Nestes últimos dois dias, os ETFs de BTC e ETH estão sincronizados em saídas líquidas, e todo mundo está perguntando se as instituições “fugiram”. Vou contar uma coisa que muita gente não sabe: naquela sequência de 9 dias seguidos de entradas líquidas, havia uma boa quantidade de dinheiro que praticamente não se importava com alta ou queda—era operação de arbitragem. Compram o ETF spot com uma mão e, com a outra, fazem short em futuros; então travam as duas pontas para lucrar com o spread (basis). Agora que o spread estreitou e não tem mais “gordura”, esse pessoal faz o acerto e vai embora. Uma grande parte das saídas dos ETFs é justamente a saída deles. Então não entre em pânico: uma saída num dia é só alguém saindo, mas três dias seguidos já é retirada mesmo. E o ETH cair primeiro também é normal: quando o dinheiro está sendo retirado, quem é vendido primeiro são os ativos com mais elasticidade. #BTC #ETH #ETF