois meses consecutivos em 3,0% e a previsibilidade de cortes de juros diminuindo, desde que a rentabilidade do 10 anos não caia, cada alta do Bitcoin tende mais a parecer cobertura de posições compradas (short covering) do que entrada de capital novo. No lado técnico, 87 mil é a borda superior do canal desde há mais de duas semanas, e 82.500 é a borda inferior. Enquanto o intervalo não for rompido, a relação risco-retorno de buscar compra na alta não é tão atraente.
O sinal que realmente importa é apenas um: quando a rentabilidade do 10 anos cair de forma efetiva. Você acha que a queda vem primeiro, rompendo 82.500 mil, ou que primeiro ele vai acima de 87 mil e consegue firmar?
#Bitcoin cai após subir para 86.500 dólares
O ponto-chave está no lado do denominador. Depois que a rentabilidade dos Treasuries de 10 anos tocou o fundo em 5,20%, ela voltou a subir para 5,28%–5,30%, ficando em patamar elevado desde 2002; o Treasury de 30 anos ficou perto de 5,62%. O dólar também se fortaleceu ao mesmo tempo, atingindo a máxima em três meses. Com os juros em alta, o retorno dos ativos sem risco melhora, o que reduz diretamente o atrativo de ativos como o Bitcoin, que não geram fluxo de caixa. Além disso, as “baleias” encerraram posições perto de 87 mil. A entrada líquida semanal do spot ETF e de cripto ETPs despencou de uma ordem de grandeza de 3,2 bilhões de dólares na semana anterior para cerca de 123 milhões de dólares.
Minha avaliação: o nível de 86.500 dólares não é uma questão de preço; é uma questão de juros. Com a inflação ficando dois meses consecutivos em 3,0% e a previsibilidade de cortes de juros diminuindo, desde que a rentabilidade do 10 anos não caia, cada alta do Bitcoin tende mais a parecer cobertura de posições compradas (short covering) do que entrada de capital novo. No lado técnico, 87 mil é a borda superior do canal desde há mais de duas semanas, e 82.500 é a borda inferior. Enquanto o intervalo não for rompido, a relação risco-retorno de buscar compra na alta não é tão atraente.
O sinal que realmente importa é apenas um: quando a rentabilidade do 10 anos cair de forma efetiva. Você acha que a queda vem primeiro, rompendo 82.500 mil, ou que primeiro ele vai acima de 87 mil e consegue firmar?
#Bitcoin cai após subir para 86.500 dólares