Os fluxos do ETF de Zcash acabaram de dar ao mercado um motivo para desacelerar.
A Grayscale’s ZCSH registrou aproximadamente US$ 93,6M em saídas líquidas na semana encerrada em 2 de outubro — sua primeira semana negativa desde o lançamento em agosto.
Isso se destaca porque o fundo havia atraído cerca de US$ 98,2M apenas duas semanas antes.
Então a questão não é apenas se US$ 93,6M é “baixista”.
É se a demanda inicial pelo ETF foi forte o suficiente para estabelecer uma tendência duradoura, ou se parte dessa demanda estava ligada ao forte momento em ZEC.
A ZEC também recuou de seu pico do fim de setembro, sendo negociada por volta da faixa de US$ 1.300 à medida que as saídas se aceleraram.
Um ponto para manter em perspectiva: as entradas líquidas acumuladas para a ZCSH ainda são positivas, em cerca de US$ 212,6M.
Isso faz com que pareça mais um arrefecimento significativo da demanda do que uma quebra completa da história do ETF.
Para mim, os próximos relatórios de fluxos importam mais do que esta única semana.
Se as saídas continuarem enquanto a fraqueza de preço persistir, o mercado pode estar reavaliando a sustentabilidade do rali da ZEC. Se os fluxos se estabilizarem, isso pode acabar sendo apenas o primeiro teste real da demanda.
Essa distinção vale a pena observar.
$ONE $PUMP $ZAMA
A Grayscale’s ZCSH registrou aproximadamente US$ 93,6M em saídas líquidas na semana encerrada em 2 de outubro — sua primeira semana negativa desde o lançamento em agosto.
Isso se destaca porque o fundo havia atraído cerca de US$ 98,2M apenas duas semanas antes.
Então a questão não é apenas se US$ 93,6M é “baixista”.
É se a demanda inicial pelo ETF foi forte o suficiente para estabelecer uma tendência duradoura, ou se parte dessa demanda estava ligada ao forte momento em ZEC.
A ZEC também recuou de seu pico do fim de setembro, sendo negociada por volta da faixa de US$ 1.300 à medida que as saídas se aceleraram.
Um ponto para manter em perspectiva: as entradas líquidas acumuladas para a ZCSH ainda são positivas, em cerca de US$ 212,6M.
Isso faz com que pareça mais um arrefecimento significativo da demanda do que uma quebra completa da história do ETF.
Para mim, os próximos relatórios de fluxos importam mais do que esta única semana.
Se as saídas continuarem enquanto a fraqueza de preço persistir, o mercado pode estar reavaliando a sustentabilidade do rali da ZEC. Se os fluxos se estabilizarem, isso pode acabar sendo apenas o primeiro teste real da demanda.
Essa distinção vale a pena observar.
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