A próxima semana traz um teste para as bolsas dos EUA: preços do petróleo altos, rendimento elevado dos Treasuries americanos e expectativas de gastos de capital com IA pressionam o sentimento.

Nesta semana, o setor de tecnologia liderou: a Nvidia atingiu nova máxima com inovações, o relatório da Micron impulsionou o desempenho do setor de semicondutores, o Nasdaq renovou o recorde e o S&P está a apenas 1% da máxima de agosto. Já os setores mais sensíveis às taxas enfraqueceram — o rendimento do Treasury de 10 anos subiu para 5,34%, novo recorde desde o início de 2024, e o preço do petróleo se aproxima de US$ 100 por barril.

O grande destaque da próxima semana será a reunião das notas do Federal Reserve na quarta-feira. Em setembro, o payroll não agrícola subiu apenas 29 mil, bem abaixo da expectativa de 84 mil. Com isso, a probabilidade de um aumento da taxa em outubro já caiu de cerca de 70% para pouco mais de 20%. O que os decisores pensam sobre a trajetória da inflação e das taxas tornou-se o foco.

Olhe para frente: o início da temporada de resultados do Q3, e o investimento em IA é o fio condutor. No 4º trimestre, o S&P médio subiu 4,2% e a probabilidade de alta é de 85%. Para saber se isso pode se repetir, depende de a rentabilidade atingir seu pico ou não, se o preço do petróleo volta a cair, e se os lucros superam as expectativas.